成都银行产业金融转型路径与政企银协同模式研究

区域战略升级与信贷结构转型机遇

成渝地区双城经济圈建设进入提质升级阶段，成都正加快建设全国先进制造业基地。区域重大投资结构由大基建主导逐步转向产业与基建并重，为本地法人银行提供了新的信贷承接空间。成都银行长期服务成都城市建设与区域经济发展，在涉政业务、重点项目和政企客户经营方面形成了深厚的资源积累，有望将涉政业务优势延伸至先进制造业客群。

成都市"十五五"规划纲要明确提出，到2030年基本建成全国先进制造业基地，规上工业企业营收突破2万亿元，先进制造业千亿级产业链达10条。2026年成都市发布先进制造特色产业园地图，50个特色产业园各具定位、错位协同，"立园满园"行动持续深化。产业培育方面，成都聚焦电子信息、装备制造、新材料、生物医药等特色优势产业，同时培育壮大人工智能、低空经济等战略性新兴产业。

政企银协同机制与园区金融服务模式

成都银行建立"一园一主办行"机制，由主办行行长牵头专营服务小组，实现园区全覆盖。公司与区级政府、园区平台及担保机构共同设计属地化金融方案，形成"政府筛选、园区触达、银行服务"的协同机制。以郫都高新技术产业园区为例，成都银行与园区管委会、鹃城金控联合首创"园区+国有平台公司+银行"模式，首批"白名单"企业由企业自主申报、管委会择优推荐、行业专家审核、成都银行综合评定产生，使银行能够在企业入驻初期便精准触达优质主体。

成都产业金融支持体系加快完善，为"立园满园"和先进制造业集群建设提供资金保障。2026年7月印发的《关于优化产业发展金融服务的实施意见》，围绕重点产业建圈强链，构建覆盖企业种子期、初创期、成长期和成熟期的全生命周期金融服务体系，以"蓉易贷""蓉易上""蓉易投"为主要平台，统筹信贷、债券、上市和基金等融资渠道。

"双低"策略的客户获取与综合经营逻辑

成都银行围绕政府招商引资、特色产业园区及先进制造业集群，优先切入经过政府"白名单"筛选的优质企业，通过优惠贷款建立稳固客户关系，推动企业资金沉淀，进一步拓展各类非息业务。这一"低风险、低定价"策略的核心在于：以具有竞争力的利率切入优质制造业企业，先构建稳固客户关系，再逐步扩大授信，并将业务合作延伸至存款、结算及其他非息业务，持续提升客户综合收益水平。

以瑞奇智造为例，成都银行在其上市前即建立合作关系，成为四家IPO资金监管银行之一。后续授信关系持续深化，通过这种方式扩大低成本的企业活期存款来源。2022年以来成都新增21家上市公司，其中12家的首发募集资金监管银行账户由成都银行参与，占比达57%，主要集中于装备制造、电子信息、生物医药等先进制造领域。

产品矩阵与全生命周期服务延伸

成都银行围绕园区、科技、普惠、供应链、消费及外贸等重点场景，形成完整的贷款产品矩阵。园区金融方面，以"满园贷""科企贷""秒贴宝"等产品覆盖物业购置、信用融资和票据贴现需求，并联合区县政府、园区平台及担保机构推出属地化"惠园贷"。科技金融方面，依托政银合作、知识产权增信及创新积分等机制，形成由"天府科创贷""科创贷"向"成长贷""壮大贷""股债通"等延伸的产品体系。

随着客户经营规模扩大，银行可进一步承接其主账户、结算、票据、供应链及投融资需求，推动银企关系由单一贷款向全生命周期综合金融服务延伸。这种"先切入、后扩面"的路径，为产业类信贷增长、低成本存款沉淀和非息收入拓展形成协同支撑。

产业转型对基本面的静态影响测算

存款派生能力是决定产业金融转型能否增厚净息差的关键变量。以15%的贷款置换比例、60%的对公活期存款派生能力作为产业转型的代表性中性情景，将使息差提升2bps、利润增速提升2.1pct。负债端成本降幅明显大于资产端收益率降幅，带动净息差由1.59%提升至1.61%，验证了"贷款端让利、负债端获益"的产业金融经营逻辑。

然而，若存款派生能力不及预期，盲目扩张制造业贷款反而可能形成负向收益。当制造业贷款仅能派生40%的对公活期存款时，净息差反而低于基础情景。因此，产业金融转型不能脱离客户主账户获取及结算资金经营能力单纯追求信贷规模，贷款投放应与存款沉淀、结算服务及综合金融业务同步推进。

管理层平稳过渡与战略延续性

成都银行管理层虽在近两年完成了核心层更替，但新老交替以"本土老将回归+体系内调任"的方式完成，战略执行的连贯性得以延续。现任董事长黄建军深耕四川本土银行业，从成都银行前身基层起步，后任成都农商银行党委书记、董事长，2026年3月正式获批出任成都银行党委书记、董事长。现任行长徐登义出任成都银行行长前是成都农商行副董事长、行长，与黄建军在成都农商行即为搭档，此次相当于将成熟班子平移至成都银行。成都银行与成都农商银行实际控制人均为成都市国资委，本轮调整属体系内统筹而非外部力量介入。

基本面韧性与估值修复空间

成都银行"量、价、质"均保持较强韧性。1Q26贷款同比增长10.8%，净息差环比提升7bps至1.65%，推动净利息收入同比增长17.3%。资产质量继续保持行业领先，不良贷款率为0.68%，拨备覆盖率为424%，风险抵补能力充足。非息收入受上年同期投资收益高基数影响仍有压力，但手续费收入降幅已明显收窄。

当前估值仍处于历史中低位，股息率处于行业领先水平。公司2025年分红率保持在30%，兼具高股息和成长性。考虑到成都银行资产质量保持优异，依托区域Beta的信贷投放增长强劲，产业类贷款有望逐步接棒基建投放，产业客户经营性资金沉淀有助于改善存款结构、增强净息差韧性，当前估值尚未充分反映产业转型及基本面改善预期。