2024年公募基金二季报持仓剖析：增配电子、通信、军工等

一、仓位变动

公募基金Q2股票仓位继续下降

基金二季报显示主动权益类公募基金股票仓位略降。普通股票型基金、偏股混合型、灵活配置型基金仓位分别为88.70%、 86.88%、75.50%，分别较上个季度-1.27pct、-1.27pct、-1.70pct。

Q2公募基金大幅增配港股，减配主板、创业板等

Q2公募基金重仓股对主板、创业板、科创板的配置比例分别为64.20%、15.46%、8.65%，分别变动-1.26pct、-0.66pct、 -0.33pct。 Q2公募基金重仓股对港股的配置比例为11.59%，相比上季度+2.26pct。

港股的配置比例处于高位，主板配置比例处于低位

公募基金对主板、创业板、科创板的配置比例处于2010年以来的8%、49%、84%分位点； 公募基金对港股的配置比例处于94%分位点。

二、行业配置（动态增减）

Q2公募增减持行业

Q2公募基金：1）增持“电子、通信、国防军工、公用事业、家电”等行业；2）减持“食品饮料、计算机、电力设备、 医药生物、传媒”等行业。

Q2公募增持：电子、通信、国防军工、公用事业、家电、银行等

Q2基金增持比例居前的行业依次为：电子、通信、国防军工、公用事业、家电、银行等，增持比例分别为+3.06%、 +0.90%、 +0.51% 、+0.48% 、+0.43% 、 +0.22%。

Q2公募减持：食品饮料、计算机、电力设备、医药生物、传媒、轻工等

Q2基金减持比例居前的行业依次为：食品饮料、计算机、电力设备、医药生物、传媒、轻工等，减持比例分别为-3.53%、 -1.39%、-0.90%、-0.76%、-0.25%、 -0.23%。

三、行业配置（存量）

电子成为公募基金第一大重仓板块

Q2公募基金配置比例较高的行业主要集中在“电子、医药生物、电力设备、食品饮料、有色金属”等行业。 Q2公募基金配置比例较低的行业主要集中在“美容护理、社会服务、环保、商贸零售、纺织服装”等行业。

相比沪深300，超配“电子、医药生物、电力设备、通信、有色金属” ，低配“金融”

以沪深300权重作为基准，“电子、医药生物、电力设备、通信、有色金属”等行业获得超配，超配比例分别是+5.04%、 +3.64%、+1.88%、+1.45%、+1.08%； “银行、非银、 公用事业、建筑装饰、交运”低配明显，低配比例分别为-10.80%、-8.40%、-2.26%、-1.76%、-1.69%。

四、配置风格历史仓位（金融地产、消费、成长、周期及稳定）

金融地产板块配置比例处于历史低位，Q2环比上升0.15pct至3.87%

Q2金融地产（银行、非银、地产）配置比例为3.87%，较上季度的3.72%上升0.15个百分点。 从历史来看（2010年以来），当前金融地产配置比例处于3%分位点。

消费板块配置比例环比下降4.39pct至28.47%

Q2消费（医药、食饮、家电、汽车、商贸、纺服、社服和美容护理）配置比例为28.47%，较上季度的32.86%下降4.39pct。 从历史来看（2010年以来），当前消费配置比例处于7%分位点。

成长板块配置比例提升，Q2环比上升1.93pct至33.24%

Q2成长（电力设备、电子、传媒、计算机、通信和军工）配置比例为33.24%，环比上升1.93个百分点。 从历史来看（2010年以来），当前成长板块配置比例处于75%分位点。

周期及稳定类行业配置比例上升0.04pct至22.82%

Q2周期及稳定类行业（除金融地产、消费和成长板块外）为22.82%，较上季度上升0.04个百分点。 从历史来看（2010年以来），当前周期等板块配置比例处于历史77%分位点。

公募Q2高配“成长、周期”，低配 “金融地产”

对比过往，当前公募在“成长”、“周期及稳定”板块的配置比例在中位数水平之上；  “消费”配置比例低于中位水平，“金融地产”板块配置比例接近历史最低。

报告节选：

编辑：火腿肠