北交所可再生能源标的梳理：风、光、氢产业链34家核心企业全景分析

政策背景与规划核心目标

国家发展改革委、国家能源局联合印发《可再生能源发展"十五五"规划》，提出"十五五"时期我国可再生能源将进入扩量提质、可靠替代的新发展阶段。规划部署了七方面重点任务，包括积极扩大可再生能源电力供给、加快提升可再生能源电力可靠替代能力、着力推动可再生能源非电利用实现突破、全面提升可再生能源消费水平、巩固拓展可再生能源技术和产业优势、健全可再生能源高质量发展政策体系和长效机制、深化可再生能源高水平国际合作。

规划以科技创新为引领、以产业升级为支撑、以市场化运营为突破，着力加快培育能源领域新质生产力。其中提出推动可再生能源产业链供应链高水平发展，聚焦可再生能源领域关键技术装备，加强国产装备研发应用；在可再生能源基地中加大先进技术装备规模化应用；培育退役新能源设备循环利用产业链；完善可再生能源产业标准和认证体系。

总量与发电目标

规划提出到2030年可再生能源消费总量达到18亿吨标准煤左右；可再生能源发电总装机达到35亿千瓦左右，年发电量达到6万亿千瓦时左右；风电和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上、装机占比超过50%，年发电量4万亿千瓦时以上，发电量占比达到30%。

非电利用与可靠替代目标

规划提出到2030年可再生能源非电利用总规模较2025年增长1.5倍，折合约1.5亿吨标准煤。其中制氢规模从25万吨提升至200万吨。在可靠替代方面，规划提出到2030年全国风电光伏（含源侧配建储能）平均置信出力达到8%，迎峰度夏度冬晚高峰风电光伏电量占比达到20%以上，提高约10个百分点，"十五五"期间新增可再生能源可靠顶峰发电能力3亿千瓦以上。

光伏产业链标的梳理

北交所内现阶段光伏相关标的共有11家，涵盖金刚石微粉、单晶炉、薄膜电容器、互连条、光伏支架、分布式光伏发电系统、单晶硅生长真空炉体、硅胶板、光伏逆变器、光伏检测设备等多个细分领域。其中惠丰钻石主要产品包括金刚石微粉、金刚石破碎整形料及CVD培育钻石等，已完成"高导热专用金刚石材料制备技术研究"项目，面向5G/6G通信、新能源汽车、功率半导体等领域开发高纯度、高导热率、低缺陷的金刚石材料。坤博精工除了持续提升光伏单晶硅生长炉产能以外，已经切入碳化硅生长炉、CVD外延炉体相关产品以及晶片研磨抛光盘、晶圆切片机升降梁等关键部件，半导体设备部件业务目前处于早期放量阶段。

风电产业链标的梳理

风电相关标的共有6家，涵盖碳纤维原丝、液压油缸、风电主轴和其他大型金属锻件、伺服电机及驱动器、感应热处理淬火机床设备、精密铸造零部件等领域。吉林碳谷主要产品为聚丙烯腈基碳纤维原丝，年产15万吨碳纤维原丝项目目前处于陆续投产阶段，剩余生产线正在进行设备安装，预计2026年内完工；年产3万吨高性能碳纤维原丝项目于2024年下半年逐步推进试车，2025年上半年已分批次与下游客户开展产品质量验证，整体产能利用率在85%以上。

氢能产业链标的梳理

氢能方面共有17家标的，覆盖碳纤维原丝、爆炸复合材料、硅烷气及氢气、镍带镍箔产品、氢能及燃料电池氢气加注软管及管路系统、氢能热管理、氢气长输管道项目、液驱式氢气压缩机撬、氢燃料电池发动机热管理系统关键零部件、储能储氢配套片状锌粉、氢燃料电池铂基催化剂、氢能源电堆电极、天然气混氢调压设备、制氢方面医用及工业化应用吸附材料、多晶硅生产尾气氢气净化回收吸附柱、天然气流体控制设备、氢燃料电池石墨双极板等多个环节。其中硅烷科技主营硅烷气、氢气产品，利通科技聚焦氢能及燃料电池氢气加注软管及管路系统，特瑞斯涉及液驱式氢气压缩机撬等产品，海泰新能参与康保-曹妃甸氢气长输管道项目。

北证行业本周市场表现

本周高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅分别为负值区间，其中消费服务行业本周市盈率中值升至29.4X。高端装备行业本周市盈率中值降至25.6X，信息技术行业降至40.0X，化工新材行业降至27.2X，医药生物行业降至21.1X。

科技新产业估值与市值变动

北交所科技新产业159家企业中20家上涨，区间涨跌幅中值为负值，市盈率中值由33.4X降至31.3X，总市值由3599.94亿元下降至3380.32亿元，市值中值由14.86亿元下降至13.78亿元。智能制造产业市盈率TTM中值降至31.4X，电子产业降至31.4X，汽车产业降至19.5X，信息技术产业降至41.2X。

重点公司动态

惠丰钻石与国机金刚石（河南）有限公司签署《战略合作协议》，在高端装备采购、产业链协同及其他方面达成战略合作，推进超硬材料产业高端化升级。新芝生物拟以发行股份并支付现金方式购买清博华100%股权。雅达股份募集资金投资项目"智能电力仪表建设项目""传感器扩产建设项目"已建设完毕并达到预定可使用状态，拟予以结项。海能技术收到中国证监会关于同意向特定对象发行股票注册的批复。