景气与周期分析 - 行业研究 - 知识库 - 未来智库

筛选

时间选择：

页码选择：

全部
20页以下
21-50页
51-100页
100页以上
-

定价类型：

全部
积分定价
货币定价
免费

文档性质：

全部
行业报告
证券研报
专业资料

文档周期：

全部
按周
按月
按季
按年(含半年)
无期限

语言类型：

全部
中文
英文
中英文
其他

全部
PPT
DOC
PDF
XLS

综合
时间
热度
售价
页数

稀土永磁材料行业2023年年度策略报告：需求向上叠加估值底部，磁材赢配置机遇.pdf
- 2积分
- 2023/01/12
- 231
- 湘财证券
稀土永磁材料行业2023年年度策略报告：需求向上叠加估值底部，磁材赢配置机遇。2022年磁性材料行业跑输大盘，8月份以来估值持续下降至长期历史底部，而2022年前三季度行业绩保持较高增速，估值与业绩的背离反应对需求前景的担忧截至12月30日，年初以来磁材板块累计下跌23.41%，沪深300指数累计下跌21.63%，磁材板块跑输沪深300基准1.78个百分点。截至12月底，磁材板块估值由年初44.5x大幅回落至26x，回落幅度41.6%，处于板块长期历史估值的12.2%分位。板块估值大幅回落是板块行情下行的主要因素。2022年前三季度磁材板块扣非净利润增速为60.4%，稀土永磁板块同期扣非净利润...
标签：稀土永磁材料
金属镍2023年度报告：供需迈向过剩，镍价估值重构.pdf
- 2积分
- 2023/01/05
- 824
- 国贸期货
金属镍2023年度报告：供需迈向过剩，镍价估值重构。宏观面：内强外弱格局渐显。海外方面，美联储释放明确的放缓加息信号，加息所带来的冲击料将逐步减弱，市场关注点转向对海外衰退风险的担忧，一旦衰退成为现实，有色金属价格仍面临下行压力。美国经济何时出现衰退、衰退的深度和持续时间将是2023年市场关注的重点。国内方面，疫情防控政策逐步放松，国家稳增长政策仍持续出台，其中地产政策在供需两端均有明显加码的意向，国内经济复苏步伐整体加快。2023年国内外宏观有所分化，内强外弱格局逐渐显现，在海外衰退逻辑指引下，有色金属价格或阶段性承压。供应端：由二级镍过剩转向全面过剩。2023年镍矿供应持稳为主，全球原生镍...
标签：金属镍有色金属供需格局
煤炭行业2023年策略：开启新一轮景气周期.pdf
- 3积分
- 2023/01/05
- 441
- 东北证券
煤炭行业2023年策略：开启新一轮景气周期。回顾2022：供需总体平衡，煤价中枢上移。国内动力煤价全年趋势上行。三季度国内焦煤、喷吹煤以及无烟煤价格达到最低，焦煤全年价格高点在二季度，喷吹煤与无烟煤价格高点在四季度。前三季度海外动力煤价高涨，四季度回落。2022年动力煤库存增加399万吨，焦煤与喷吹煤库存下降332万吨，全年煤炭库存基本维持不变。煤炭供需总体平衡。2022年不同煤种全年均价相比2021年均出现增长，其中喷吹煤价表现最好，山西长治喷吹煤价上涨423元/吨。展望2023：需求超预期供给受限，煤价中枢有望抬升。2022年中央经济工作会议提到2023年重点工作扩大需求，把住房改善放在刺...
标签：煤炭
煤炭行业2023年投资策略报告：供需矛盾进入拐点，行业景气向上.pdf
- 3积分
- 2023/01/04
- 324
- 民生证券
煤炭行业2023年投资策略报告：供需矛盾进入拐点，行业景气向上。供给展望：供给进入真正短缺时代。产量的增长主要考虑以下几个方面：1）产能核增：在2021年起连续两年保供以来，在产产能持续“能出尽出”状态，因此我们认为在2021年~2022年大量产能核增以后，未来产能核增潜力枯竭，即便有，也是只改变“名义产能”，对产量无实际影响。2）新建产能的投产：2020年以前为新矿投产高峰，2022~2024年新建产能投产带来的增量为0.8~1亿吨/年左右。3）产能衰减：主要来自落后产能的退出（对实际产量的影响小于名义产能），以及在产产能的自然衰减和连续两年高...
标签：煤炭
有色金属行业2023年度策略报告：周期复苏，把握机会正当时.pdf
- 2积分
- 2023/01/04
- 299
- 财信证券
有色金属行业2023年度策略报告：周期复苏，把握机会正当时。有色板块情况：申万有色板块135家上市公司2022年前三季度实现总营业收入23787.72亿元，同比增长18.02%，比2021年全年36.69%的同比涨幅有所下降。2022年前三季度实现归母净利润1485.24亿元，同比增长80.11%，和2021年全年135.77%的同比增幅相比大幅下降，和2022年半年度109.36%的同比增幅相比略有下降。有色金属板块落后上证指数2.75个百分点，领先沪深300指数3.49个百分点。在申万31个一级子行业中位列第17位，排名中等。黄金将迎来上升周期：从宏观经济发展的大背景来看，目前全球经济符合...
标签：有色金属
2023年黑色金属年度策略：需求筑底，以梦为马.pdf
- 6积分
- 2022/12/29
- 304
- 国投安信期货
该文档为2023年黑色金属行业的年度投资策略报告。报告核心围绕黑色金属产业链的需求端变化展开深度分析，指出当前行业处于需求筑底的阶段。在宏观环境与微观供需博弈的背景下，报告探讨了黑色金属市场的运行逻辑与趋势拐点。通过对市场景气度的研判，为投资者提供关于黑色金属板块的配置建议与风险机遇分析，旨在帮助读者把握行业周期波动中的投资机会。
标签：黑色金属
钢铁行业2023年度策略：底部涅槃，曙光已现.pdf
- 6积分
- 2022/12/29
- 489
- 民生证券
钢铁行业2023年度策略：底部涅槃，曙光已现。钢材：“底部”已现，需求复苏支撑钢企利润回暖。伴随着“三支箭”齐发，房企融资环境改善的拐点确认，房地产需求2023年有望复苏，进而支撑2023年钢材需求边际改善预期增强；而钢材原料端废钢、焦煤等供给弹性有望回升，价格表现或将弱于成材，进而助力钢厂冶炼端利润修复。不锈钢：需求复苏，火电不锈钢管需求有望超预期。国内和印尼不锈钢规划的冶炼项目较多，供应增量较多,预计未来2-3年大量不锈钢冶炼产能建成投放，冷轧不锈钢加工原料来源充足。需求端，地产尤其是跟不锈钢相关的竣工端预期逐步修复，2023年需求将得到一定...
标签：钢铁
有色金属行业2023年年度策略：矿端预期加持，加工或将涅槃.pdf
- 6积分
- 2022/12/28
- 171
- 国泰君安
该文档为有色金属行业2023年年度策略报告。报告核心围绕矿端供应预期与加工环节的变化展开深入分析。研究背景与逻辑：文档基于2023年市场语境，重点探讨上游矿产资源端的供给预期对行业整体格局的影响，以及加工环节在特定市场环境下的转型或复苏可能性（即“涅槃”）。核心价值：通过梳理矿端供需变化及加工产业链的潜在拐点，为投资者提供有色金属行业在2023年的配置策略与趋势研判，帮助把握行业周期波动中的投资机会。
标签：有色金属
有色金属行业年度行业策略报告：黄金时刻降临，工业金属迎来复苏，能源金属仍具看点.pdf
- 6积分
- 2022/12/28
- 489
- 方正证券
有色金属行业年度行业策略报告：黄金时刻降临，工业金属迎来复苏，能源金属仍具看点。贵金属黄金：美联储加息预期接近拐点，美元上升空间将受限，未来黄金资产无疑是各国货币安全的保障，金价易涨难跌。12月美联储加息50个基点，放缓了加息步伐，此前已连续四次均加息75个基点，美元指数走弱，美国经济衰退预期不断增强。世界黄金协会12月初发布报告称，2022年第三季度，全球央行购金量猛增至399.3吨，环比增长115%，创下2000年以来全球央行单季购金量最高纪录。全球金融风险上升，黄金作为避险资产，受到各国央行青睐。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、紫金矿业等。工业金属铜：随着铜资源的开采，剩余资源的稀缺性逐渐...
标签：有色金属黄金工业金属
工业金属行业2023年度策略：需求侧枯木逢春，风物长宜放眼量.pdf
- 6积分
- 2022/12/28
- 342
- 民生证券
工业金属行业2023年度策略：需求侧枯木逢春，风物长宜放眼量。2022年回顾与2023年展望：从“双杀”到“双击”的反转。2022年工业金属中镍由于逼仓行情价格表现强势，其余工业金属受到需求预期走弱以及加息压制影响价格均有较大回落，但值得注意的是，工业金属中除锡外库存下降均较为明显，低库存下供需边际好转会带来较大的价格弹性。展望2023年，不变的供给端的约束依旧存在，变化的是地产需求反转以及国内疫情管控政策调整带来的消费复苏，工业金属需求提振，叠加加息影响边际减弱，看好2023年工业金属价格。铜：金融压制缓解叠加国内地产复苏，价格中枢将继续上移。...
标签：工业金属
有色金属行业分析报告：海外衰退从预期走向现实，铜市将再次遭受冲击.pdf
- 2积分
- 2022/12/28
- 1049
- 银河期货
有色金属行业分析报告：海外衰退从预期走向现实，铜市将再次遭受冲击。2022年铜价呈现下行趋势，主要是由于海外央行货币政策收紧，以及全球经济放缓。年初俄乌冲突引发市场对供应端的担忧，伦铜上冲至10845美元/吨的历史高位；从三月份开始，奥密克戎在国内重点城市蔓延，上海、广东等地疫情严重，对需求产生了冲击，六月初上海解封以后，需求恢复速度缓慢，市场对需求前景悲观；与此同时，海外通胀高企，以美联储为首的欧美央行开启加息步伐，美联储6月议息会议宣布28年以来首次加息75个基点，在经济衰退的预期下，伦铜走出了流畅的下跌行情，下跌至6955美元/吨。而后国内铜市场需求快速修复，加上供应端释放缓慢等原因，铜...
标签：有色金属铜
煤炭行业2023年投资策略：需求或是关键变量，下半年景气或重新扩张.pdf
- 2积分
- 2022/12/26
- 276
- 中信证券
能源安全政策下，煤炭行业的周期波动或有所减弱。在能源安全的政策框架下，一方面要求煤炭实现保供稳价的目标，另一方面要求“双碳”目标稳妥推进，火电、煤化工等领域也有望为煤炭需求持续带来增量。我们预计煤炭供给和需求都有稳定的增量，行业周期波动性会有所减弱，也有助于煤炭价格维持高位，有利于煤炭企业稳定现金流和业绩。2023年供需展望:经济复苏下，需求有望下半年发力，全年供需可维持平衡。综合考虑2023年新建产能投放、产能核增以及落后产能退出，我们预计2023年原煤产量增量约为8000万吨，同比增长约2%。但海外煤价中枢或有显著回落，进口煤价格优势增强，进口量或有8%左右的增长。...
标签：煤炭
镍年度报告：破局之年，涅槃重生.pdf
- 3积分
- 2022/12/26
- 564
- 东证期货
矿端镍矿延续强增长后隐忧显现，印尼镍矿扩增节奏与需求剧增的矛盾将更加尖锐，中高品相较于低品相对更紧。由于一级镍供需矛盾是市场关键，明年硫化镍矿边际恢复情况也需要重点跟踪。政策角度变数尚存，观察印尼与菲律宾镍矿出口政策调整的风险。冶炼端原生镍供给增速再上台阶，定量预估增速将达到15%，二级镍增长远高于一级镍。受产能阶段瓶颈、俄镍计划减产影响，精炼镍供给边际增长预计2万金属吨以内。2023年下半年产能瓶颈破除将给产业带来曙光，但供应起量更多会体现在2024年。需求端旧动能遭遇寒冬，新动能增长瓶颈，终端需求持续负反馈尚在进行中，今年增长严重低于预期，明年增速预计提高至7%以上。需求结构性变化较为关键...
标签：镍
煤炭行业2023年投资策略：百尺竿头更进一步.pdf
- 3积分
- 2022/12/26
- 174
- 天风证券
供应端：保供难度逐渐加大保供难度逐渐加大的原因一：民营煤矿是产能快速扩张的主力军，但如今民营资本却在逐渐退出保供难度逐渐加大的原因二：运力规划难以跟上保供进度煤炭供应的另一个重要因素：进口煤总量将处于新的稳定阶段市场格局：双轨制影响日益深化双轨制的影响一：铁路运力向电煤以及晋陕蒙集中度过大双轨制的影响二：电力行业亏损止步、利润回升双轨制有利于煤价天花板的抬升：电煤长协与电价改革是突破瓶颈的关键动力煤：疫后复苏，需求增长由于冬季旺季持续时间更长、月度消耗更高，因此冬季的终端去库存可能会更加及时的传导至上游生产及贸易环节，社会总库存开始进入快速下滑期，同时推动价格进入持续上涨期。炼焦煤：地产转好，...
标签：煤炭
2023年黑色金属年度策略：需求筑底，以梦为马.pdf
- 2积分
- 2022/12/26
- 216
- 国投安信期货
该文档为2023年黑色金属行业的年度投资策略报告。报告核心围绕黑色金属行业的供需格局变化展开深入分析，重点探讨在宏观经济背景下，行业需求端的筑底过程及其对价格体系的影响。通过对产业链上下游数据的梳理，评估行业景气度走势，并为投资者提供基于基本面变化的资产配置建议与策略方向。
标签：黑色金属