2024年低空经济行业专题报告：立体交通新范式，万亿蓝海即将打开

一、低空经济概述

低空定义：低空空域

“低空”定义：低空空域，通常是指距正下方地平面垂直距离在1000 米以内的空域，根据不同地区特点和实际需要可延伸至3000米。2023年12月民航局出台《国家空域基础分类方法》，向国际空域通用管理方法靠拢。2023年12月21日，民航局发布《国家空域基础分类方法》，对我国空 域划设和管理使用进行规范，依据航空器飞行规则和性能要求、空域环境、空管服务内容等要素，将空域划分为A、B、C、D、E、G、W等7类，其中，A、 B、C、D、E类为管制空域，G、W类为非管制空域。《国家空域基础分类方法》对我国空域资源进行规范划设立，为充分利用和管理使用国家空域资源奠定 基础。

低空经济定义

定义：“低空经济”是指依托于低空空域，以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态， 其广泛体现于各类产业形态之中，在促进经济发展、加强社会保障、服务国防事业等方面发挥着日益重要的作用。

从产业来看，低空经济主要包括低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务等产业，具有辐射面广、产业链条长、成长性和带动性强等特点，在拉动有 效投资、创造消费需求、提升创新能级方面具有广阔空间。低空制造产业是指面向通用、警用、海关和部分军用航空器的研发制造类产业，主要包括各 种有人驾驶和无人驾驶航空器及其零部件和机载设备的研发等产业。低空飞行产业是指通用、警用、海关等各类低空飞行活动，主要由生产作业类、公 共服务类、航空消费类等产业构成。低空保障产业是指为空域安全和低空飞行提供服务保障的各类产业，主要包括低空空域管控系统、通用机场、飞行 营地、直升机起降点、飞行服务站、无人机飞行信息系统、无人机反制系统以及通讯、导航、气象、油料、维修等相关产业。综合服务产业是指支持和 辅助低空经济发展的各类地面服务性产业，主要包括相关航空会展、教育、传媒、科普、信息、租赁保险、中介代理等产业。

eVTOL概念及分类

定义：eVTOL（Electric Vertical Take-off and Landing，电动垂直起降飞行器）通常采用非常规设计，将空气动力学和电动推进 技术相结合，可通俗理解为电动化且不需要跑道就可垂直起降的飞机。基于推进动力考量，eVTOL可分为三大类：多旋翼型、复合翼 构型与矢量推力构型。

eVTOL产业链

中国低空经济产业链上游为原材料与核心零部件领域，研发包括各种工业软件，原材料包括钢材、铝合金、高分子材料等，零部件包 括芯片、电池、电机等；产业链中游包含无人机、航空器、高端装备、配套产品、低空保障与综合服务；衔接下游需要有飞行审批、 空域备案等，通过后的下游应用是低空经济与各种产业的融合。

集成空中交通管理系统

SILAS系统是一个高精度的空中交通管理系统，通过数字化手段提升飞行安全，增加空域容量和使用效率。它特别适用于短距离的 低空飞行，并随着低空飞行器数量的增长，该系统将不断完善，提供更精细的信息，如气象、电磁、定位和实时动态信息。

能力与技术优势：SILAS在确保低空飞行安全的同时，能够处理超大规模的飞行器运行场景。该系统的数字化和智能化设计将改进 空域划分和航道设计方法，并帮助相关参与者更有效地管理和预测空中交通模式，从而提高运营效率和安全性。SILAS集成了自动 化空中交通工具，能够实时处理多源数据，为低空经济的安全和可持续发展提供支持。

市场扩展

低空经济市场在民航、城市交通和城市治理三个主要领域都有增长潜力。民航领域预计随着航空市场的复苏和空中交通管理技术的创新而稳步增长，尤其是机场业务的快 速发展。城市交通领域也预计将因国有企业的支持而快速发展，有助于缓解大城市交通拥堵和提高中小城市的交通安全。城市治理方面，尽管财政限制导致增长预期有限， 但探索新服务和管理模式仍有转型和盈利的空间。总的来说，技术创新和政策支持是推动低空经济市场扩展的关键因素。

低空经济＋城市管理

低空经济+城市管理已经成为一种新型商业模式，并且在应急救援、城市安防、电力巡检、国土测绘、农林植保、消防等领域都展 现出了广泛的应用前景。无人机可以通过无人机航拍、遥感监测、图像识别等技术手段，实现对城市各个方面的监测和管理，从而 加强城市管理的边界和效率。

例如，在电力巡检方面，无人机可以通过航拍技术，对电力设施进行全面、高效、安全的巡检，提高巡检效率，降低巡检成本。在 农林植保方面，无人机可以实现高效、精准的作物测量、喷洒和施肥，提高农业生产效率和质量。在消防方面，无人机可以快速到 达火灾现场，为消防人员提供实时图像和数据，指导火灾扑救。

二、低空经济行业分析

政策介绍

中共中央、民航局和交通运输部共同发布政策支持措施，以进一步促进低空经济的发展。为响应《中国制造2025》，无人机的广泛应 用将持续推进：无人机产业化将取得进展，无人驾驶航空运行的框架设计将完成。中国将建立并完善法规标准体系，逐步开放空域， 扩大航空网络覆盖，全面优化并规范低空空域管理和服务体系。低空经济的产业链、创新链和价值链将显著增强，通用航空和无人机 领域将取得重大突破，低空经济体系的布局将更加合理高效，航空物流、空中旅游和空域服务等领域的发展将更加平衡和全面。

eVTOL市场规模

2021 eVTOL 全球市场规模为 69.4 亿美元； 据Morgan Stanley，2026 年全球eVTOL市场规模将达 619 亿美元，2030年有望达到305.2亿美元，2040 年将高达1.5万亿美元；  城市空中交通（UAM）是未来 eVTOL 重要落地场景之一，而中国将是全球最大的城市空中交通市场，预计到2040年中国市场将 占到全球eVTOL市场规模的 20%-25%。

三、低空飞行器适航商业模式及挑战

我国低空飞行器标准分类及适航审批

eVTOL目前尚无针对性适航法规，一般参照现有的正常飞机适航规定执行。根据交通运输部颁布的《正常类飞行适航规定》，乘 客座位小于19座且最大起飞重量1.9万磅以下的飞机均分类至正常类，并按照最大乘客位数审定为1~4级飞机、按飞行速度审定为 低速和高速飞机。

飞行器生产和销售需要获得民航局证照，通常需要TC、PC、AC三证。根据《民用航空产品和零部件合格审定规定》，对于航空器 制造商，需要分别取得型号合格证（TC）、生产许可证（PC）以及适航证（AC），其中适航证又分为标准适航证和特殊适航证， 标准适航证适用于正常类飞行器进行飞行，而特殊适航证不得从事商业载客，且需在限制条件下飞行。

eVTOL适航流程关键挑战

我们认为，低空飞行器适航流程的关键点在于：1.流程审批；2.机型选择；3.飞行监管与基础设施完善。 流程审批是低空飞行器制造、销售以及商业化运营的前提条件。如上文所述，飞行器制造商需持有TC/PC/AC三证才能进行商业化 运行，航空器及零部件制造商需持续保持生产质量系统的安全可用。 航空器机型选择决定了适航标准的审批和认证，这使得行业份额将会向研发生产和质量管控能力强的头部厂商集中。飞行监管是低空空域开放的前提，而安全监管的基础是完善的通信信号系统、三维传感器、通信基站、停机坪、充电桩等基础设施 建设。

海外eVTOL适航监管情况

欧洲航空安全局（EASA）是eVTOL监管探索先行者。EASA计划从新开始建立eVTOL监管框架，并在2019年发布了针对小型垂直 起降飞行器的适航认证条款《Special Condition for small-category VTOL aircraft》；在2020年EASA率先发布了全球第一个空 中城市规则草案《High-level regulatory framework for the U-space》，确保飞行器在城市中安全、环境保护、隐私保护的情 况下飞行；2020年EASA公布了eVTOL适航认证的拟议符合性评审方法，为eVTOL飞机确立了安全和设计目标。

美国联邦航空局（FAA）对eVTOL监管基于现有的适航法。美国FAA对eVTOL监管倾向于在现有适航法的基础上，结合专用条件 来解决适航问题。

四、低空经济重点公司分析

亿航智能：自动驾驶飞行器创新技术与应用模式的领军者

亿航智能控股有限公司于2014年在中国广州成立，2019年在美国纳斯达克全球股票市场上 市。为全球多个行业领域客户提供各种自动驾驶飞行器产品和解决方案，覆盖空中交通（包括载 人交通和物流运输），智慧城市管理和空中媒体等应用领域。亿航智能的无人驾驶载人航空器已 经在全球完成多次飞行演示，飞行足迹遍布亚洲、欧洲和北美洲三大洲，领跑全球城市空中交通 发展。 公司聚焦空中交通，将飞行科技全面融入城市生活。载人交通、物流运输致力于提供一个安全、 自动、环保的空中交通解决方案以及更加高效的空中物流平台。 建设智慧城市管理。建成全球首座飞行指挥调度中心，这是一套直观智能化的飞行指挥调度系 统，具有监测、调度、预警、集群和管理五大核心功能，可用于环境保护监测、消防应急救援、 重要设施巡检、精确测量绘制等领域。

业务规模基本持平，公司净利 润有所改善。2023年前三季度， 公司实现营收0.3亿元，同比增 加248%，环比增长186%；归 母净利润-6.7亿元，同比 增加 12.3%。毛利率方面，2023年 前 三 季 度 ， 公 司 实 现 毛 利 率 64.6%，同比下降1.3pp，主要 系收入组合发生变化；环比增 长4.4pp，主要系EH216系列产 品的平均售价较高。

进 一 步 开 拓 低 空 经 济 ， 商 用 UAM不断发展。亿航智能致力 于eVTOL技术的研发，并以此 为UAM带来一个新的交通时代。 2023年10月，亿航智能自主研 发的载客无人机（“无人机” ）系统EH216-S获得中国民航 全球首个无人eVTOL型号合格 证。eVTOL飞机可能成为连接 地面、海洋和天空的三维移动 解决方案的重要组成部分，为 解决当今的交通问题带来更多 机会。

沃飞长空：可持续低空出行的实践者

沃飞长空是浙江吉利控股集团有限公司旗下品牌，于2020年正式成立，是一家以低空出 行为核心的科技公司。公司致力于全球低空智慧交通飞行器研发与商业化运营。创造可信赖、 可持续的美好低空出行，让低空出行惠及每一个人。 具有丰富的品牌中心：与Volocopter在中国成立合资公司沃珑空泰致力于打造世界第一个可持续、可拓展的城市空中交通业务。 建立互酷车载无人机品牌，打造车机交互的智能车生活场景。 企业价值与荣誉：沃飞长空具有71项荣誉，38项认证，24项资质以及超过150项专利。

峰飞航空：eVTOL的全球开拓者

峰飞航空科技与2017年在上海成立，是一家全球eVTOL科技公司，创始人和工程师们致力于未来 一代空中交通，专注于开发和制造eVTOL电动航空器，为提供安全可靠的低空物流系统和城市空中交 通解决方案而努力。公司始终将可持续性置于首要位置，通过开发和推广可持续航空解决方案以应对 气候变化和环境问题；通过大幅降低eVTOL航空器的制造和运营成本，让每个人都能够安全、快速和 舒适地旅行。

御风未来：空中出行创新方案提供商

上海御风未来航空科技有限公司创建于2021年。公司致力于打造高安全、高性价比、绿 色智能的eVTOL (电动垂直起降)飞行器，为未来城市立体交通空中出行提供解决方案。公司 在上海和粤港澳大湾区均设有研发、制造、试飞等多个基地。 一个底线，两大坚持。公司核心团队具备商业和技术实践能力，严守飞行器“安全”生命 底线，践行“坚持面向适航的核心系统自主研发“、“坚持持续推出产品自我造血”两大 坚持。 自主研发，领跑航空。公司坚持自主研发飞控核心技术、确保eVTOL安全性，核心供应链 实现100%国产化，利用多冗余实现高可靠性，降低供应链门槛和成本，并且围绕研发全流 程关键环节自研开发软件，降低研发风险提高效率。

万丰奥威：通航产业全球领跑者

浙江万丰奥威汽轮股份有限公司专注于“镁合金-铝合金-轻质高强度钢”金属材料轻量化应用领域，成 立于2001年，2006年在深交所上市。公司在镁合金零部件和铝合金零部件产业实现行业全球领跑，环保涂 覆产业实现行业国内领跑，通过并购国际龙头通用飞机制造公司，制造拥有自主知识产权的飞机整机。公司 主要从事汽车金属部件轻量化业务及专业通用飞机制造业务，多次被评为“国家重点新产品”、“上海市重 点新产品”及“中国环保产品质量信得过重点品牌”荣誉。

四川九洲：空管系统龙头企业

四川九洲电器股份有限公司是九洲集团下属重要上市平台，主要业务为智能终端、空管系统、 微波射频。公司是国内领先的从事空管监视系统、通信设备、导航系统、信息化系统及相关设备 器材的研发、制造、销售的高新技术企业。公司在军航、民航、军贸、通航、体航、警航等业务 领域拥有多款空管类产品，覆盖飞机从起飞、爬升、巡航、下降到着陆的全过程，涵盖空管系统 通信、导航、监视、信息化等四个领域。

报告节选：

编辑：火腿肠