2024年指数基金推荐配置报告：被动指数基金梳理

被动指数基金市场梳理

被动指数基金分类

被动指数基金主要分为上市交易指数基金和非上市交易指数基金。 截止2023年12月31日，上市交易指数基金中，股票型指数基金占据将近50%权重。非上市交 易指数基金中，债券型指数基金的权重较大。

上市交易指数基金大类梳理

上市交易指数 基金中，股票 型ETF产品主 要布局在综合 类指数基金和 行业主题指数 基金领域。

非上市交易指数基金大类梳理

非上市交易指 数基金中，被 动指数型债券 基金产品主要 布局在利率债 领域。

股票型ETF基金梳理

对股票型ETF产品 做进一步拆分， 综合类指数基金 中，跟踪沪深300 和科创50指数的 基金规模较为可 观。行业主题指 数基金中，跟踪 大科技、大金融 和大健康概念的 基金规模位列前 三名。

被动指数型基金梳理

被动指数型基金 中，跟踪北证50 的指数基金有12 只。其中8只基金 成立于2022年12 月，其余4只成立 于2023年4月和5 月。截止2023年 12月31日，单只 基金合计规模不 超过3亿元，基金 规模普遍较小。

被动指数基金规模发展

被动指数基金近几年发展较为迅猛。上市交易指数基金，自2021年-2023年末，股票型ETF 产品成立数量暴增，基金规模从9696亿元增加到14864亿元。跨境型ETF产品虽成立数量不 多，规模从1022亿元激增到2245亿元。 非上市交易指数基金，自2021年-2023年末，被动指数型基金成立数量较多，但基金规模 增量有限，规模从3289亿元增加到3674亿元。被动指数型债券基金规模从3869亿元增加到 5959亿元。

被动指数基金市场份额

被动指数基金市场的头部效应较为明显。各类型被动指数基金中，前十大基金公司的市场份额占 比高度集中。仅被动指数型债券基金领域，前十大基金公司的市场份额相对比较分散。

跟踪指数分析比较

科技指数分析比较

以股票型ETF产品中跟踪大科技概念 指数的基金为例，跟踪的指数数量有 68个，跟踪的基金数量有135只，基 金合计规模多达1798亿。 大科技概念相关的指数数量较多，基 金规模较大。但整体来看，跟踪基金 主要分布在半导体细分领域。 大科技相关的指数主要分为科技主题 和科技细分行业两大类。根据不同的 交易范围，可进一步分为覆盖A股、 深市、港股、沪港深、科创板和创业 板。 以覆盖A股的科技指数为例，从风险 收益特征、前三大行业权重、指数成 分股基本面、流通市值大小、前十大 成分股集中度以及流动性和成交活跃 度等多维度进行分析比较，可以得出 不同指数涨跌幅的底层逻辑。

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