2024年北交所策略专题报告：2024年创新层扩容提质，聚焦“小巨人”及稀缺性新兴企业

1、 2024 年累计进层公司 298 家，整体质量好、盈利能力强

近期，全国股转公司根据 4 月 30 日前基础层挂牌公司披露的 2023 年年报等情 况，按计划开展了 2024 年第三批创新层进层实施工作，经挂牌公司自查、主办券商 核查、全国股转公司初筛等程序，于 5 月 13 日确定并发布了 2024 年第三批拟调入 创新层的挂牌公司初筛名单，共计 226 家公司拟调入创新层。 2024 年 3 月初和 4 月初，股转公司先后发布了 2024 年首批、第二批创新层进层 公司初筛名单，分别有 20 家、52 家公司入列。整体来看，本批拟进层公司完成进层 后，本年累计进层公司将达 298 家，创新层公司数量超过 2000 家。

1.1、 第三批拟进层公司具备高盈利、高成长、利润规模大的特征

226 家企业 2023 年营收均值为 4.03 亿元，中位数为 2.33 亿元。多数企业营规模 在 1-5 亿之间，数量和占比分别为 160 家和 70.80%。其中，位于 0-1 亿元、1-2 亿元、 2-3 亿元、3-4 亿元、4-5 亿元、大于 10 亿元区间内的企业数量分别为 22 家、70 家、 50 家、21 家、19 家、15 家，占比分别为 9.73%、30.97%、22.12%、9.29%、8.14%、 6.64%。

从利润规模来看，226 家公司 2023 年归母净利润均值和中位数分别为 3005.37 万元和 3915.10 万元。多数企业归母净利润在 1000-5000 万元之间，数量和占比分别 为 167 家和 73.89%。根据股转系统公告，其中 153 家符合北交所上市财务条件，超 半数公司净利润超 3000 万，超两成公司净利润达北交所上市公司平均水平。

226 家拟进层企业较已有创新层相比呈现利润规模大的特征。第三批拟进层企 业 2023 年营收规模均值为 4.03 亿元低于创新层均值的 4.74 亿元，中位数为 2.33 亿 元，略高于已有创新层的 2.19 亿元。从利润规模角度来看，第三批拟进层企业 2023 年归母净利润均值和中位数均大幅高于已有创新层企业，分别高于已有创新层企业 41.89%和 158.61%。

226 家 2023 年营收同比增速均值和中位数为 20.62%和 14.23%。多数企业 2023 年营收增速集中在-10-40%间，数量和占比分别为 170 家和 75.22%。其中，增速小于 -10-0%、0-10%、10-20%、20-30%、30-40%的企业分别有 33 家、45 家、36 家、26 家、30 家、占比 14.60%、19.91%、15.93%、11.50%、13.27%。

226 家 2023 年归母净利润同比增速均值和中位数为 45.11%和 23.03%。多数企 业 2023 年营收增速集中在-20-60%间，数量和占比分别为 135 家和 59.73%。其中， 增速-20-0%、0-20%、20-40%、40-60%的企业分别有 33 家、45 家、33 家和 24 家， 占比 14.60%、19.91%、14.60%和 10.62%。

从成长能力来看，226 家拟进层企业具备较强的成长性。第三批拟进层企业 2023 年营收同比增速的均值和中位数均高于已有创新层企业，分别高于 7.52pcts 和 9.42pcts。同时，2023 年归母净利润均值和中位数也大幅高于已有创新层企业，分别 高于已有创新层企业 26.73pcts 和 22.84pcts。

226 家 2023 年 ROE 均值和中位数为 18.10%和 16.59%。多数企业 2023 年 ROE 集中在10-30%间，数量和占比分别为167家和73.89%。其中，ROE为10-15%、15-20%、 20-25%、25-30%的企业分别有 57 家、54 家、33 家和 23 家，占比 25.22%、23.89%、 14.60%和 10.18%。

从盈利能力来看，226 家拟进层企业具备较强的盈利能力。第三批拟进层企业 2023 年 ROE 均值和中位数均高于已有创新层企业，分别高于 14.39pcts 和 7.89pcts。

1.2、 2024 年累计 298 家进层企业紧跟国家战略布局

从行业板块来看，制造业占比 72.82%。多数公司从事制造业核心基础零部件、 产业基础技术、关键基础材料等，主要分布在半导体光伏、生物医药、人工智能等 国家重点支持领域。

298 家企业，95 家为国家级专精特新“小巨人”企业，占比 31.88%。21 家国 家级专精特新“小巨人”企业 2023 年归母净利润超过 5000 万元，2023 年营收和归 母净利润均值分别为 5.52 亿元和 8002.15 万元。

298 家企业，64 家为国家战略新兴产业企业，占比 21.48%。11 家国家战略新兴 产业企业 2023 年归母净利润超过 5000 万元，2023 年营收和归母净利润均值分别为 5.04 亿元和 9325.76 万元。

2、 聚焦 7 家专精特新“小巨人”+国家战略新兴产业优质企业

聚焦 7 家专精特新“小巨人”+国家战略新兴产业的优质企业。分别为文峰光电、 洁能股份、成都炭材、维天信、酉立智能、华江科技，7 家企业 2023 年营收均值和 中位数为 5.52 亿元和 5.93 亿元，归母净利润均值和中位数为 1.12 亿元和 7114.14 万 元，ROE 均值和中值为 25.94%和 22.08%。

2.1、 文峰光电：聚焦特种线缆及光电组件的专精特新“小巨人”

文峰光电主要从事高性能、高可靠性特种线缆及光电组件等产品的研发、生产 和销售。主要产品包括特种线缆、光电组件等，公司特种线缆的导体多采用镀银、 镀锡、镀镍等高纯度铜基及合金导体，绝缘材料主要采用含氟塑料，运用特殊的薄 壁挤出技术、绕包烧结技术、线芯紧压成型技术等，形成具有优良的电气性能（导 电性好、屏蔽性高、电绝缘性强、载流量大）、轻柔强韧的机械性能、阻燃、耐高低 温、抗腐蚀、抗辐射、便捷性好、高可靠性等特点。 产品应用范围广，如：航天领域配套应用于火箭、卫星发射、载人航天器等； 航空领域配套应用于战斗机、预警机、直升机、教练机、运输机等；军工电子及兵 器领域配套应用于机载/车载电子设备、雷达、电子对抗系统、坦克及导弹；舰船领 域配套应用于驱逐舰、护卫舰、航空母舰等大型水面战斗舰船等。

创新性

公司参与了多项国家重点国防工程和武器装备的配套任务。截至 2023 年 10 月， 公司获得 72 项专利，其中发明专利 19 项。公司研制生产的航空航天用交联乙烯-四 氟乙烯共聚物绝缘电线电缆、航空用差分网线、航空用 422 数据传输电缆、水密型 通信控制电缆等 18 项产品通过省国防科技成果鉴定及 6 项通过市经信委鉴定“达到 国内先进水平”“替代同类进口产品”“填补国内空白”等，21 项产品获得省经信委、 科技厅等单位认定的新产品及高新技术产品。公司产品实现减少了客户对特种电缆 国外进口的依赖，在国内军工特种线缆领域拥有较高市场知名度。

主要客户

公司前五大客户占比高，主要为军工企业。产品广泛应用于航空、航天、兵器、 军工电子、舰船、核工业等军工领域。公司作为军用特种线缆配套供应商，客户集 中度较高。核心客户包括中国航空工业集团、中国航天科技集团、中国航天科工集 团、中国兵器工业集团、中国兵器装备集团、中国电子科技集团及其下属骨干企业 和科研院所等。

财务情况

2023 年实现营收 2.07 亿元（-22.67%），归母净利润 7114.74 万元（-34.23%）。 2021-2023 年公司营收和归母净利润复合增速分别为-14.21%和-7.31%。从盈利能力 来看，2023 年毛利率和归母净利率分别为 62.89%和 34.44%。同时，公司注重研发 能力，2021-2023 年研发费用稳步增长，其中 2023 年研发费用为 1017.31 万元，研发 费用率为 4.92%。

核心优势

公司产品结构完善，覆盖军工领域广。已发展成为军工特种线缆领域国内排名 靠前、产品覆盖范围广、产品结构较为齐全、拥有自主知识产权的特种线缆及光电 组件研制与生产企业。产品近 50 个系列、400 多个品类、上千种规格，是国内为数 不多的产品覆盖六大军工领域的特种线缆生产企业之一。 公司特种线缆主要应用于军工领域，属于军工配套产品，具有质量稳定、可靠 性高的显著特点。公司对产品生产实行精细化管理，武器装备质量管理体系符合 GJB9001C-2017 的要求，取得了《国军标质量管理体系认证证书》。持有《装备承制 单位资格证书》、《武器装备科研生产备案凭证》和《二级保密资格单位证书》等。 公司对产品从设计开发、原材料采购、生产流程、质量检验、物流等方面进行全过 程管理；对部分生产的部分工序进行数据搜集和统计分析，有效提高了产品批次的 稳定性和一致性。公司有严格的生产质量管控措施，每道工序均需自检、专检，部 分产品总检时要进行性能验证，以此进一步保证产品的质量和高可靠性。

市场空间

我国已成为全球第一大电线电缆制造国和出口国，市场空间广阔。2012-2021 年， 我国电线电缆行业产值由 11,458.96 亿元增至 14,605.94 亿元，呈现波动增长态势。 其间，2018 年受到宏观经济增速下降及制造业去产能的影响降至低谷 9,935.09 亿元， 之后缓慢回升。2021 年呈现快速增长，电线电缆行业产值 14,605.94 亿元、较上年增 幅 35.63%。 军用特种线缆及组件国产替代加速，未来发展潜力大。军用特种线缆及组件占 军工整体装备价值比例低，但随着我们国防支出持续增加以及军工特种线缆及组件 国产率提升，根据中研网预测，2021 年军工线缆市场需求规模达 42.5 亿元，预计 2027 年市场需求规模到达 104.1 亿元，市场需求规模逐年提升。

2.2、 洁能股份：专注清洁能源精密机械零部件的专精特新“小巨人”

公司主要从事清洁能源领域精密机械零部件及装备的研发、生产及销售。主要 产品及服务包括风电轴承产品、铸造产品、其他加工和核电装备。风电轴承产品是 公司的核心业务，目前公司已经发展成为国内大型风电轴承保持架的主要供应商之 一，具有较强的市场竞争力。

创新性

公司持续加大研发投入，高度重视技术创新，不断实现保持架生产技术水平的 提升。截至 2023 年 7 月，公司共拥有 42 项专利，其中发明专利 13 项，实用新型专 利 26 项，外观设计专利 3 项。同时，公司在申请专利 9 项。2022 年，公司被辽宁省 工业和信息化厅认定为辽宁省专精特新“小巨人”企业。2023 年，公司荣获“全国 五一劳动奖状”。

主要客户

公司客户主要为大型的轴承企业、铸造企业以及国内主要核电企业，前五大客 户集中度较高。风电轴承产品主要客户包括斯凯孚、舍弗勒、铁姆肯等国际知名轴 承企业和洛阳轴承、瓦房店轴承等国内大型轴承企业，最终应用于金风科技股份有 限公司、中国船舶重工集团海装风电股份有限公司、上海电气集团股份有限公司、 东方电气股份有限公司等风机制造商的风电主机；铸造产品主要客户包括苏尔寿、 赛莱默水处理系统（沈阳）有限公司和大连海密梯克泵业有限公司等国际知名企业； 核电装备主要客户包括中广核集团、中核集团等国内主要的核电集团。

财务情况

2023 年实现营收 2.90 亿元（-8.77%），归母净利润 6793.12 万元（-27.94%）。 2021-2023 年公司营收和归母净利润复合增速分别为 20.01%和 28.90%。从盈利能力 来看，2023 年毛利率和归母净利率分别为 42.62%和 23.46%。同时，公司注重研发 能力，2021-2023 年研发费用稳步增长，其中 2023 年研发费用为 1712.30 万元，研发 费用率为 5.91%。

核心优势

公司通过自主研发，保障产品质量、提高生产效率。风电装备：公司的保持架 产品尺寸从 2013 年的 1.5 米的测试产品(用于 3.5MW)已经提升至目前最大 3.2米(可用于 8MW-15MW)。核电装备：LOT130Ra(废滤芯更换转运单元设备)项目被 认定为 2017 年大连市制造业重点领域首台(套)技术设备示范应用项目，部分设备品 种的制造已取得国家国防科技工业局的认证许可。 公司为所处领域世界知名集团提供产品供应，具备较大的客户优势。通用设备 零部件企业通常需要通过下游客户严格的工厂认证，以取得合格供应商资格。公司 主要客户包括斯凯孚、舍弗勒、苏尔寿、赛莱默、中广核集团、中核集团等。公司 为主要客户常年保持稳定产品供应，具有较高的客户认可度，并先后获得赛莱默中 国“最佳供应商奖”、洛阳轴承“年度优秀供应商奖”和赛莱默中国“特殊贡献奖”、 西门子传感器与通讯有限公司“最具潜力合作伙伴奖”等。

市场空间

随着政策推动以及成本降低，近年来我国风电发展十分迅速。根据中国电力企 业联合会发布的《2023 年度全国电力供需形势分析预测报告》，2022 年，全国发电 量 8.64 万亿千瓦时，同比增长 3.6%。全口径并网风电、太阳能发电量同比分别增长 16.3%和 30.8%。全口径非化石能源发电量同比增长 8.7%，占总发电量比重为 36.2%， 同比提高 1.7 个百分点。截至 2022 年底，我国风电并网容量达到 365.4GW，同比增 长 11.2%。2022 年全国风电新增并网容量 37.6GW。 核电作为一种安全、清洁和高效的能源，是我国能源供给体系的重要分支，是 我国实现“双碳”战略不可或缺的重要途径。2013 年至 2022 年，全国核电装机容量 从 1,483 万千瓦上升至 5,561 万千瓦，复合增长率达 15.8%。同时，我国核电发电量 也持续增长，从 2013 年的 1,107 亿千瓦时增长至 2022 年的 4,178 亿千瓦时，年均复 合增长率达到 15.9%。截至 2022 年 12 月 31 日，我国在运核电机组共 53 台，装机容 量为 5,561 万千瓦。2022 年 1-12 月，全国累计发电量为 83,886 亿千瓦时，其中运行 核电机组累计发电量为 4,178 亿千瓦时，占全国累计发电量的 4.98%。

2.3、 华江科技：聚焦汽车内外饰用热塑性复合材料的专精特新“小巨人”

华江科技立足于汽车内外饰用热塑性复合材料行业。是集研发、生产、销售服 务于一体的专业制造商和复合材料应用技术整体解决方案提供商，直接客户为汽车 零部件生产企业,间接客户是汽车整车厂商。主要产品包括纤维复合材料、功能性复 合材料两大系列，应用于发动机隔音隔热垫、车顶棚材料、衣帽架材料、行李箱盖 板材料、轮毂罩材料、车身底护板材料等，主要应用在奔驰、宝马、路虎、通用、 长城、现代、吉利、日产等品牌的乘用车上。

创新性

公司复合材料研究院被认定为浙江省重点企业研究院。截至 2023 年末，拥有专 利授权 72 项，其中发明专利 34 项。产品具有核心竞争力，边角料具备回收再利用 的能力，符合国家循环经济发展要求，采用直销的销售模式，通过和上游汽车研究 院、各大专院校、客户相关技术人员进行设计、研发、试样等，经供应商审核通过 后，双方签订质量协议、技术协议和销售合同，按客户的需要分批次供货并回收货 款。

财务情况

2023 年实现营收 7.13 亿元（+26.20%），归母净利润 6475.63 万元（+106.69%）。 2016-2023 年公司营收和归母净利润复合增速分别为 10.96%和 20.27%。从盈利能力 来看，从 2021 年开始，公司毛利率和归母净利率稳步增长。2023 年毛利率和归母净 利率分别为 18.92%和 9.08%。同时，公司注重研发能力，2018-2023 年研发费用总体 稳步增长，其中 2023 年研发费用为 3468.88 万元，研发费用率为 4.86%。

核心优势

公司建立了专门的复合材料研发机构和研发团队，产品改进和开发能力强。公 司的 PU 产品工艺技术成熟，GMT 产品质量稳定，并且以此为基础不断开发新型的 复合材料产品，拓展新的应用领域，形成了一定的产品梯队。同时，公司进入行业 较早，多年经营的过程中，积累一定的客户基础，公司部分产品在细分行业中形成 了一定的规模优势。公司与多家汽车行业一级供应商建立了合作关系，产品获得了 部分整车厂商的材料供应资质，企业和产品的认可度较高，服务能力强，在业内具 有一定的品牌和声誉。

市场空间

随着新能源汽车快速发展，热塑性复合材料未来发展潜力大。根据中国复合材 料工业协会数据，全球热塑性复合材料市场规模预计将从 2020 年的 222 亿美元增 长到 2025 年的 318 亿美元，复合年增长率为 7.5%。同时，新能源汽车采用聚合 物材料制作汽车零部件，实现汽车的“轻量化”，对热塑性复合材料需求快速增长。 根据杭州先略数据，2017 年全球新能源汽车热塑性复合材料产能为 4.08 万吨，2021 年为 32.99 万吨，同比 2020 年增长 119.84%，2017-2021 年复合增速为 68.63%。

2.4、 定西高强：深耕紧固件的专精特新“小巨人”

定西高强从事高强度紧固件的研发、生产和销售业务。在机械加工工艺、热处 理、表面防腐处理等方面积累了丰富的制造经验和技术优势，具备国标（GB）、欧 标（EN）、美标（ANSI）、日标（JIS）、国际标准（ISO）等各类高品质高强度紧固 件的生产能力。 公司主要产品包括螺栓、螺柱、螺母、垫圈、锚栓及特殊材质非标加工产品等。 按下游应用领域，产品可分为风电用紧固件、石化及装备用紧固件、核电用紧固件， 主要用于风电、石化和核电等领域。

创新性

公司致力于紧固件的研发、生产和销售，主要为风电、核电和石化装备领域提 供高强度紧固件。同时也是国家高新技术企业，截至 2023 年 9 月 5 日，公司共拥有 专利总数 42 项，其中发明专利 4 项；公司曾获得国家知识产权优势企业、第一批“专 精特新”小巨人企业、中国通用零部件协会技术创新奖特等奖、中国通用零部件协 会技术创新奖优秀奖、省级工业技术中心、省级工业设计中心等奖项与荣誉。

主要客户

公司前五大客户集中度高。下游客户主要包括金风科技、三一集团、明阳智能、 中国中车、中船重工、中广核、中核、国核、上海电气、东方电气、神通阀门、中 建科工集团、中石油、中石化、延长石油、兰石集团、中国一重、中国二重等国内 知名企业或上市公司。

财务情况

2023 年实现营收 5.93 亿元（+31.43%），归母净利润 4976.04 万元（+5.31%）。 2021-2023 年公司营收和归母净利润复合增速分别为 19.13%和-1.84%。从盈利能力来 看， 2023 年毛利率和归母净利率分别为 19.16%和 8.39%。同时，公司注重研发能 力，研发费用总体稳步增长，其中 2023 年研发费用为 1962.77 万元，研发费用率为 3.31%。

核心优势

公司具备较强的工艺制造和产品性能优势。公司紧固件的制造工艺有冷镦工艺、 热锻工艺、冷挤压工艺以及切削工艺等，冷镦工艺适用于大批量小规格零部件的生 产，热锻工艺适用于大批量大、中规格紧固件的生产，冷挤压工艺适用于承载危险 截面处的合金紧固件的生产。2019 年，在现有 ERP 的信息化管理基础上，引进 MES 系统（生产制造系统），实现生产过程的可视化管理，进一步提高公司整体管理水平。 在产品配套方面，公司具备覆盖 M2.5-M200 直径长度可达 6 米的标准以及非标产品 的加工能力，积累了丰富的制造经验，可以满足客户的多样化需求。 公司深耕紧固件行业五十余年，与下游客户建立了良好的合作关系。连续多年 被金风科技评为“质量 AAAAA 级供应商”，并被中广核工程有限公司授予为“核电 紧固件生产基地”。公司是中石油炼化板块项目建设紧固件采购全国定点企业之一。

市场空间

高强度紧固件作为高端装备制造业的关键基础部件，随着下游风电发展轨道交 通装备、工程机械、航空航天设备等制造产业快速发展，未来空间广阔。根据 Grand View Research 数据，2021 年全球工业紧固件市场规模为 884.3 亿美元。受益于经济的持续发展，从而刺激耐用品的需求，全球工业紧固件市场有望持续增长。在 2022-2030 年，预计将以 4.5%的复合年增长率增长，到 2030 年全球工业紧固件市场 规模达到 1,312.8 亿美元。

2.5、 维天信：聚焦气象装备、技术开发的专精特新“小巨人”

维天信是专门从事气象科技服务的高新技术企业。依托多源卫星遥感反演和处 理、可变分辨率自适应天气预报、人工智能气象短临预报、气象预测大模型中期预 报等核心技术，以及自主研发的“eTAPES”多领域综合气象技术平台，形成了行业 领先的技术优势和全方位的技术开发和服务能力。 维天信业务范畴覆盖气象行业全产业链。以及“气象+”农业、能源、交通、应 急等广泛的“气象+”行业应用服务，并基于气象行业积累的相关技术、业务模式、 市场渠道等资源拓展至海洋、生态、空间天气、人工影响天气、双碳等领域，为特 种领域、政府和企业用户提供气象装备以及气象、海洋、生态等行业的技术开发与 服务。

创新性

公司形成了行业领先的技术优势和服务能力，具有较强的行业知名度和影响力。 目前是中国气象服务协会副会长单位，中国软件行业协会、北京市软件和信息服务 业协会、中关村高新技术企业协会、中关村空间、信息产业技术联盟等多家协会的 会员单位，被评为国家级专精特新“小巨人”、国家级高新技术企业、中关村高新技 术企业等。 截至 2023 年 10 月，公司拥有 30 项专利，获得 82 项软件著作权，正在申请的 专利 9 项。研发的部分技术和产品获得北京市科学技术一等奖、部级科学技术进步 二等奖、部级科学技术进步三等奖、中国气象服务协会气象技术发明一等奖、2022 年软件行业突破性技术成果、“北斗+”创新创业大赛北京赛区一等奖及全国总决赛 第三名等众多奖项。

主要客户

公司前五大客户占比较高。客户主要为特种领域单位、科研院所，以及有气象 装备及信息服务需求的各省、市的气象部门、运营公司等，由于气象工程单项目投 资金额较大，项目进入密集开发期后，公司从单个项目、单个客户取得的收入较高。

财务情况

2023 年实现营收 3.82 亿元（+84.26%），归母净利润 1.06 亿元（+84.16%）。 2021-2023 年公司营收和归母净利润复合增速分别为 75.28%和 69.55%。从盈利能力 来看，2023 年毛利率和归母净利率分别为 57.09%和 27.77%。同时，公司注重研发能力，2021-2023 年研发费用稳步增长，其中 2023 年研发费用为 4767.71 万元，研发 费用率为 12.49%。

核心优势

公司核心技术团队长期深耕气象等领域，构建了较强的技术优势和研发壁垒。 通过专业的研发团队持续攻关，以人工智能预报预警等技术为主线，研发了 eTAPES 核心技术平台，包括“eTAPES Factory 气象大数据治理平台”“eTAPES Engine 气 象智能预报预警平台”和“eTAPES Integrator 气象集成应用平台”，形成了涵盖气 象数据引接、综合治理、融合同化、监测分析、预报预警、解释诊断、辅助决策、 集成应用等全链的技术能力。 

市场空间

中国气象产业市场空间广阔，未来发展潜力大。2015 年，中国气象服务市场正 式开放，在 2016 年气象服务产业收入规模已突破 400 多亿元，据中国气象服务协会 估算，至 2025 年中国气象服务产业规模可达 3000 亿元，市场潜力较大。由于气象 对于航空、公用事业、海运、航运、石油天然气、农业、媒体、零售、可再生能源 和保险业等行业的发展发挥着越来越重要的作用，MarketsandMarkets 预测显示， 2020-2025 年全球天气预报服务市场继续快速增长，年均复合增长率达到 9.3%，中 国市场规模以 11.60%的年均复合增长率继续保持领先。

2.6、 酉立智能：深耕光伏支架领域的专精特新“小巨人”

酉立智能自设立以来深耕光伏支架领域，聚焦光伏支架核心零部件的研发、生 产和销售。公司主营产品包括光伏支架主体支撑扭矩管（TTU）、光伏支架轴承组件 （BHA）、光伏组件安装结构件（URA）以及檩条（RAIL）等光伏支架核心零部件 产品。公司主营产品经组装后，可形成光伏电站之“骨骼”——光伏支架，包括跟 踪支架及固定支架，其中跟踪支架与配套的电控设计、驱动设计共同构成光伏跟踪 支架系统。

创新性

截至 2023 年 11 月，酉立智能公司已取得专利 42 项，在申请专利 9 项，其中 发明专利 5 项、实用新型专利 37 项，并通过了质量管理体系 ISO9001、欧盟钢 结构产品 EN1090 的认证。并且是经江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务 总局江苏省税务局联合认定的高新技术企业。2022 年 12 月，公司经江苏省工业和 信息化厅认定为江苏省专精特新中小企业；2023 年 7 月，公司经国家工业和信息化 部认定为国家级专精特新“小巨人”企业。

主要客户

公司下游客户为全球范围内的光伏支架生产商、EPC 承包商等，前五大客户占 比高。2023 年前五大客户分别为 NEXTracker、天合光能、安泰新能源、Gonvarri Industries、保威新能源。

财务情况

2023 年实现营收 6.58 亿元（+ 51.96%），归母净利润 7817.27 万元（+ 85.27%）。 2021-2023 年公司营收和归母净利润复合增速分别为 30.91 %和 130.00 %。从盈利能 力来看，2023 年毛利率和归母净利率分别为 18.49%和 11.89%。同时， 2021-2023 年研发费用稳步增长，其中 2023 年研发费用为 583.37 万元，研发费用率为 0.89%。

核心优势

公司多年的项目经验积累以及持续的工艺技术研发，具备光伏支架核心零部件 产品的结构设计、工艺研发、模具开发等技术能力。 在结构设计方面，公司开发了超重型跟踪支架固定鞍座、跟踪支架固定结构、 跟踪支架组件压块结构等，能够提高加工或装配效率，提升产品精度，保障公司产 品品质。 在工艺研发方面，公司改进了制管、焊接、铆接等制造工艺，自主设计相应生 产设备工装，即在引入通用生产设备的同时，基于多年光伏支架核心零部件生产制 造经验，形成了针对特殊工艺流程自主开发设计生产工装设备的能力。 在制管工艺方面，为提高 TTU 安装效率，降低生产成本，公司自主设计开发 矩形管缩口设备，将矩形 TTU 半成品进行端部缩口，以便快速将多个 TTU 进行 拼接安装，改变传统焊接安装方案，提高安装效率的同时，降低钢材用量，减少生 产成本，针对该技术公司已提交专利申请。 在焊接工艺方面，为有效控制产品成型尺寸，提升焊接效率、美化焊点，公司 自主设计成型工装，以电阻焊凸焊技术进行三点同步焊接，保障焊接强度的同时， 降低人工成本，生产效率可提升 200%，针对该技术公司已形成两项发明专利。 在铆接工艺方面，为了减少冲压件生产中铆接环节生产时间，提升生产效率， 公司自主设计开发铆接工装，可将不同半成品金属部件进行无铆连接，在压缩生产 时间的同时，还可以降低铆接用料成本，针对该技术公司已形成一项发明专利。

市场空间

随着光伏需求的增长以及跟踪支架性价比的提升，国内和全球光伏跟踪支架出 货量呈现快速增长。据中国光伏行业协会预测，假设容配比为 1.2，2022-2025 年全 球跟踪支架渗透率分别为 60%、64%、68%和 72%，支架的销售均价在 2020 年基础 上按照 0%、-3%、-2%和-2%的幅度变化，则 2021 年支架总市场规模（跟踪+固定） 约为 665 亿元，并在有望在 2025 年达到 1,177 亿元，年均复合增速 15.4%。跟踪支 架 2021 年市场规模约为 314 亿元，2025 年有望达到 651 亿元，年均复合增速 20.0%， 未来 5 年跟踪支架行业复合增速将快于固定支架。

2.7、 成都炭材：聚焦等静压石墨制品的专精特新“小巨人”

成都炭材主营业务为等静压石墨制品的研发、生产和销售，是目前中国生产等 静压石墨制品质量较好、规格较大、产量较高的专业研发生产企业。公司目前的主 要产品为等静压石墨粗制品和等静压石墨精制品。等静压石墨粗制品和精制品分别 系在等静压石墨坯料基础上经过粗加工或精加工制成的产品，主要应用于光伏领域， 也可应用于核电、半导体等领域。公司规划中的主要产品还包括炭炭复合材料制品， 主要应用于光伏领域，目前已完成试验生产并形成销售收入。

创新性

公司自成立以来，高度重视对研究开发活动的投入，经过 10 多年的持续研发创 新，掌握了主营业务领域的核心技术工艺。公司拥有的核石墨材料组合及预处理方 法、自主研发设计的粉碎机喷嘴、混捏锅进料阀、新型环保筒刀等设备零部件系统 等。截至 2023 年 1 月，获得了 2 项发明专利、42 项实用新型专利的授权。公司已经 成为国家级高新技术企业，入选中华人民共和国工业和信息化部第三批专精特新“小 巨人”企业名单，获得四川省技术创新与知识产权保护优秀企业、成都市重点新材 料企业等称号。

主要客户

成都炭材前五大客户收入占比较高，主要系行业下游客户集中度较高所致。等 静压石墨行业目前下游客户主要为光伏硅片生产企业、半导体硅片生产企业、核电 站等，其中向光伏硅片企业销售规模占比较高。光伏行业市场目前呈现集中化趋势， 光伏硅片领域龙头企业具有长期的技术积累和品牌效应，集中度较高。

财务情况

2023 年实现营收 10.20 亿元（+27.84%），归母净利润 3.47 亿元（+1.44%）。 2020-2023 年公司营收和归母净利润复合增速分别为 34.77%和 38.29%。从盈利能力 来看，2023 年毛利率和归母净利率分别为 51.05%和 34.05%。同时，公司注重研发 能力，2020-2023 年研发费用整体呈现增长趋势，其中 2023 年研发费用为 4286.09 万元，研发费用率为 4.20%。

核心优势

公司产品性能优势明显，产品矩阵丰富。用等静压法成型生产技术生产的细颗 粒冷等静压各向同性石墨，具有一般材料无法比拟的特点，导电、导热性良好，高 温强度高，热膨胀系数小，自润滑，耐高温，耐酸碱盐，耐腐蚀，体积密度高，易 加工等特点。以光伏行业为例，公司高纯度的等静压石墨制品在直拉单晶硅石墨热 场中的应用包括保温罩、加热器、三瓣石墨坩埚、埚托、导流筒等；在多晶硅生产 及其铸锭中的应用包括石墨加热器、侧板、底板、支撑杆等部件；在等离子增强化 学气相沉积法中的应用包括 PECVD 石墨舟、石墨螺丝等，产品矩阵丰富全面。

市场空间

随着近年来光伏行业复苏，我国等静压石墨市场发展潜力大。根据普华有策信 息咨询公司估计，2019 年和 2020 年国内特种石墨需求量均超过 10 万吨。最近两年 由于下游光伏、半导体等行业持续升温，预计国内每年特种石墨总需求量仍将超过 10 万吨。等静压石墨作为特种石墨的细分种类，在光伏等下游行业的应用较多。2019 年、2020 年及 2021 年国内光伏行业等静压石墨的需求量分别为 3.1 万吨、5.2 万吨、 7.7 万吨。

编辑：火腿肠