绿源集团：电动两轮车标杆，具身智能打开成长空间

技术驱动与战略定位

绿源集团作为国内技术驱动型电动两轮车品牌，确立了以电动两轮主业为一体，以海外扩张、具身智能为两翼的发展战略。公司创始人团队具备深厚的工学背景，自创立以来始终将技术研发作为企业根基，深度参与多项行业标准的制定。2025年，公司产品总销量超350万辆，内销市占率位列行业第五，线下门店近1.4万家。在经营业绩方面，公司近年来保持较快增长，2025年营收与归母净利润均实现显著提升，展现出较强的盈利修复能力。

主业稳健：电摩与三轮车驱动结构性成长

国内电动两轮车市场正经历结构性变化。新国标政策的实施及地方管制政策的优化，推动了电动摩托车行业的成长窗口期。电动摩托车因定位高端、技术要求高，竞争格局相对优化，绿源凭借自研液冷电机技术，在该细分领域市占率位居行业前列。同时，电动三轮车在下沉市场的代步与载货需求加速释放，传统两轮车企业加速切入休闲三轮赛道，绿源亦通过推出相关车型积极布局，实现多品类协同增长。

海外扩张：政策红利下的增长极

海外市场成为电动两轮车重要的增长引擎。受益于欧洲电动自行车市场的稳步扩张以及东南亚地区“油改电”政策的推进，中国电动两轮车出口势头强劲。东南亚各国纷纷推出补贴计划与关税减免政策，为国产车辆出口创造了有利条件。绿源积极拓展海外渠道，产品销往全球多个国家和地区，海外营收实现较快增长，进一步夯实了公司的全球化布局。

新增长曲线：具身智能核心零部件布局

具身智能产业正处于高速成长期，市场规模预计将大幅扩容。绿源依托在三电领域积累的系统性优势，将液冷电机及精密制造能力延伸至具身智能领域。公司与有鹿机器人签署战略合作协议，成为其高精度行星减速关节模组的战略供应商，计划交付十万量级核心关节部件。这一合作标志着绿源从底层技术协同走向产品验证和量产新阶段，有望开辟全新的增长曲线，实现技术外溢与跨界发展。

核心竞争力：技术壁垒与品牌生态

绿源构建了以液冷电机为核心的五大核心技术体系，打造了“一部车骑10年”的技术标签，形成了差异化的竞争壁垒。在品牌端，公司坚守“耐用”核心定位，通过精准的情感链接与深度产品共创，持续巩固品牌竞争力。在渠道端，绿源建立了覆盖全国的线下分销网络，并全面推行线上线下并行的销售模式，同时绑定多家头部共享出行平台，实现了全域覆盖与协同增长。