2026年第25周通信行业周报：中际旭创市值创新高，CPO技术加速落地

光通信产业链迎来技术迭代与需求共振

2026年6月18日，中际旭创股价再创历史新高，总市值突破1.5万亿元大关，单日涨幅显著，标志着AI产业链蓬勃发展的强劲势头。随着英伟达GB300 NVL72、Rubin及Rubin CPX系列机柜逐步出货，以及谷歌等ASIC巨头最新算力芯片出货量的提升，全球AI算力基础设施进入加速建设周期。2026年被视为1.6T光模块的放量元年，硅光技术有望成为高速光模块的主流方案，进而驱动EML和CW激光器等光芯片需求大幅提升。与此同时，“AIDC+无人机+DCI”三重共振持续拉动光纤光缆需求，OCS、CPO、空芯光纤、薄膜铌酸锂、LPO、LRO等多条新技术并行演绎，为行业孕育新的投资机会。

CPO技术迈入工业化量产阶段，设备采购浪潮开启

在共封装光学（CPO）领域，ficonTEC与英伟达的合作取得实质性进展，双方正携手开发面向下一代CPO及AI驱动光互连基础设施的规模化制造与测试解决方案。这一合作标志着CPO技术从技术验证阶段正式迈入工业化量产的工艺定义阶段，ficonTEC的角色也从单纯设备商升级为工艺合作伙伴。此前英伟达GTC大会已明确CPO技术于2026年进入商业化拐点，其Spectrum-X硅光平台全面量产，预计明年CPO交换机出货量将达到10万台量级，对应百万级光引擎端口需求。从可插拔到共封装，晶圆级测试设备从“可选”变为“必选”，设备采购浪潮的确定性已经开启。行业看好可插拔、NPO及CPO多重技术路线并进，共同驱动光通信产业蓬勃发展。

液冷渗透率提升与空天地算力网络构建

随着国产算力芯片规模出货及国产超节点的逐步起量，液冷渗透率在2026年有望大幅提升。在国家政策和国内巨头的共同推动下，全球AI产业链蓬勃发展，光与液冷齐舞成为算力基础设施建设的两大核心支柱。此外，大模型训练需求的持续增长推动了太空算力网络的发展，太空拥有无限太阳能、天然真空散热环境与全球无缝覆盖等独特优势，已成为下一代算力发展的核心方向。SpaceX计划部署百万颗卫星规模的巨型太空算力星座，Blue Origin、Google、Starcloud等企业亦相继布局。我国高度重视空天地算力网络建设，卫星作为太空网络的核心基石，其制造、发射、地面设备及运营环节均迎来重要发展机遇。

AI应用风起云涌，运营商与模组厂商迎机遇

在AI应用层面，运营商大力发展AI，AI云有望成为业绩增长的新引擎。基于AI模型的语音识别、图像识别等技术进步加速了AI玩具的发展，AI玩具通过搭配智能算力模组、蜂窝/WiFi模组等硬件实现了拟人化交互能力，伴随边端AI模型持续优化，智能算力及通信模组需求或将加速释放。AI模型也是具身智能发展的底座，经过剪枝、量化后的小模型在边缘终端表现亮眼，智能算力模组及控制器需求逐步提升。同时，AI应用对毫秒级响应的需求催生了CDN（内容分发网络）的发展，通过边缘节点网络的布局，将算力下沉至用户端，实现数据的本地化和轻量化处理，持续拉动CDN需求。

投资建议与市场展望

展望2026年，AI“虹吸效应”显著，全球AI继续共振。海外方面，谷歌、Meta等巨头不断上调AI资本开支指引，国内以字节跳动、阿里巴巴、腾讯为代表的AI巨头也进入AI算力大规模投入期。行业看好“光、液冷、国产算力”三大AI核心主线，同时推荐重视AI应用、运营商、卫星互联网及6G等板块。具体而言，光网络设备、计算设备、AIDC机房建设、算力租赁、云计算平台及AI应用等领域均存在丰富的投资机会，建议投资者重点关注相关产业链龙头企业的技术突破与市场拓展进展。