2026年第24周化工行业周报：制冷剂配额维稳，硫磺等价格领涨

化工板块行情回顾

本周基础化工行业指数表现强于大盘，整体呈现上涨态势。申万化工行业指数较上周实现正增长，跑赢沪深300指数。从细分子行业来看，市场分化明显，膜材料、无机盐、氟化工、有机硅及合成树脂等子行业表现亮眼，涨幅居前；而磷肥及磷化工、煤化工、氮肥等子行业则出现回调，周跌幅较大。个股方面，化工板块内部分化显著，部分个股受地缘局势及成本支撑影响，股价表现活跃，而部分个股则因需求疲软或成本压力出现下跌。

制冷剂行业：配额维稳与海外政策变动共振

制冷剂行业当前处于结构性景气周期，核心驱动力来自供给端的刚性约束与需求端的边际改善。国内方面，生态环境部就2027年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物配额总量设定与分配方案公开征求意见，2027年配额方案与2026年基本维持一致，供给端继续执行“几乎零增长”的刚性约束。这种配额制下的供需紧平衡状态，使得厂商具备较强的控量保价能力，主流制冷剂品种如R22、R134a、R125及R32市场价格中枢坚挺，呈现高位震荡或偏强运行态势。

海外方面，美英两国推迟制冷剂淘汰进程，对国内三代制冷剂出口形成利好。美国政府废止并修正了拜登政府时期的严苛管控法规，延长了氢氟碳化物制冷剂的合规使用期限；英国方面，受价格走高影响，主要批发商上调制冷剂价格，并推迟含氟气体逐步削减步骤。这一系列海外政策变动有利于三代制冷剂需求的延续，边际上提升了中国制冷剂行业的出口需求预期，进一步巩固了国内制冷剂行业的景气度。

重点子行业跟踪：涤纶长丝与轮胎

涤纶长丝市场本周呈现先抑后扬走势。受地缘局势反复拉扯，聚合成本震荡上行，成本面偏暖支撑提振了市场心态。长丝企业去库意愿较强，带动下游逢低补货，市场产销大幅提升，库存显著去化。然而，下游织造开机率虽小幅回升但仍处低位，新增订单驱动不足，内外销订单整体偏弱，导致市场交投在短暂放量后回落，目前回归刚需零星采购模式。利润方面，受成本上涨及价格传导滞后影响，部分品种加工差有所压缩。

轮胎行业开工率窄幅下降，但出口数据呈现分化。国内全钢胎开工率环比微降，半钢胎开工率小幅上升。从主要轮胎企业东南亚子公司的出口情况看，二季度航运出货普遍同比下降，反映出海外需求或贸易环境的变化。欧美需求方面，美国及欧盟轮胎进口量同比均出现下滑，显示海外市场需求承压。原材料方面，丁苯橡胶价格下调，成本端压力有所缓解，但航运费用高位运行仍对出口成本构成一定支撑。

其他化工品价格波动

本周化工产品价格涨跌互现，硫磺、磷酸一铵、甲醇、焦煤等品种涨幅居前。硫磺价格突破万元关口，大幅抬高湿法净化磷酸及磷肥生产成本，导致磷肥行业开工率低位运行，磷酸一铵面临成本倒挂压力，厂家挺价意愿强烈但新单成交稀少。纯碱市场则表现低迷，受浮法玻璃及光伏玻璃冷修影响，需求端疲软，叠加部分装置重启，供应增加，导致纯碱价格低位下探，行业整体亏损。MDI市场价格连续回落，受供应增加及需求面变化影响，市场重心下移。PC市场价格宽幅走低，供应面产量窄幅回升，加剧了价格下行压力。