2022年宏观经济研究报告 8月经济走势分析

1、开工率

上周沥青样本企业开工率为 38.9%，环比上涨 2.5 个百分点，同比降幅收窄 2.5 个百分点至-7.8%。上周全国电炉钢厂开工率继续回升，开工率为 57.34%，环比上涨 1 个百分点，连续 5 周上涨且同比降幅收窄至-8.4%。上周唐山高炉开工率为 53.97%，环比上涨 1.59 个百分点，比去年同期上涨 3.0%。上周主要钢厂螺纹钢开工率为 43.93%，环比持平，同比降幅收窄 1 个百分点至-30.6%。上周纯碱开工率为 78.78%，环比回升 5.3 个百分点，同比上涨 9.92%，结束连续两周的同比负增长。上周热卷开工率为 82.81%，环比下降 1.56 个百分点，同比降幅扩大至-3.71%。上周全钢胎开工率环比上涨 2.63 个百分点至 59.35%，半钢胎开工率环比上涨 0.43 个百分点至 64.44%。浮法玻璃开工率仍为 86.0%，环比持平。上周 PVC 开工率为 74.16%，环比下跌 1.1 个百分点，连续 4 周回落，同比降幅扩大至-7.0%。上周我们观察的 10 个开工率指标中，上周 6 个指标环比改善，2 个指标持平，2 个指标环比下降。开工率情况改善势 头加强。

2、产能利用率

上周钢厂产能利用率为 85.64%，环比上涨 1.6 个百分点，结束 8 连跌，同比降幅收窄至-1.6%。上周热卷产能利用率为 76.82%，环比上涨 0.19 个百分点，但同比降幅扩大至-8.1%。上周焦化厂产能利用率为 70.1%，环比上涨 4.7 个百分点，同比降幅收窄 5.3 个百分点至-15.8%。上周水泥熟料产能利用率为 61.76%，环比上涨 3.71 个百分点，同比降幅收窄-3.9%。上周电厂日均耗煤量为 92.81 万吨，环比增长 2.46 万吨。今年长江流域持续高温酷暑，汛期降雨明显少于历史平均 水平，导致火电耗煤量持续处于高位，上周火电耗煤量同比增长 16.9%，耗煤量达到过去一年以来的最高水平。我们上周监测的 5 个产能利用率指标全部环比上涨，产能利用率形势改善势头强于开工率。

3、生产

8 月上旬重点企业粗钢日均产量为 194.33 万吨，比 7 月下旬增产 5.31 万吨。8 月上旬重点企业钢材日均产量为 194.26 万吨，比 7 月下旬增产 5.46 万吨。上周主要钢厂螺纹钢产量为 252.88 万吨，环比增产 7.29 万吨。上周热卷产量为 299.96 万吨，环比减产 4.11 万吨。上周沥青产量为 50.08 万吨，环比增产 0.19 万吨。上周光伏产量为 320509 吨，环比持平。上周水泥产量为 456.7 万吨，环比增产 62.8 万吨。本周四川对工业企业限电，全国水泥减产可能性较高。上周多晶硅产量为 11545 吨，连续 3 周环比持平。四川对工业企业限电也将对多晶硅生产造成负面影响。

4、价格

上周全国水泥均价为 433 元/吨，环比下跌 1 元/吨。其中，华东地区水泥均价环比持平，西南地区价格环比上涨 3 元 /吨至 459 元/吨。上周熟料价格为 357.52 元/吨，环比下跌 0.19 元/吨。混凝土价格上周环比下跌 1.96 元/立方至 443.62 元/立方。上周动力煤价格环比下跌 2 元/吨至 1138 元/吨，炼焦煤价格环比下跌 5 元/吨至 1941.2 元/吨。上周螺纹钢价格环比上涨 9.4 元/吨至 4270.8 元/吨。上周热卷价格上涨 22.4 元/吨至 4571 元/吨。重交沥青上周价格环比上涨 31 元/吨至 4609.29 元/吨。上周纯碱价格继续下跌。轻质纯碱主流价为 2711.14 元/吨，环比下跌 32.86 元/吨，连续 6 周下跌。上周光伏级多晶硅价格为 38.32 美元/千克，连续 3 周环比持平，同比上涨 40.2%，涨幅收窄 2 个百分点。上周国产多晶硅料为 44.95 美元/千克，环比上涨 0.48 美元/千克，同比涨幅为 40.5%，涨幅扩大 1.2 个百分点。近期价格指标整体趋稳，传统基建相关商品价格底部筑底回稳迹象更加清晰，新基建相关商品价格维持高位。

5、库存

上周水泥工厂库存为 610.7 万吨，环比增加 62.8 万吨。上周水泥库容比环比下跌 2.12 至 68.44%。水泥发运率上周环比微跌 0.08 个百分点至 48.76%。上周六大集团电煤库存量环比回升 12.91 万吨至 1115.39 万吨。上周港口铁矿石库存环比增长 182.18 万吨至 13886.16 万吨。上周钢厂炼焦煤库存环比增长 8.62 万吨至 810.62 万吨。上周螺纹钢社会库存环比下降 38.86 万吨至 603.03 万吨，钢厂库存环比下跌 27.65 万吨至 216.32 万吨。上周热卷库存环比减少 3.4 万吨至 279.35 万吨。上周纯碱库存环比增加 1.8 万吨至 58.69 万吨。

6、房地产市场

上周 30 城商品房成交面积为 241.26 平方米，环比下跌 18.37 万平米，同比下降 27.4%。目前房地产销售数据已经跌 回至 4、5 月份水平。8 月第 1 周，土地成交面积为 1658.01 万平方米，环比下降 479.68 万平方米。8 月第 1 周成交土地溢价率为 6.47%，环比回升 2.86%。

7、疫情与物流

随着人员出行限制的放松，国内疫情反复波动。上周九大城市地铁客运量为 2.83 亿人，环比增加 319.25 万人，较去年同期增长 29.7%。由于 8 月以来疫情主要集中 于西藏、新疆和海南，因而对主要城市人员市内流通影响不大。上周 SCFI 为 3562.67，环比下跌 177.05，CCFI 为 3073.28，环比下跌 90.17。7 月下旬，八大枢纽港口集装箱吞吐量同比增长 26.8%，比 7 月中旬加快 20.7 个百分点。其中，外贸集装箱同比增 长 29.3%，内贸集装箱同比增长 19.3%。上周国内民航航班执行架次环比下跌 5.1%，同比增长 63.6%，7 月以来的疫情对民航航班数量影响较小。上周铁路货物运输量下跌 49 万吨，高速公路货车通行量上周环比下跌 74 万辆。