凌云光发展历史、财务及股权架构介绍

光技术创新为基础，战略聚焦机器视觉。

1、历史沿革：双轮驱动持续成长，深耕机器视觉市场

自 2002 年成立以来，公司一直以光技术创新为基础，长期从事机器视觉及光通信业 务，服务多个行业。目前，公司战略聚焦机器视觉业务，是可配置视觉系统、智能视 觉装备与核心视觉器件的专业供应商，是我国较早进入机器视觉领域的企业之一。 公司深耕机器视觉产业链二十年。公司成立初期在印钞行业开展自主研发。2006 年 开始，公司进一步进入印刷包装、新型显示、消费电子及智慧交通等行业。2016 年 至今，公司扩展了自动化能力，研发出融合视觉检测和自动处理能力的智能化产品， 推出了大量智能视觉检测和量测设备；同时进一步自主研发智能相机、3D 相机、深 度学习、通用视觉软件及 GMQM 质量管理工业软件等软硬件产品与技术，广泛服务 于消费电子、新型显示、印刷包装、智慧交通等行业的智能制造，形成一系列的机器 视觉应用系统产品。

此外，公司代理销售境外知名品牌的视觉器件、光纤器件与仪器产品。机器视觉方面， 公司与国际知名机器视觉器件企业战略合作，为国内客户提供国际知名的视觉器件 产品及技术支持服务。在光通信方面，公司代理引进国外先进光纤器件与仪器产品， 服务光通信产学研客户，并与烽火通信、锐科激光等行业知名企业建立了长期合作关 系。

2、财务分析：扣非利润快速增长，加大研发布局未来

2018-2021 年，公司营业收入的 CAGR 达 20.12%，扣非归母净利润的 CAGR 达 60.28%。2018-2021 年，公司营业收入分别为 14.06、14.31、17.55、24.36 亿元， 扣非归母净利润分别为 0.37、0.16、1.10、1.53 亿元。 2022 年，公司实现营业收入 27.50 亿元，同比增 长 12.88%；实现归母净利润 2.01 亿元，同比增长 16.88%；实现扣非归母净利润 1.83 亿元，同比增长 19.17%。受首发募集资金到账影响，公司期末总资产为 49.98 亿元，同比增长 92.20%；归属于母公司的所有者权益为 39.11 亿元，同比增长 150.61%；归母每股净资产为 8.44 元/股，同比增长 94.65%。

2021 年，公司前五大客户分别为鸿海精密（包括工业富联）、中国信息通信科技集团、 京东方、中国航天科工集团和瑞声科技。2019-2021 年，公司前五大客户的合计销售 收入金额分别为 2.42、2.94、5.58 亿元，占相应年度主营业务收入的比例分别为 16.91%、16.77%、22.92%。

公司的主营业务按生产模式可划分为自主业务和代理业务，均涉及机器视觉领域和 光通信领域。 在机器视觉领域，公司提供的自主产品主要包括可配置视觉系统和智能视觉装备两 类；在该领域，公司还从事代理业务，代理产品为视觉器件。 可配置视觉系统：可配置视觉系统是光学成像模块（眼睛）与图像处理系统（大 脑）的集合体，可以独立完成图像采集功能并基于图像采集的信息完成预期的处 理工作（如定位、测量、检测和识别等）。其中，光学成像模块是为了精确拍摄 与抓取准确的对象物体特征与关注各种信息，按照应用场景空间进行系统设计 的精准光学成像系统，通常由线阵或面阵相机、镜头、光源、相关保护与固定装 置、通信与信号附件等组成。

图像处理系统主要由图像处理软件和工控机等相关 硬件构成。其中，图像处理软件的主要功能是建模与基准设定，即实现工艺标准 的数字化；图像处理软件主要由过程实时监控与数据管理系统、图像处理算法模 块、通讯接口模块等部分构成。公司的可配置视觉系统产品可服务于各行业场景 应用，代替现有人工及相应工具，对工作对象物体进行识别、对位、测量、检测， 以优化生产流程、提高生产力、节省成本和人力、提高产品质量。目前，可配置 视觉系统产品已成功应用于消费电子、智慧交通、立体视觉、科学图像、其他制 造业等领域。公司产品应用于上述领域的通用技术基础是公司自主研发的机器 视觉算法平台、Vision 系列软件以及一套完整的成像系统设计规范。

在此基础 上，公司可以根据检测对象的材质尺寸差异，以及效率、成本、使用环境等客户 需求或约束条件，设计专用的成像系统和应用算法与软件，适配不同领域的识别、 对位、测量与检测需求。

智能视觉装备：公司深入研究行业应用场景，针对新型显示、消费电子、印刷包 装、新能源等领域，开发了基于自主研发视觉算法的多元化智能视觉装备及创新 的工艺解决方案。相较于人工检测，公司产品可以通过在线或离线的方式对生产 线产品进行智能识别、对位、测量、检测，大幅提高检测效率和产品出厂良率， 较为有效地解决行业痛点。

视觉器件（代理业务）：公司凭借多年在机器视觉领域的资源积累和技术沉淀， 与国际知名机器视觉器件企业战略合作，为国内客户提供国际知名的视觉器件 产品的代理销售及技术支持服务。公司一直与国际上视觉行业领先的公司稳定 合作，共同开拓中国市场，集成了全球范围优秀的 X 光、紫外、可见光、短中长 波红外成像器件产品资源。

公司与 Teledyne Dalsa、FLIR Integrated Imaging Solutions 等国际知名厂商建立长期合作，为客户提供多元化与差异化的产品与 服务。在实际业务场景中，视觉器件要与相关软件、算法与自动化机台共同开展 工作，作为机器的“眼睛”，助力智能生产中的自动定位、引导、测量与检测等 功能。客户主要为印刷、纺织、消费电子、半导体、锂电、光伏等行业的自动化 与检测设备提供商。 2018-2021 年，机器视觉产品分别实现收入 8.36、8.15、10.54、15.11 亿元，占相 应年度公司总收入的比例为 59.50%、56.95%、60.03%、62.02%。2021 年，公司 机器视觉产品的收入同比增长 43.39%。

在光通信领域，公司生产自主产品以及经营代理业务。自主产品方面，公司自主研发 广播电视宽带接入产品，主要服务于罗马尼亚 RCS & RDS、江苏有线、中国广电等 国内外广播电视网络公司。代理业务方面，公司代理引进国外先进光纤器件与仪器产 品，服务光通信产学研客户，并与烽火通信、锐科激光等行业知名企业建立了长期合 作关系。光接入网：在光通信领域，公司以客户需求为中心，针对原有网络不能满足用户 对高带宽、低时延的网络需求的问题，在业内较早地提出了光进铜退，并相继开 发了 Super TRAN 10G EPON/GPON 超宽带接入网产品，LTRAN 和 MTRAN 全光广播平台传输产品，以及基于同轴接入 Cable TRAN 的 MoCA 接入网和家 庭网产品，具有综合产品网络管理的蜂巢网管 Hive-NMS 等产品。

光纤器件与仪器（代理业务）：公司长期从事光纤器件与仪器的代理业务，持续 扎根光纤技术应用的五大主要领域（电信通信、数据通信、科学通信、光纤激光、 光纤传感），紧密结合行业客户光纤通信、光纤激光、光纤传感等领域的需求痛 点与下一代产品、技术的开发方向，深入挖掘国际领先的光器件、设备和测试仪 表等国外优秀产品资源，助力国内产学研应用发展。 2018-2021 年，公司在光通信领域实现收入分别为 5.60、5.95、6.78、8.80 亿元， 占相应年度公司总收入的比例分别为 39.82%、41.57%、38.63%、36.12%。2021 年， 公司光通信产品的收入同比增长 29.76%。

2019-2021 年，公司期间费用合计分别为 4.85、4.99、6.69 亿元，占营业收入的比 例分别为 33.93%、28.45%、27.44%。2019 年，公司为增强竞争力，引进了一批高 层次的管理人才和业务人员，提高了薪酬水平，导致 2019 年费用率较高。2020-2021 年，因公司业绩规模增长较为明显，公司费用率有所下降。

公司高度重视技术的持续研发。2019-2021 年，公司的所有研发投入均费用化，研发 投入分别为 1.54、1.76、2.81 亿元，占相应年度公司总收入的比例分别为 10.78%、 10.04%、11.52%。2019-2021 年末，公司的研发人员人数分别为 361、434、590 人， 占员工总数的比例分别为 31.72%、34.17%、36.26%，研发人员数量及占比均逐年 递增。截至 2022 年 6 月 29 日，公司共有核心技术人员 8 人，公司核心技术团队稳定，不存在核心技术人员流失现象。公司对核心技术人员的认定标准为： 拥有与公司业务匹配的资历背景，具备十年以上相关行业研究或工作经验； 在研发、设计等岗位担任重要职务； 任职期间主导完成多项核心技术的研发。

2018-2021 年，公司经营性现金流量净额分别为 0.26、1.00、1.24、-1.41 亿元。公 司经营活动现金流入主要来源为销售商品、提供劳务收到的现金；经营活动现金流出 主要为购买商品、接受劳务支付的现金。其中，2019 年公司经营活动现金流量净额 与净利润差异较大，原因是：2018 年 10 月公司进行股权激励，2019 年公司股权激 励相关费用分摊 0.44 亿元计入管理费用，导致当年净利润较低。其余差异系存货、 经营性应收项目和经营性应付项目的变动差异所致。

2021 年经营活动产生的现金流 量净额与净利润存在较大差异，主要系该年度： 公司智能视觉装备销量增加，该类产品的客户验收与付款流程相对其他产品较 长，销售回款进度滞后于营业收入进度，应收账款等经常性应收项目有所增加； 受新冠疫情和宏观环境影响，部分进口原材料供应出现短缺，公司为保障生产经 营顺利进行，提前进行备货，存货余额有所增加，同时对境外供应商支付货款的 周期缩短，存货余额有所增加； 公司加大对机器视觉自主业务的布局，增加了较多人才储备和研发投入，支付给 职工以及为职工支付的现金增长明显。

3、股权架构：股权结构较为集中，核心团队经验丰富

公司控股股东为姚毅先生，实际控制人为姚毅先生及其配偶杨艺女士。目前，二人合 计直接持有公司 48.28%的股份。姚毅先生现任公司董事长及总经理，杨艺女士现任 公司董事及副总经理，可以在经营管理中实际控制公司。

姚毅先生 1986 年 7 月毕业于西北电讯工程学院激光技术专业，本科学历。1989 年 1月毕业于西安电子科技大学电子物理与器件专业，硕士研究生学历。1994年12月， 毕业于北方交通大学通信信号与系统专业，博士研究生学历。1995 年 1 月至 1997 年 6 月，任北京交通大学光波所教师。1997 年 7 月至 2002 年 8 月，任北京凌云光 通技术有限公司执行董事、经理。2002 年 8 月至 2020 年 9 月，任凌云光有限董事 长。2016 年 5 月至今任凌云天博董事。2018 年 10 月至今，任中国印刷及设备器材 工业协会标签印刷分会理事长。2020 年 9 月至今，任公司董事长、总经理。姚毅先 生多年从事公司所处行业，专业知识积累充分，从业经验丰富。

杨艺女士 1992 年 7 月毕业于清华大学工程物理系工程物理专业，本科学历。1992 年 7 月至 1994 年 7 月，任北京核仪器厂技术员。1994 年 7 月至 1996 年 8 月，任 美国 EG&G 公司中国代表处营销部经理。1996 年 8 月至 2002 年 8 月，筹备设立北 京凌云光通技术有限公司并在其设立后担任监事。2002 年 8 月至 2020 年 9 月，任 凌云光有限董事、经理。2016 年 5 月至今任凌云天博董事。2018 年 3 月 16 日至 今，任机器视觉产业联盟第二届联盟副主席。2020 年 7 月至今，任第三届全国光电 测量标准化技术委员会委员兼副秘书长。2020 年 9 月至今，任公司董事、副总经理。 多年来，杨艺女士从事于公司所处行业，积累了相当丰富的专业知识以及产业经验。