长十乙首飞回收成功，我国星座建设逐步加速

低轨卫星星座双网并进，组网节奏显著加快

我国低轨卫星互联网建设进入加速期，千帆星座与GW星座两大系统同步推进。千帆星座方面，2026年7月5日，垣信卫星在海南国际商业发射场首次使用长征八号甲运载火箭成功发射组网卫星，平板卫星堆叠规模首次提升至1箭20星，星座在轨卫星数量增至238颗。GW星座方面，2026年6月17日，长征十二号运载火箭成功将卫星互联网低轨22组卫星送入预定轨道，批次持续增加，组网进程明显提速。

需求扩张的底层逻辑涵盖多个维度。卫星互联网商用化层面，工信部提出2030年实现卫星通信用户超千万的目标，2026年卫星互联网牌照有望年内发放。6G天地一体化层面，卫星互联网被纳入新型基础设施建设，为低空经济、自动驾驶等新兴产业提供基础设施保障。太空算力与新兴应用层面，太空制造、在轨维护、太空旅游等新业态持续拓展。

运载火箭可回收技术取得突破性进展

长征十号乙运载火箭于2026年7月10日在海南商业航天发射场发射升空，火箭一二级分离约6分钟后，一子级垂直返回并在海上回收平台成功回收。此次任务是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球首次运载火箭网系回收。该火箭由中国航天科技集团一院抓总研制，采用液态煤油与液态甲烷推进剂组合，起飞质量约760吨，LEO运力达16吨。

朱雀三号重复使用遥二运载火箭于2026年6月29日在东风商业航天创新试验区顺利完成静态点火试验，全面检验了火箭系统、发射场系统及两者之间的匹配性。该火箭由蓝箭航天研制，采用液氧甲烷推进剂，LEO运力（一次性）达21.3吨，设计复用次数不少于20次，市场预期2026年7-8月将进行可回收试验。

蓝箭航天于2026年6月29日向上交所提交更新版招股说明书，IPO审核状态恢复为"已问询"，上市进程愈发临近。公司希望通过可重复使用技术，最终将发射成本降至每公斤2万元以内。

北交所商业航天产业链标的梳理

星图测控长期深耕太空管理服务领域，构建以太空云为核心的太空管理产品体系，基于洞察者系列平台融合AI大模型等新一代信息技术，打造天地一体化航天测控通信与太空交通服务系统。

创远信科专注射频通信测试仪器研发，前瞻布局低轨卫星与空天地一体化网络测试赛道，X16P信道模拟器支持LEO、MEO、GEO全场景仿真，5G-A NTN多终端模拟器可同时模拟高达12000个RRC在线终端。

富士达作为国内射频连接器行业标杆，已实现与上海垣信G60、中国星网公司XW等巨型星座的全面配套，覆盖天线、波导、电缆组件、连接器等产品。

民士达主营芳纶纸产品，具有高强度、耐高温、本质阻燃等特性，已成熟应用于国产大飞机C909供应链，产品规格齐全可适配各类飞行器。

天力复合是国内层状金属复合材料行业龙头，作为《卫星用钛-不锈钢爆炸复合过渡接头棒规范》国军标起草单位，承担多个重点航天项目建设任务。

欧普泰依托AI视觉检测系统打造光伏检测设备体系，检测技术能满足太空光伏组件的高精度质量管控需求，P型HJT电池是当前大规模商业航天光伏的主流选择。

连城数控以晶体材料生长加工设备为核心，8英寸、12英寸半导体硅单晶炉技术水平处于国内领先地位，能生产航天级高纯硅材料。

远航精密从事电池精密镍基导体材料制造，国家"嫦娥"探月、神舟飞船、北斗导航等重点工程均集聚其智造产品。

苏轴股份通过AS9100航空航天质量体系认证，为商业航天头部企业提供滚针轴承等配套核心部件，技术具备不可替代性。

产业化进程与投资展望

太空资源加速争夺背景下，我国商业航天发展提速，卫星申报数量大幅提升，GW与千帆星座加速组网，长征十号乙实现可回收验证，朱雀三号后续展开可回收实验，商业航天板块有望起量。产业链涵盖卫星制造、火箭发射、地面设备、运营服务等多个环节，北交所相关标的在细分领域具备专精特新优势。