AI技术迭代叠加算力出海，建筑工程产业链基建有望受益

世界人工智能大会召开，算力出海提升AI基建空间

2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海召开，国家主席出席开幕式并发表主旨讲话。中国面向东盟、阿盟、非盟、拉共体、上合组织、金砖国家建设国际人工智能应用合作中心，以更加开放的姿态同各方一道把握和应对人工智能发展的机遇和挑战。国家发改委发布人工智能合作发展行动计划，提出面向发展中国家提供普惠智算服务，联合建设绿色能源驱动基础设施，推动智算设施绿色低碳发展，为全球人工智能可持续发展提供算力支撑。鼓励共建国际人工智能开源社区，推动通用大模型、基础算法、工具组件共享。

月之暗面发布Kimi K3，AI技术迭代催化产业链

月之暗面发布新一代模型Kimi K3，该模型是月之暗面迄今能力最强的模型，是全球首个开源的3万亿级别模型。Kimi K3原生支持视觉理解，具备100万词元上下文窗口，进一步提升了大模型复杂任务的处理能力。在参与测试的模型中，Kimi K3综合智能水平仅次于Claude Fable5和GPT-5.6 Sol两个前沿闭源模型。2026年5月，月之暗面完成新一轮约20亿美元融资，投后估值突破200亿美元，已通知投资者调整公司架构并筹备赴港IPO。AI产业链如洁净室建设、数据中心建设及组网、AI应用等有望受益。

基建投资结构分化，科技板块增速领先

1-6月全国固定资产投资同比下降，基础设施投资同比降幅扩大。其中信息传输业投资增长较快，水上运输业投资、航空运输业投资均保持两位数增长。高技术产业投资同比增长，拉动全部投资增长，其中高技术制造业投资、高技术服务业投资均实现正增长。2026年"两重"项目开工建设扎实推进，以"六张网"（水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网）为代表的现代化基础设施体系建设系统推进，相关领域投资较快增长。

洁净室板块受益半导体资本开支，订单高增

长鑫科技将于科创板上市，拟募资用于DRAM产能扩建与技术升级；长江存储完成IPO辅导备案。两存上市进一步打开产业链资本开支空间，洁净室板块有望受益。亚翔集成新签大额新加坡订单，母公司营收同比高增；柏诚股份新签TCL华星8.6代印刷生产线项目，半导体及泛半导体产业订单占比超八成。圣晖集成东南亚市场在手订单充裕，境外业务营收大幅增长；太极实业子公司中标华虹FAB9B总承包项目。深桑达A海外新签合同大幅增长，华康洁净净化系统业务营收增三成，积极拓展电子洁净市场。

算电协同与氢能绿色燃料成为新基建方向

算电协同首次写入两会政府工作报告，实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度。中国能建发挥算电协同优势建设东数西算，深度参与全国八大节点区域算力枢纽中心建设；中国电建持续增强基础算力和数智化公共基础服务能力，数字化新签合同快速增长。氢能和绿色燃料写进政府工作报告，中国能建超前布局并快速抢占氢能市场，国内外重点区域储备绿色氢氨醇等项目；华电科工积极探索新能源+氢储氨醇投建营一体化，推出系列电解槽产品。

投资建议：关注科技产业链与红利低估值方向

洁净室推荐亚翔集成、华康洁净、柏诚股份，相关标的圣晖集成、太极实业、深桑达A。商业航天相关标的航天工程、上海港湾。风光氢储推荐华电科工、中国能建、中国电建。机器人推荐鸿路钢构。红利低估值方向推荐中国建筑、中材国际、安徽建工、四川路桥、江河集团、隧道股份。财政加码稳增长推荐中国交建、中国铁建。国际工程推荐中钢国际、北方国际、中工国际等。顺周期推荐铜钴钼银相关中国中铁、金矿相关上海建工、精细化工相关中国化学。