景气与周期分析 - 行业研究 - 知识库 - 未来智库

筛选

时间选择：

页码选择：

全部
20页以下
21-50页
51-100页
100页以上
-

文档性质：

全部
常规报告
证券研报
专业资料

更多筛选

全部
PPT
DOC
PDF
XLS

综合
时间
热度
售价
页数

光伏行业2026年下半年度策略：拥抱景气向上与产能出清双主线.pdf
- 3积分
- 2026/06/19
- 885
- 中原证券
本报告为光伏行业2026年下半年度策略报告，维持行业“强于大市”评级。2026年上半年，光伏产业指数宽幅震荡，个股走势分化，行业走势波折是反内卷政策预期、阶段性供给收缩与羸弱基本面反复拉锯的结果。国内装机在高基数和政策切换下承压，但户用市场表现亮眼；传统欧美市场增速放缓，中东、东南亚等新兴市场成为全球增量核心。供给侧，司法破产与主动收缩并行，产能出清进入深水区，但供需矛盾依然突出，板块业绩持续亏损。展望下半年，需求端有望在国内分布式并网优化及低基数效应下环比改善，供给端以市场化、法治化手段推动落后产能有序退出，供需格局有望边际改善。投资建议围绕景气周期向上与产能出清深化两条主线配置。主线一聚焦...
标签：光伏产能出清
电力及公用事业行业2025A&2026Q1总结报告：火电板块业绩趋稳，绿电承压静待拐点.pdf
- 4积分
- 2026/06/02
- 213
- 长城证券
本报告为长城证券发布的电力及公用事业行业2025年年度及2026年第一季度的总结报告。报告重点分析了火电板块在经历前期波动后，业绩呈现趋稳态势，探讨了支撑其稳定性的成本端与收入端因素。同时，报告深入剖析了绿电行业当前面临的承压现状，分析了影响绿电发展的主要瓶颈，并指出行业正处于静待拐点的阶段。报告通过回顾历史数据与梳理最新行业动态，对电力行业的供需格局、政策导向及盈利模式变化进行了系统性复盘。核心价值在于为投资者提供了清晰的行业景气度判断依据，帮助识别火电与绿电在周期不同阶段的投资机会与风险点，是把握电力公用事业板块配置逻辑的重要参考资料。
标签：火电绿电公用事业
电新行业2025年报及1Q26季报总结：周期复苏已开始，盈利显著修复.pdf
- 6积分
- 2026/05/19
- 71
- 申万宏源
本文对电新行业2025年报及2026年一季度季报进行总结，指出新能源行业在资本开支放缓与需求复苏驱动下进入周期上行通道。锂电板块盈利强势高增，2025年归母净利润同比+80%，2026年一季度同比+124%。上游锂矿与中游正极盈利弹性显著修复，产业链利润结构向上游及正极倾斜。产能方面，新增供给可控，供需格局持续优化。光伏板块处于调整周期，2025年整体亏损243.61亿元，2026年一季度亏损48.98亿元，但营收降幅收窄。行业从“价格失序导致全面亏损”转入“部分环节先修复”的后底部阶段。硅料环节深度亏损，电池与组件环节分化，具备技术优势或海外渠道优势的企业表现较好。风电板块盈利开启修复，20...
标签：电力设备新能源光伏
电力&煤炭&石化行业：气候周期映射能源市场，如何投资布局？.pdf
- 3积分
- 2026/05/15
- 118
- 长江证券
本报告由长江证券发布，分析气候周期对电力、煤炭及石化行业的影响，探讨能源市场的投资布局策略，帮助投资者把握行业趋势与机遇。
标签：电力煤炭石化能源市场
电新行业2025年报及2026年一季报综述：循序而兴.pdf
- 7积分
- 2026/05/08
- 59
- 长江证券
长江证券发布的电新行业2025年年报及2026年一季报综述报告，聚焦新能源与储能产业发展态势，分析行业景气度与周期特征，涵盖光伏、风电、储能、锂电池等细分领域经营数据与市场表现。
标签：电新行业年报综述新能源储能景气度分析
华鑫证券-电力设备行业周报：算电协同加速落地，多因素共振持续强化国产算力产业趋势.pdf
- 3积分
- 2026/05/07
- 137
- 华鑫证券
本报告为华鑫证券发布的电力设备行业周报，聚焦算电协同加速落地的产业趋势。报告指出，在多因素共振下，国产算力产业趋势持续强化，电力设备作为算力基础设施的关键支撑，受益于AI算力需求爆发和电力系统升级改造，行业发展空间广阔。
标签：电力设备算电协同国产算力行业周报
行业景气观察（0429）：3月工企利润同比增幅扩大，新能源产业链价格多数上涨.pdf
- 4积分
- 2026/05/03
- 71
- 招商证券
2026年4月行业景气观察报告，聚焦3月工业企业利润数据表现及新能源产业链价格走势。报告显示3月工业企业利润同比增幅扩大，新能源产业链多数产品价格上涨，反映行业景气度边际改善。
标签：工业企业利润景气度新能源产业链
石油石化行业：市场开始逐渐定价远期油价的上行.pdf
- 3积分
- 2026/04/28
- 54
- 中信建投证券
石油石化行业：市场开始逐渐定价远期油价的上行。从长周期表现来看，康波萧条期往往伴随经济增速下行与地缘博弈加剧。在此阶段，油、气、煤作为不可替代的战略性实物资产，其价格不仅具备抗通胀韧性，更能在滞胀环境下表现出明显优于一般金融资产的宽幅震荡或中枢上移特征。能源公司的投资逻辑转化为具备“自由现金流+高股息+持续回购”的红利资产。浪底战争的概率提升使能源资产的风险溢价系统性抬升，从国家能源安全的角度，需要重点关注新疆地区进行的能源自主可控建设。市场开始逐渐定价远期油价的上行：我们认为市场低估了油价短期和中期的上行风险。短期看，一方面是霍尔木兹海峡已经关闭超过7周，更多油井被迫...
标签：石油石化油价
燃气轮机行业研究：全球燃机产能缺口持续扩大，国产燃机战略机遇窗口打开.pdf
- 5积分
- 2026/04/28
- 117
- 兴业证券
燃气轮机行业研究：全球燃机产能缺口持续扩大，国产燃机战略机遇窗口打开。燃气轮机需求景气度持续。据西门子能源2025年资本市场日预测，全球燃气轮机年均新增装机需求已从2022财年的61吉瓦/年升至2025财年的85吉瓦/年，未来十年预计维持在90吉瓦/年以上，乐观情况下可达100吉瓦/年。GEV在手订单已至百吉瓦，海外头部企业提升燃机产能。据GEV26一季报电话会，GEV燃气产能已基本锁定至2030年，截至26Q1末公司合同总量从83吉瓦环比增至100吉瓦；在GEV2025年投资者更新活动（2025-12-09）展示材料中，GEV预计在2026年中将年产能提升至20吉瓦，并预计在2028年将产能...
标签：燃气轮机产能缺口国产化战略机遇
策略专题研究：高油价时代的日本启示，寻找跨周期的核心资产.pdf
- 3积分
- 2026/04/20
- 103
- 国海证券
策略专题研究：高油价时代的日本启示，寻找跨周期的核心资产。从失控到重塑的总量逻辑。日本20世纪70年代成功走出滞胀核心在于宏微观协同发力。（1）宏观层面：央行释放汇率弹性、政策锚转向M2货币供应量，以维持实际正利率锚定通胀预期；财政摒弃传统基建刺激，靠税收抵免与专项信贷精准引导产业升级。（2）微观层面：“春斗”以薪资弹性换取雇佣保障，切断工资物价螺旋；叠加立法强制能耗约束与企业节能技术升级，日本实现工业生产与能耗实质脱钩，构筑了抵御输入性通胀的物理壁垒。优势行业的定价路径与轮动规律。日本优势行业通过高附加值转型与海外市场发力，实现跨越周期超额收益。滞胀期资金轮动梯次：（...
标签：高油价日本经济核心资产能源行业
亚洲经济：观点，消费者能否承受更高的能源价格？.pdf
- 3积分
- 2026/04/20
- 62
- 摩根士丹利
亚洲经济：观点，消费者能否承受更高的能源价格？在地缘政治紧张局势发生之前，消费增速已出现改善。工业周期的修复推升了工资增速，从而带动了消费回暖。短期内，更高的能源价格将对实际可支配收入形成拖累，但储蓄率下降以及政策措施可能在一定程度上缓冲对消费的不利影响。高频指标显示，信心相关指标已有所回落，但硬数据的表现仍相对稳健。关键在于持续时间。如果未来3–4个月内现货交割价格回落（低于90美元/桶），工业周期有望再度加速，从而支撑资本开支、就业与消费。但若油价维持在120美元/桶水平，随着燃料价格进一步上涨、消费者调整支出结构，对消费的拖累可能会更加明显。
标签：亚洲经济消费者能源价格
电气设备行业欧洲重构系列二：政策与经济性共振，户储重启景气周期.pdf
- 3积分
- 2026/04/09
- 106
- 长江证券
电气设备行业欧洲重构系列二：政策与经济性共振，户储重启景气周期。复盘：22-25年走完一轮周期，经济性和政策驱动需求欧洲户储2022-2025年走完一轮周期，背后核心驱动力是经济性与政策。2022-2023年欧洲户储在俄乌冲突引发的高电价与直补政策下投资回收期大幅缩短，需求实现爆发式增长；2024-2025年受政策退坡及高基数影响进入阶段性增速换挡期，2025年新增装机约10.5GWh，同比小幅下滑3%。新篇：26年政策拐点已至，增长动能加速积聚2026年是新一轮政策与经济性共振的关键元年。政策来看，宏观层面，欧盟建筑脱碳指令约束逐步增强，2027年将开始对建筑供暖燃料和道路交通燃料征收碳排放...
标签：户储储能
储能行业深度报告：2026年全球多市场户储有望迎来景气向上周期.pdf
- 4积分
- 2026/04/01
- 432
- 国联民生证券
储能行业深度报告：2026年全球多市场户储有望迎来景气向上周期。欧洲：收益模式完善+补贴刺激+地缘冲突有望推动需求高增。欧洲风光发电占比高影响电网消纳，催生配储需求；2022-2024年间欧洲户储在户光的平均渗透率为20%，仍处于较低水平，提升潜力较大。欧洲户储收益模式完善，净计量退坡+动态电价普及+VPP机制完善，提升户储经济性；各国陆续推出补贴，刺激户储需求；叠加地缘冲突加剧或推动天然气和电价上涨，户储投资回收期缩短，有望推动欧洲需求高增。澳洲：户用光伏渗透率高+配储率低，补贴刺激户储需求高增。截至2025年底，澳大利亚屋顶光伏渗透率达39%，户储渗透率仅10.6%，有较大提升空间。202...
标签：储能
2026年电网设备行业年度策略：电启东风苏万物，网聚能源正当时.pdf
- 5积分
- 2026/03/30
- 140
- 中航证券
2026年电网设备行业年度策略：电启东风苏万物，网聚能源正当时。过去十年全球电网投资整体落后于电源投资，难以应对能源转型、电网老化、A等新兴产业用电等问题。为实现能源安全、降本和绿色转型，全球电网投资有望进入景气周期。中国国家电网提出“十五五”期间投资四万亿，同比“十四五”增长40%。欧洲提出电网一揽子计划，预计撬动1.2万亿欧元电网投资。美国三大电网推出共计750亿美元电网输变电升级和改造计划。全球A投资如火如茶，未来五年有望带动干亿级美金市场。全球电网改造方向包括特高压和主网升级、配电网数智化升级，以及用电端微电网、虚拟电厂和离网用电。电网设...
标签：电网设备新型电力系统电力投资
2026年煤炭与海外能源行业春季策略：煤炭战略安全资源属性凸显，业绩与估值双击可期.pdf
- 5积分
- 2026/03/20
- 70
- 申万宏源研究
2026年煤炭与海外能源行业春季策略：煤炭战略安全资源属性凸显，业绩与估值双击可期。2022年2月，俄乌冲突爆发。期间，油气价格大涨，带动全球煤炭价格共振向上。1978年伊朗发生推翻巴列维王朝的革命，从1978年底至1979年3月初，该国停止输出石油60天，使石油市场每天短缺石油500万桶，约占世界总消费量的1/10，致使油价动荡和供应紧张。1980年9月两伊战争爆发。两国石油生产完全停止，世界石油产量完全受到影响，产量剧减，全球市场上每天都有560万桶的缺口，打破了当时全球原油市场上供求关系的脆弱。在此期间，欧佩克内部发生分裂。多数成员国主张随行就市，提高油价。油价在1979年开始暴涨，从每...
标签：煤炭能源

为你推荐
最新发布

高工咨询-工业具身智能行业：2026中国工业具身智能产业发展蓝皮书.pdf 今天18:38 18积分
曲美家居-603818-曲径连山海，美居焕新生.pdf 今天18:37 3积分
金蝶-装备制造行业数智化转型白皮书.pdf 今天18:35 5积分
美国环保协会-中国碳市场研究2026.pdf 今天18:32 19积分
美亚航旅节-2026年航旅行业白皮书（北京场）：聚力共赢，重塑分销.pdf 今天18:30 4积分
生态环境部-环保行业：中国碳市场研究2026.pdf 今天18:28 20积分
艾力斯-688578-公司深度报告：伏美替尼稳步放量，在研管线潜力可期.pdf 今天18:27 4积分
众生药业-002317-深度报告：创新转型进入兑现期，ZSP1601潜在空间大.pdf 今天18:25 5积分
毕马威-香港资产管理和私募股权展望：税制改革、流动性与增长.pdf 今天18:23 3积分
数说安全-互联网行业：2026年中国网络安全十大创新方向.pdf 今天18:20 5积分

相关标签
相关专题

储能
光伏
电力设备
新能源
煤炭
产能出清
火电
绿电
公用事业
电力
石化
能源市场
电新行业
年报综述
景气度分析
算电协同
国产算力
行业周报
工业企业利润
景气度

光伏行业深度研究报告
电力及公用事业行业深度研究报告
电新行业深度研究报告
电力设备新能源周期复苏分析
煤炭行业深度研究报告

热门下载

本年热门
本季热门
本月热门