灵鸽科技固态电池整线中标与干法电极方案双突破，2025年新签订单高增

固态电池与干法电极技术突破

灵鸽科技在锂电生产前沿领域取得重要进展。2026年2月，公司成功中标首条百吨级硫化物固态电解质连续化整线项目，成为行业内率先实现从方案设计到投产落地的全流程整线工程服务企业。在2026年CIBF展会上，灵鸽科技发布两款新品：干法电极段整体方案及固态电解质整线产品。干法电极段整体方案展示从粉体混合包覆、双螺杆纤维化、辊压成膜全工段制造工艺；固态电解质整线产品则展示混合、粉碎、干燥、输送、包装等核心工艺设备。公司已与赛科动力围绕硫化物固态电解质连续化生产中物料处理开展深度合作，将成熟装备开发经验与硫化物材料特性深度融合。

物料自动化处理产线为核心业务

灵鸽科技主要从事计量配料、混合及输送等自动化物料处理系统设备的研发、生产和销售。产品包括自动化物料处理系统和单机设备，广泛应用于锂电、橡塑、食品等领域。从营收结构看，物料自动化处理产线为主要营收来源产品，2023-2025年占总营收比重分别为80.27%、77.32%、75.60%。从毛利构成来看，2024、2025年单机设备毛利占比大幅提升，达到45.70%、39.56%。公司已成为万华化学、容百科技、当升科技、国轩高科、宁德时代等知名客户的设备供应商。

2025年锂电行业高景气，储能增速超预期

据高工产研锂电研究所数据，2025年中国锂电池出货量同比增长53%，其中动力电池出货量同比增长41%，储能电池出货量同比增长85%。储能行业供需两旺，2025Q4储能锂电池出货环比增长超20%。正极材料方面，磷酸铁锂材料出货量同比增长58%，占比持续上升。新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比增长29%和28.2%。储能政策方面，2026年1月国家发改委、国家能源局联合印发通知，提出建立电网侧独立新型储能容量电价机制，推动新型储能市场化发展。

固态电池技术路线与产业化进展

固态电池使用固态电解质取代液态电解质和隔膜，缩减电池包质量和体积，且不易起火燃烧。根据液态电解质占电芯材料混合物的质量分数，电池可细分为液态、半固态、准固态和全固态四大类。氧化物、硫化物和聚合物是目前常见的三大类固态电解质，其中硫化物固态电解质由于其高离子电导率和合适的机械性能被认为是最有前途的固态电解质，其离子导电率已经可以达到甚至超越液体有机电解质。丰田、三星SDI、宁德时代、比亚迪等企业均在固态电池领域取得研发进展，部分企业计划在未来几年内实现量产。

干法电极技术优势与成本效益

干法电极技术是一种新兴的电极制造方法，不需要溶剂、无需高能耗的干燥设备和NMP回收装置，设备投资少、能源消耗低。与传统湿法涂层相比，干法电极具有环境友好、成本低、生产效率高、电极性能改善等优势。电极涂布、干燥和溶剂回收的工艺成本占电极制造总成本的48%～50.2%，在整体成本中占比约19.6%。采用干法电极后，预计锂离子电池制造的总成本将降低10%～15%，并可节省13.1%～16.5%的厂房面积。干法电极技术还可应用于全固态电池硫化物固态电解质及其大片制备等对液体敏感的场合。

2026年一季度业绩大幅回升

2026年第一季度，灵鸽科技实现营收同比增长161.50%，归母净利润转正。2025年公司盈利能力回升，毛利率、净利率分别回升至17.89%、-3.64%。2025年期间费用率21.10%，研发费用率4.02%。2025年实现经营净现金流2837.87万元，资产负债率保持在50%左右。公司募投项目"物料处理成套装备制造基地建设项目二期"已建设完毕并达到预定可使用状态，设计产能包括锂电池双螺杆连续制浆系统8套、锂电池正负极材料自动化生产线8条及其他物料自动化处理设备1430台。

全球物料自动化处理市场展望

物料自动化处理行业已成为工业自动化及智能制造体系的重要组成部分。根据QYR数据预测，2021年全球自动物料处理市场销售额达54亿美元，预计2028年将达到86亿美元。我国物料自动化处理行业发展起步较晚，但核心设备技术水平已接近海外龙头企业，在成本优势下具备广阔的国产化替代空间。以锂电设备为例，前段设备总体国产替代率可达88%，中段设备90%以上，后段设备超过95%。