2022年种植行业中期投资策略 2022年玉米种子有效供应量约14.7亿公斤

1.杂交玉米种子供需继续改善，杂交水稻种子供给压力趋增

根据全国农技推广服务中心的统计，2021年全国杂交玉米落实制种面积272万亩，比2020年增加39万亩，但相比于2011-2017年仍处于历史低位。2021年新产杂交玉米种子9.93亿公斤，加上季末有效库存4.77亿公斤，2022年玉米种子有效供应量约14.7亿公斤。预计2022年春季种子市场结束后，玉米种子有效库存将降至3亿公斤，供需形势将从整体过剩转为总体平衡略有盈余。根据我们的测算，2022年杂交玉米种子的库存消费比环比2021年将进一步回落，是连续第5年出现回落，行业供需形势进一步改善。

根据全国农技推广服务中心的统计，2021年全国杂交水稻落实制种面积158万亩，比2020年增加37万亩。全国平均制种单产170公斤/亩，比2020年增加31公斤/亩。2021年杂交水稻新产种子约2.67亿公斤，加上当期末约0.84亿公斤的有效库存种子，预计2022年杂交水稻种子有效供应量超过3.5亿公斤。在需求方面，预计2022年杂交水稻大田用种与出口需求合计2.35亿公斤。根据我们的测算，2022年杂交水稻种子的库存消费比环比2021年将有明显反弹，供应过剩的态势将进一步加剧。（报告来源：未来智库）

2.转基因育种相关配套政策法规正逐步完善和稳步推进

2016年《“十三五”国家科技创新规划文件》提出“加大转基因棉花、玉米、大豆研发力度，推进新型抗虫棉，抗虫玉米、抗除草剂大豆等重大产品产业化”。2022年1月，农业农村部发布《农业转基因生物安全评价管理办法》、《主要农作物审定办法》、《农作物种子生产经营许可管理办法》、《农业植物品种命名规定》等4项修改后的规章制度正式实施。2022年4月农业农村部继续公布《2022年农业转基因生物安全证书批准清单（一）》。2022年6月，国家农作物品种审定委员会组织制定了《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》和《国家级转基因玉米品种审定标准（试行）》。我国转基因育种相关配套政策法规正逐步完善和稳步推进。

3.全球谷物价格指数上涨，国内粮食自给有保障

2022年初以来，供需基本面叠加俄乌危机的影响，全球谷物价格指数出现明显上涨。根据USDA的最新预测，全球玉米、小麦库存消费比仍处于近几年来的低位，对价格运行仍有支撑。

我国小麦、玉米、大米等粮食供给的进口占比较小，自给率高。根据USDA数据，我国小麦、玉米、大米过去5年进口量与国内消费量的平均比值分别约为4%、3%、3%，进口占比较小。与此同时，我国小麦、玉米、大米过去5年国内产量与国内消费量的平均比值分别为105%、96%、103%，基本呈现自给自足的格局。此外，我国小麦、玉米、大米等粮食的库存消费比处于近20年来较高水平，且均大幅高于全球平均库存消费比水平，我国粮食的库存相对充足。根据USDA数据，我国大豆过去5年进口量与国内消费量的平均比例为88%，过去5年国内产量与国内消费量的平均比例为15%，我国大豆供给较大比例依赖进口，受国际市场影响较大。

根据我国农业农村部市场预警专家委员会的农产品供需形势分析报告，（一）预计2022/23年度国内玉米种植面积稳中略降，降幅1.8%，主要是在“稳口粮、稳玉米，扩大豆、扩油料”的政策导向下，国内大力实施大豆和油料产能提升工程，扩大东北产区大豆面积，并在黄淮海、西北、西南地区推广玉米大豆带状复合种植。预计2022/23年度国内玉米总产量2.73亿吨，与上年度基本持平。需求方面，高成本抑制玉米深加工需求增长，但饲用消费稳中有增，预计玉米总消费2.91亿吨，较上年度增长1%。（二）预计2022/23年度国内大豆种植面积较上年度大幅增加18.3%，主要原因是东北产区大豆生产者补贴标准持续高于玉米且差距拉大，大豆玉米带状复合种植技术稳步推广，大豆种植积极性提高。预计2022/23年度国内大豆产量达到1948万吨，较上年度增加18.8%。预计大豆压榨消费量和进口量小幅增加，分别达到9477万吨和9520万吨，较上年度增长3.0%和2.4%。