上传文档 申请认证
热点搜索：
筛选
时间选择：
页码选择：
文档性质：
更多筛选

  • 电子行业年度策略报告：经济向好推助产业周期复苏，创新需求更趋多元.pdf

    • 12积分
    • 2023/02/09
    • 393
    • 长城证券

    电子行业年度策略报告：经济向好推助产业周期复苏，创新需求更趋多元。需求复苏更趋多元，硬件创新打开成长新空间：回顾2022年全年，受宏观经济低迷、叠加智能硬件创新周期延长等因素影响，消费电子终端市场整体疲软，去化为主旋律。需求端来看，2022年手机/PC/TV出货量预计分别下降9.1%/16%/3.9%。展望2023年，随着疫情冲击进入收尾阶段，整体宏观经济逐步回温。电子制造业作为重要支柱产业，其需求复苏的确定性提升。细分领域来看，受创新周期影响较大的智能手机，有望在经历一到两个季度的去化后，在2023年H2进入复苏阶段；而电视作为形态更新相对缓慢的电子产品，其需求主要受全球宏观经济影响。根据国...

    标签： 电子行业

  • 电子行业深度研究：景气逐渐筑底，静待拐点到来.pdf

    • 11积分
    • 2023/02/06
    • 621
    • 兴业证券

    电子行业深度研究：景气逐渐筑底，静待拐点到来。电子行业正处于景气筑底阶段，2023年有望迎来修复。我们通过复盘过去两轮行业景气周期的需求、供给、库存及价格等重要指标的变化趋势，结合当前行业基本面情况，认为电子行业在经历了2022年的需求疲软，库存去化之后，当前正处于景气筑底阶段，有望于今年实现景气修复。行业修复将带动上游模拟芯片、数字芯片、被动元器件等领域的需求提升，我们看好相关领域公司的业绩修复趋势。模拟芯片：行业下行周期进入中后段，2023年有望触底反弹。从成本端来看，模拟公司上游晶圆供应基本得到缓解，晶圆价格有望下跌，缓解成本压力；库存端仍有一定压力，预计23年上半年完成库存出清；需求端...

    标签： 电子行业

  • 电子行业2023年策略报告：周期复苏，否极泰来.pdf

    • 8积分
    • 2023/02/01
    • 714
    • 华鑫证券

    电子行业2023年策略报告：周期复苏，否极泰来。2022年电子行业整体表现弱势。截止2022年12月31日，电子行业指数（申万）累计跌幅为36.5%，仅在6-8月份有一定的反弹，全年呈现波浪式下跌，大幅弱于沪深300指数。我们认为，随着2022年全年周期下行，板块进入周期底部，目前板块成长逻辑已由周期下行向周期复苏转变。半导体：投资底+库存底+业绩底已现，否极泰来我们从三个维度做了复盘，随着2022年行业下行，2023年将是半导体制造业的投资低点，同时库存周期来看，2022Q4开始行业进入到主动去库存周期，库存底部预计在23Q2-Q3到来，从景气周期来看，行业利润在22年开始下行，业绩底预计在...

    标签： 电子行业 半导体

  • 海外半导体行业2023年度策略：静待需求恢复，周期反转.pdf

    • 4积分
    • 2023/01/10
    • 315
    • 富途证券

    海外半导体行业2023年度策略：静待需求恢复，周期反转。美联储下调2023年美国经济增速，美股盈利衰退压力增加。尽管美联储放缓加息速度，但点阵图显示加息进程还未结束，利率2023年还会进一步抬升至5.1%，且将在较长时间内维持在高位。同时，美联储预计2023年美国实际GDP增速进一步放缓至0.5%，美股盈利衰退压力增加。半导体是强周期行业，本轮周期有望于23H2触底。半导体周期契合基钦周期，一轮周期通常持续3.5年左右。从过往的半导体周期来看，上升期（复苏+繁荣）和下降期（衰退+萧条）时间分别为：21.8个月、20.8个月。从2019年7月开启的这一轮半导体周期已经是度过了上升期，目前处于下降...

    标签： 半导体 芯片

  • 计算机行业年度策略：新周期，新起点.pdf

    • 5积分
    • 2023/01/03
    • 365
    • 华泰证券

    计算机行业年度策略：新周期，新起点。计算机行业虽然属于成长性行业，但其具备一定的周期属性。这种周期属性的演绎体现在多个方面，包括技术周期、产品周期、增长周期、业绩周期等，伴随着这些基本面周期变化，计算机板块估值随之变化，且往往估值周期的波动更大。站在目前时点，我们认为，计算机处于新周期的起点，下游需求/业绩释放/估值中枢有望逐步进入上行周期。展望2023年，我们建议关注三条主线：大安全、经济复苏、数字经济，对应推荐：1）大安全：金山办公、纳思达、景嘉微、华大九天、用友网络；2）经济复苏：中控技术、宝信软件、石基信息、恒生电子、中科江南、创业慧康、安恒信息；3）数字经济：新点软件、广联达。三大变...

    标签： 计算机

  • 电子行业2023年度策略：周期将见底，国产正当时.pdf

    • 8积分
    • 2022/12/23
    • 397
    • 中泰证券

    周期有望于2023Q1见底，国产化+创新提供成长动能。1）全球半导体周期有望于2023Q1触底，静待反转：2022/9起全球半导体销售额同比增速进入负增速阶段，该阶段通常长5-7个月，历史经验看本轮周期拐点或有望于23Q1出现，但受疫情及地缘政治等因素影响，需求复苏延后可能导致本轮周期拐点延后出现。而从下游需求看，目前各环节仍处于去库存阶段。而从海外大厂Q4展望看，多数设计公司指引为同比负增长。2）全球层面看，各环节与全球半导体周期基本同步：其中，制造、封测、硅片营收同比增速虽仍为正值、但明显下降。而设计环节中，射频、存储、SoC的部分公司已于2022Q3进入负增长。股价方面，海外大厂股价基本...

    标签： 电子行业

  • 电子行业2023年策略：逆全球化趋势启幕，穿越景气精选成长.pdf

    • 5积分
    • 2022/12/15
    • 243
    • 申万宏源研究

    电子行业2023年策略：逆全球化趋势启幕，穿越景气精选成长。电子下游呈结构性复苏与成长，展望2023主要电子产品总量回暖预期较弱，重点关注创新产品的结构性成长。1）VR/AR创新阶梯式上升，行业出货量级及关注度均受益于2023MR新机发布。2）汽车电子持续受益于智能化、电气化创新，汽车电子国产化仍处于初期。3）工业领域，光伏+储能市场高速增长及技术迭代，惠及泛半导体设备、材料及电力电子供应链。电子整体估值位于历史27%分位，库存修正将持续到2023H1，但经营最大压力点已过，2023H2供应链拉货及下游景气复苏预期下，消费电子、被动元件、PCB、消费类IC等领域龙头配置价值凸显。半导体板块。从...

    标签： 电子行业

  • 互联网行业2023年展望：蓄势待发，迎接回暖新周期.pdf

    • 6积分
    • 2022/12/14
    • 417
    • 浦银国际

    互联网行业2023年展望：蓄势待发，迎接回暖新周期。互联网行业2022年回顾：年初至今，中证海外中国互联网指数YTD收益为-19%，延续2021年疲软走势，较2021年2月高点跌幅达69%，而进入11月份，板块反弹势头强劲。全年来看，情绪面受政策及环境影响大，板块振幅更加剧烈。板块指数全年单日涨跌幅有5次超10%，24次超5%。我们认为，影响股价走势的主要因素包括：1）疫情防控政策调整下的宏观经济复速预期；2）地缘政治冲突，中概股受外资情绪扰动；3）国内行业监管整顿逐步落地。我们建议逢低布局，风险逐步释放，当前估值吸引。互联网行业2023年整体趋势展望：基本面修复预期逐步提升，将同时带动基于业...

    标签： 互联网

  • 半导体行业研究及2023年年度策略：周期和成长共振.pdf

    • 11积分
    • 2022/12/07
    • 3830
    • 方正证券

    本文档聚焦于半导体行业的深度研究，重点分析了2023年半导体行业的年度投资策略。报告核心逻辑在于探讨行业周期波动与长期成长趋势之间的共振效应，旨在揭示在宏观经济环境变化及产业链供需格局调整背景下，半导体板块的投资机会与风险点。文档详细拆解了半导体行业的周期性特征，结合历史数据与当前库存水位，研判行业底部的确立情况及复苏节奏。同时，报告深入剖析了驱动行业成长的结构性因素，包括技术创新带来的新应用场景、国产替代进程加速以及新兴领域的需求爆发。通过综合周期与成长双重视角，为投资者提供2023年半导体行业的配置建议与选股思路，帮助把握行业景气度回升带来的估值修复与业绩增长双重收益。

    标签： 半导体 集成电路

  • 计算机行业2022年第三季度季报综述：景气边际回暖，关注泛信创安全链.pdf

    • 5积分
    • 2022/11/29
    • 183
    • 东亚前海证券

    计算机行业2022年第三季度季报综述：景气边际回暖，关注泛信创安全链。前三季度及第三季度计算机板块营收绝对值均小幅回升。我们选取申万计算机249支成分股，总结计算机2022年前三季度及第三季度的经营情况。2022年前三季度板块整体收入7256.62亿元，同比+5.20%，增速相较2021年前三季度下滑13.41pct，但整体收入增速仍然高于2020前三季度（2020前三季度营收增速为-3.72%）。单三季度来看，受招投标推后影响，板块业绩及利润空间被压缩，整体收入为2554.42亿元，同比+1.88%，相较2021年第三季度下滑11.97pct。我们总结出计算机板块的三点概况：1）营收绝对值均...

    标签： 信创 网络安全

  • 优化软件和SaaS谈判的八步行动手册.pdf

    • 3积分
    • 2022/11/28
    • 223
    • Gartner

    优化软件和SaaS谈判的八步行动手册。采购、采购和供应商管理(SPVM)领导人没有足够的准备对于供应商谈判，减少其组织的议价能力并增加其风险。关注这些八个步骤成功地计划和执行软件和SaaS谈判以优化定价和词汇。

    标签： 软件 SaaS

  • 电子行业2022年三季报总结：行业短期承压，关注底部复苏逻辑赛道.pdf

    • 4积分
    • 2022/11/16
    • 466
    • 广发证券

    电子行业2022年三季报总结：行业短期承压，关注底部复苏逻辑赛道。电子行业：行业需求有所减弱，盈利能力短期承压。2022年前三季度电子行业（选用SW及CTI电子行业指数）整体营收同比增长7%；归母净利润同比下降26%，行业整体盈利能力有所承压。单季度来看，2022Q3电子行业整体营收同比增长3%，环比增长9%；归母净利润同比下降42%，环比下降20%。总体来看，受全球经济整体下行和疫情等因素影响，行业下游需求有所减弱，本土厂商收入增速放缓，盈利能力与去年同期相比有所承压。消费电子：盈利能力有所下滑，中长期行业整体向好趋势不变。收入方面，2022年前三季度消费电子板块营收同比增长23%；单季度来...

    标签： 半导体 集成电路 电子元件

  • 电子行业2023年年度策略：把握自主可控趋势，静待景气周期反转.pdf

    • 8积分
    • 2022/11/15
    • 361
    • 兴业证券

    电子行业2023年年度策略：把握自主可控趋势，静待景气周期反转。半导体：半导体投资主线聚焦核心环节自主可控&景气周期向上领域：1）核心环节自主可控方向，中美科技博弈不断加剧，将进一步加速半导体设备材料零部件等核心环节的自主可控进程，我们看好相关产业链的龙头公司持续受益自主可控大趋势；2）景气周期方向，汽车电子持续呈现供需紧张局面，而消费电子领域呈现需求疲软、库存压力较大的情况，我们认为伴随着库存的逐渐去化，消费电子领域明年有望迎来库存的修复叠加部分需求的修复，拉动相关上游芯片公司的需求，我们看好汽车电子产业链的功率半导体（IGBT、SiC）以及明年消费电子产业链库存修复的芯片产业链。被...

    标签： 电子行业 半导体

  • 计算机行业2022年三季报总结&机构持仓分析：机构配置迎来拐点，“大安全”主线势在必行.pdf

    • 7积分
    • 2022/11/11
    • 318
    • 西南证券

    计算机行业2022年三季报总结&机构持仓分析：机构配置迎来拐点，“大安全”主线势在必行。利润整体承压，但环比降幅已有收窄。1）整体看，2022年前三季度计算机板块整体实现营收7718亿元，同比增长5.0%，实现归母净利润196.7亿元，同比下滑45.3%；单Q3实现营收2728.2亿元，同比增长2.1%，同比增速较Q2有所提升，实现归母净利润66.9亿元，同比下滑53.9%。2）从中位数角度看，2022Q3归母净利润增速为-24.4%，行业盈利能力依然承压，但降幅相较上半年已有明显收窄。同时，2022H1中位数法下增速低于整体法，而Q3中位数法下增速已高于整体法...

    标签： 计算机

  • 电子行业2022三季报综述：行业周期筑底，景气细分与国产替代演绎行业α.pdf

    • 3积分
    • 2022/11/08
    • 190
    • 中信建投证券

    电子行业2022三季报综述：行业周期筑底，景气细分与国产替代演绎行业α。一、前三季度电子板块整体业绩持续承压2022前三季度电子版块356家公司营业收入合计22319亿元，同比下滑7%；归母净利润合计1214亿元，同比下滑24%。分季度看，受美国持续加息及地缘局势影响，全球通胀盛行，大宗商品、材料、运输等成本上涨，成本端短期承压，加之疫情扰动因素还未消失，宏观经济前景不甚乐观，消费需求低迷，收入端短期受限，拖累电子行业整体业绩，盈利能力受损较严重。22Q3电子板块营业收入合计7959亿元，同比增长3.6%；归母净利润合计356亿元，同比降低40%。盈利能力继续回调，毛利率为15.3...

    标签： 电子行业
  • 为你推荐
  • 最新发布
  • 相关标签
  • 相关专题
热门下载
  • 本年热门
  • 本季热门
  • 本月热门
地址：芜湖市弋江区金鹰世界中心13楼 电话：0553-3812901 客服微信：vzkoo123 邮箱：service@vzkoo.com
Copyright © 2018-2026 未来智库 保留所有权利. 皖ICP备17004731号-2 皖公网安备34020702000480号
微信公众号二维码 扫码关注微信公众号
微信小程序二维码 扫码进入微信小程序
分享至