工信部发布工业绿色低碳"十五五"规划，SK海力士二季度业绩亮眼

工业绿色低碳转型进入规模化提速期

工业和信息化部于7月31日正式印发《工业绿色低碳发展"十五五"规划》，为"十五五"时期工业领域绿色转型划定路线图。该文件将绿色能源置于前所未有的战略高度，从用能结构转型到产业空间布局，从微电网建设到绿电直连模式，工业领域正在成为新能源消纳的下一个主战场。

规划明确多项量化目标：到2030年工业领域二氧化碳排放量达到峰值，规模以上工业单位增加值能耗下降超过10%，二氧化碳排放降低超过17%，各级绿色工厂产值占规模以上制造业总产值比重从2025年的30%提升至45%，零碳工厂培育建设数量达到500个。

配套政策同步推进。《可再生能源发展"十五五"规划》设定2030年可再生能源发电总装机35亿千瓦、风电光伏28亿千瓦以上、年发电量6万亿千瓦时等目标，并首次提出可靠替代目标。规划部署"三北"基地新增装机3.7亿千瓦、海上风电开工1亿千瓦、分布式新能源新增3亿千瓦。

氢能应用成为工业脱碳重要路径。规划鼓励绿色能源富集地区有序承接电解铝、钢铁、石化化工、光伏、动力电池等产业，延伸绿色能源产业链，推动绿色氢氨醇规模化应用，建设一批零碳工厂、零碳算力设施，大幅提升绿电、绿氢等应用比例。

SK海力士二季度业绩受益于AI需求爆发

SK海力士公布2026年第二季度财报，受益于强劲的AI需求及HBM4等高价值产品的出货，公司实现营收同比大幅增长，营业利润同比大增逾5倍，上半年收入首次突破100万亿韩元。目前公司正通过签署长期协议并加速清州市M15X等基地扩产，以保障AI基础设施的长期稳定供应。

AI需求驱动下，半导体产业链多个环节出现供应紧张。行业巨头三星电机通知客户，将从8月1日起对发货的MLCC产品价格统一调涨30%，全球第三大MLCC厂商太阳诱电也已要求从9月1日起再次调价。AI服务器因功耗巨大，其MLCC搭载量较普通服务器大幅提升，增幅约在3倍以上。

半导体材料进口替代逻辑强化

当前AI通胀来到了材料端，而材料环节的标的更加分散，且多数强势公司在日本。2025年下半年以来双边关系的紧张更有加速迹象。供给端进口替代、需求端AI通胀成为几乎完美的组合，对日本进口替代主题会有更多演绎空间。

日本半导体材料企业在全球半导体材料市场份额较高，在19种主要材料中有14种市占率第一。一方面是产业趋势带来的需求膨胀，一方面是国别关系紧张带来的供给替代逻辑，关键材料的进口替代有望进一步演绎。

湿电子化学品领域，AI驱动下先进制程及3D NAND等应用铺开，湿电子化学品单耗预计将显著提升。当下全球湿电子化学品仍由日德美等外资主导，在G5级的高端市场国产化率仍不足三成。我国湿电子化学品行业依托上游通用化工品原料的稳定供应，叠加下游国内存储、逻辑芯片产能的高速扩张以及客户验证加速，产品结构升级和国产化率提升有望持续兑现。

ArF光刻胶单体方面，日本高度垄断，国产化有望加速。光刻胶树脂单体被日企长期垄断、断供风险突出，即使日本光刻胶企业，在单体上也会进行外购。G线、I线、KrF光刻胶的树脂单体已经可以初步完成国产化，ArF光刻胶树脂单体正处于瓶颈阶段，而其全球大部分供给由大阪有机化学把持，一旦断供先进制程将面临原料的短缺。

MLCC纳米陶瓷粉体景气反转。AI服务器从GB300向Vera Rubin/Rubin升级、车规电子在电动化/800V/高阶智驾下扩容，高端MLCC出现瓶颈，并向上游传导至钛酸钡粉体/配方粉。AI级粉体粒径要求更高，并要求更高的一致性和批量稳定性，价格也显著高于传统粉体。

氟材料性能推动AI及半导体应用场景爆发。PFA因其极低的金属离子析出特性和耐强酸强碱腐蚀性，可以用于半导体蚀刻和清洗过程中的多个环节，预计随着先进制程的提升，PFA需求增速显著。高端半导体级PFA主要是海外企业科慕和大金垄断，国内企业近期实现万吨级自主量产突破。PTFE因具有极低的Df值和Dk值，是目前最为理想的高频高速CCL基板树脂材料，随着算力基建等引领的高频高速传输需求的持续增长，PTFE的下游领域有望被重新定义。

半导体前驱体产品受益于下游产能扩产大周期，业绩高增长确定性强。下游晶圆厂规划未来数年产能翻倍，基于前驱体产品在制造过程中角色的关键性以及后续整个芯片制造愈发微观化/高端化的进程，行业头部企业存在较高和下游议价的可能性以及产品品类迭代下价值量的跃迁。

多赛道新材料动态跟踪

新能源材料方面，固态电池量产加速，多地项目密集开工、投产或签约，覆盖核心电解质材料与固态电池两大核心环节。半固态电池技术成熟度更高，是当前行业推动落地的量产主力，而全固态电池则处于"量产试点、商用探索"阶段。氧化物电解质路线在量产及商用进程上更快一筹。

消费电子材料方面，苹果FY26Q3业绩强势，端侧AI换机周期兑现超预期。iPhone收入同比增长22%，显著高于近年换机周期常态，表明端侧AI功能已实质性拉动终端更新需求，有望改善果链上游SoC、存储、光学模组及组装环节订单能见度。

机器人前沿材料方面，七部门揭榜挂帅首次单列人形机器人专题，启动新一轮国家级技术攻坚。2025年是人形机器人的量产元年，远期市场空间有望达到万亿级别。高强度、轻量化、高性价比的新材料是人形机器人首选，PEEK树脂等轻量化材料后续有望应用于人形机器人中。

合成生物学方面，本周赖氨酸、苏氨酸、缬氨酸市场整体承压运行，原料端葡萄糖价格继续小幅回落，玉米淀粉跌势放缓。氨基酸市场供需矛盾仍较突出，企业销售压力不减。

再生及可降解材料方面，达美航空SAF混合设施竣工，美国区域性输配瓶颈迎实质突破。当前SAF行业核心瓶颈已从技术可行性转向产能与基础设施配套，此次混合与输配环节打通有望加速区域SAF生态成型。

纯化过滤材料方面，中美瑞康完成超2亿元新一轮融资，资金将用于核心管线临床推进、新项目IND申报及肝外递送平台升级。GLP-1领域迎来多项重磅进展，礼来三靶点药物retatrutide两项III期顶线阳性数据公布，效果逼近代谢手术。