2026年7月暑运航空市场量增价减，客座率创历史同期最高

暑运航空市场呈现量增价减特征

根据航空管家数据，2026年7月1日至20日，航空客运量日均达到209.3万人次，同比增长3.1%，且节奏呈现改善态势。前8天基本与去年持平，后12天明显加速，7月15日之后多个单日站上220万人次。与此同时，国内平均客座率达到82.5%，比去年同期高1.7个百分点，比2019年同期高4.6个百分点，创下历史同期最高水平。然而，含油票价日均840元，同比下降6.8%，依然低于2019年同期水平。值得关注的是，进入传统暑运价格爬坡期后，同比降幅仅收窄1个百分点，前8天同比负增长7.4%，后12天为-6.4%，票价回升动力不足。

航空货运枢纽合作取得突破

7月16日，西部机场集团航空物流有限公司与海航货运有限公司在西安签署战略合作框架协议，双方共同打造的"联营枢纽"在西安咸阳国际机场正式揭牌。该项目作为西北地区首创的机场与航司一体化协同创新标杆，标志着区域航空物流资源整合迈入全新发展阶段。联营枢纽打破传统模式下机场与航司分离运营的壁垒，设立联合运营中心，推行联署办公与资源共享机制，依托西安作为西北核心航空物流集散地的区位优势以及海航系充足的运力资源，全面提升货运中转效率与综合服务水平。

主要航司经营数据分化明显

从各航司月度经营数据来看，行业内部呈现分化格局。南方航空总体可用座公里增速为4.1%，其中国内航线增速仅0.8%，国际航线增速达13.4%；东方航空总体可用座公里增速为1.7%，国内航线增速为-0.2%，国际航线增速为5.9%；春秋航空延续高速增长态势，总体可用座公里增速达15.4%，其中国内航线增速18.4%，国际航线增速4.1%；吉祥航空总体可用座公里增速为0.6%，国内航线增速为4.0%，国际航线增速为-7.5%。客座率方面，春秋航空以92.6%的累计客座率领先，东方航空86.9%，南方航空84.9%，吉祥航空87.0%。

机场运营数据呈现结构性特征

6月千万级机场中有34座进出港航班量同比下降。具体来看，上海浦东机场旅客吞吐量同比下降0.5%，其中国内旅客吞吐量下降2.3%，国际旅客吞吐量下降0.5%；上海虹桥机场旅客吞吐量下降0.80%，其中国内下降1.25%；首都机场旅客吞吐量下降1.75%，其中国内下降4.17%，国际增长7.26%；深圳机场旅客吞吐量增长0.9%；白云机场旅客吞吐量增长3.4%，其中国内增长0.5%，国际增长13.4%；厦门空港旅客吞吐量下降11.6%，其中国内下降12.9%，国际下降6.2%。

油价汇率形成成本端支撑

航空煤油价格出现回调，国内燃油附加费再次下调。布伦特原油期货结算价格同步回落，为航司成本端减压。美元兑人民币汇率维持低位徘徊态势，三大航司汇兑损益历史数据显示，汇率波动对业绩影响显著，当前低位运行有利于降低汇兑损失风险。

行业投资框架与关键变量

航空业的关键驱动变量包括航班量、客座率、票价、油价、汇率。当前国内和国际执行航班量均已经基本恢复至疫情前水平，国内客座率接近恢复到疫情前水平，国际客座率恢复至90%左右。但商务需求疲软与高铁分流等因素影响，航空票价有待恢复。油价和汇率在成本端形成一定支撑，以价换量策略推动客座率提升成为行业主要特征。