新三板策略专题：硬科技优选与资本市场输送效应

多层次资本市场体系与新三板定位

中国资本市场已形成包含沪深主板、科创板、创业板、北交所、新三板及区域性股权交易市场在内的多层次市场体系，各板块呈现明显的递进结构与差异化定位。主板主要服务业务模式成熟、规模较大的优质企业；科创板聚焦高新技术产业和战略性新兴产业；创业板面向高成长潜力的创新创业型企业；北交所专注于服务专精特新中小企业。作为多层次资本市场的重要组成部分，新三板为众多中小企业提供挂牌展示、股权融资等服务，发挥着筑牢“塔基”的关键作用。

全国中小企业股份转让系统（“新三板”）自2006年试点启动以来，经历了从中关村试点到全国扩容，再到全面深化改革的历程。2019年证监会启动全面深化新三板改革，旨在提升市场功能，激发市场活力，补齐服务中小企业的市场短板。北交所“深改十九条”明确提出联合北交所与新三板建设与加强互联互通，优化发行上市制度安排，充分发挥新三板持续监管优势和规范培育功能，构建北交所与新三板层层递进、上下联动的格局。

预备池硬科技优选：国产工业软件与自动化设备

在新三板预备上市企业中，硬科技领域企业展现出较高的战略稀缺性。数码大方（875166.NQ）作为国产工业软件代表，主营业务涵盖CAD（计算机辅助设计）、PLM（产品生命周期管理）及MES（制造执行系统）等工业软件产品的研发、销售及相关技术服务。公司拥有147项发明专利，牵头科技部国家重点研发计划“通用三维CAD系统软件产品”，并承建国家发改委“智能化协同制造技术及应用”国家工程实验室。在工业软件国产替代加速背景下，其具备显著的行业领先地位。根据相关数据，公司在2024年中国装备制造PLM解决方案市场份额位列第一，在SaaS PLM子市场位列第二，产品广泛应用于装备、汽车、航空航天等多个行业，服务超过3万家企业。

道元工业（874824.NQ）则是“果链自动化”领域的代表性企业，专注于工业自动化设备的设计、研发、生产、销售及相关技术服务。公司产品覆盖智能检测、精密组装、柔性贴附、自动包装等优势产品线，并延伸至仓储自动化领域。公司已成为国家级专精特新“小巨人”企业，并与苹果公司、富士康、立讯精密等全球消费电子龙头建立长期稳定合作关系。2025年，道元工业营收达到7.9亿元，归母净利润为7568.04万元，显示出较强的市场认可度和盈利能力。

新三板市场动态与融资情况

截至2026年6月18日，新三板挂牌企业总数为5865家，其中创新层2317家，基础层3548家。本周（2026.6.15~2026.6.21），市场新增挂牌公司3家，包括数码大方、卡夫特等。在交易方面，本周共发生大宗交易172起，道元工业交易金额居前。此外，数码大方完成定增，实际募资5000万元。截至2026年5月31日，新三板挂牌公司总市值为28434.49亿元，市盈率为18.74倍。2026年5月合计成交金额为74.35亿元。2026年截至目前，新三板定增募资总额为22.8亿元。

新三板对资本市场的输送效应

新三板在培育优质企业方面发挥了重要作用，累计向沪深北及港交所输送了897家上市公司。这一“塔基效应”体现了新三板作为中小企业上市预备池的功能。截至2026年6月18日，共有48家公司过会待北交所上市，益坤电气、富士智能、华晟智能、先歌国际、科金明等公司近期有申购或上会安排。此外，凯瑞博、众和高科等公司本周报送上市辅导，目标均为北交所上市。这表明新三板企业通过规范运作和持续成长，能够顺利对接更高层级的资本市场，实现价值跃升。