券商行业研究

概述

券商是指证券公司，是股票、债券、基金等证券品种的交易及相关服务的提供者。券商行业在中国证券市场中起着至关重要的作用。

行业现状

2019年，中国股市行情整体向上。数据显示，截至2019年12月，上证指数累计涨幅达到22%。这一行情也给券商行业带来了机遇。同时，随着国内股市监管政策的逐步放宽，券商的发展空间得到了拓展。

行业分析

根据有关机构发布的研究报告，2019年，券商业绩整体向好，且同业竞争加剧。其中，券商的收入贡献主要来自于经纪业务、自营业务和投行业务。

一方面，经纪业务作为券商的核心业务，主要包括股票、债券等证券交易。2019年，券商收入的主要来源在于经纪业务，占比约63%。随着市场成熟程度的提升，未来经纪业务将会有更多的竞争者。

另一方面，投行业务不断拓展。投行业务包括企业并购、上市辅导等。根据网信证券发布的数据显示，2019年，券商投行业务收入规模增长较快，同比增长约36%。从投行市场份额分布情况看，前10名券商占据了90%以上的市场份额。这也表明，优秀的投行服务是锁定客户的有效手段之一。

专家观点

中金公司首席分析师王晓晨认为：“券商业绩的好坏与市场行情、业务发展速度以及政策环境息息相关。未来，我们预计券商业绩整体将维持稳定发展，但同行竞争加剧，优秀的公司将会突围而出。”

结论

券商行业作为中国股市的重要组成部分，未来发展前景广阔。但在同业竞争加剧的情况下，券商需要加强自身核心业务的竞争力，并积极拓展业务领域，提高自身市场竞争力，从而在行业中获得更好的发展。