2024年Q1公募基金及陆股通持仓分析：电子、通信、红利资产创内外资持仓历史新高

公募基金持仓分析

公募主动权益基金持仓总市值较上季末回落4.9%

截至2024年Q2季度末，灵活配置型、偏股混合型、普通股票型三类主动权益类基金的股票持仓总市值为2.91万亿， 较上季末3.06万亿规模，降幅4.9%。 公募基金持仓市值小幅回落的主要原因在于：整体二季度市场表现较为弱势。完整季度内万得全A下跌5.32%、上证 指数下跌2.43% 、创业板指下跌7.41%。

主动权益型基金持仓仓位均有所回落

截至2024年Q2末，主动权益基金整体仓位83.10%，较上季末继续回落1.19个百分点，各类型基金的仓位均有不同 程度回落。灵活配置型、偏股混合型、普通股票型基金仓位分别为74.61%、85.88%、87.80%，较上季末分别回落 了0.88、1.45、1.33个百分点。主动权益型基金和三大分类型基金的整体仓位仍处于高位水平。 公募基金现金占比9.77%。截至2024Q2末，公募基金账户中现金持有比例整体为9.77%，较上季末继续回升0.91个 百分点。普通股票型、灵活配置型及偏股混合型基金现金占比分别9.61、9.98、9.21个百分点。

仓位分布显示公募基金高仓位基金占比小幅回落

高仓位基金占比小幅回落。9成以上的高仓位基金占比回落了0.23个百分点。8成以下中等和中低仓位基金占比小幅增 加1.47个百分点。 高仓位基金数量占比仍在历史高位。9成仓位以上基金数量占比有31.75%，处于2010年以来的高位。仓位占比80-90%的 基金数量占比同样有所回落，达39.21%，也处于高位水平。

公募基金持仓中，消费风格持仓显著下降，其余风格均获提升

2024年Q2季度末公募基金持仓中，消费风格的持仓占比显著下降。消费风格持仓占比大幅减持了3.92个百分点， 当前持仓占比为31.98%。 其余风格的持仓占比均有较明显的提升。其中，成长风格的仓位本季度增加了1.91个百分点，当前持仓在34.99%； 金融风格的仓位提升了0.98个百分点，当前持仓占比在10.19%；周期风格的仓位提升了1.05个百分点，当前持仓占 比在22.78%。

消费：整体仓位显著回落；出口链仓位有所提升；食饮、医药大幅回落

消费板块整体仓位显著下降，其中出口链消费品仓位有所提升，而食饮料、医药仓位大幅下降。出口链相关的家 电、汽车行业仓位分别回升了0.38、0.26个百分点；而食品饮料、医药行业的仓位分别大幅下降了3.18、1.05个百分 点。 食品饮料仓位处于2010年以来偏低位；医药仓位处于2010年以来中枢偏低位。食饮目前持仓在11.01%，持仓市值 在2905亿，上季度末持仓市值3836亿。医药生物目前持仓在9.92%，持仓市值2616亿，上季度末持仓市值2963亿。

成长：仓位整体抬升；电子仓位显著抬升，计算机仓位较明显下降

成长风格持仓整体抬升，其中电子、通信获得明显增持，而计算机、电力设备行业获得较明显减持。具体地，电子、通信行 业仓位分别增加了2.19、0.96个百分点；军工、传媒仓位也有所提升，分别提升了0.36、0.32个百分点；计算机、电力设备仓 位分别下降了1.12、0.80个百分点。 计算机仓位处在中枢偏低附近；传媒行业持仓在历史中枢位置；计算机行业当前持仓占比为2.51%，持仓市值为661亿，上季 度末为980亿；传媒仓位当前持仓占比为2.79%，持仓市值为735亿，上季度末为668亿。

周期：整体和大部分行业仓位抬升，公用加仓最多，农牧、机械减持

周期板块整体仓位回升，大部分行业仓位均有所抬升，其中公用事业加仓最多，农牧和机械设备被减持。具体地， 红利资产继续加仓，公用事业、石化、煤炭仓位分别上升了0.83、0.16、0.14个百分点；而机械、农牧是周期板块 中被减持的行业，分别减持了0.20、0.09个百分点。其余行业均获小幅加仓。 公用事业仓位处于高位，农林牧渔仓位处于中枢位。公用事业目前持仓为3.49%，持仓市值为921亿，上季度末为 720亿；农林牧渔行业目前持仓1.55%，持仓市值为410亿，上季度末为443亿。

大金融：整体仓位抬升，银行、非银获加持

大金融仓位整体抬升，银行、非银获加持。其中，银行持仓占比上升了0.72个百分点；非银行业仓位占比上升了 0.28个百分点；房地产仓位下降了0.02个百分点。 银行业持仓仍在历史低位。目前持仓在4.87%，持仓市值为1285亿，上季度末为1123亿。

集中度：CR10下降了1.07个百分点

持股集中度CR10下降。2024Q2公募基金持仓集中度前10大个股集中度下降了1.07个百分点至21.68%；前20大个股 集中度下降了0.08个百分点至32.25%；前50大个股集中度上升了1.53个百分点至48.59%。 目前持仓较重的个股集中度处于历史中枢位置。

陆股通持仓分析

Q2季度末陆股通持有A股总市值小幅回落至2.06万亿

截至6月底，陆股通账户持有A股股票总市值为2.06万亿。较上季度末减少了0.82万亿。 陆股通持A股总市值的规模较2024年Q1季末下降了3.8%。2024年6月底持A股总市值为2.06万亿。二季度陆股通持仓 总市值小幅下降主要是受到了价格因素影响，即二季度市场指数整体是小幅下跌的。而北向资金反而净流入了 79.95亿，并未对持仓市值下降形成拖累。

陆股通Q2季度主板仓位有所提升，创业板、科创板仓位小幅下降

陆股通Q2季度主板仓位有所提升，创业板、科创板仓位小幅下降。 具体地，主板仓位回升了0.52个百分点，当前持仓水平为82.70%。创业板仓位回落了0.49个百分点至13.94%。科创 板仓位微降0.03个百分点至3.36%。

消费：整体持仓大幅下降，食饮尤其被大幅减持

消费领域中，陆股通大幅减持了食饮行业，医药生物、商贸也出现了较明显的减持。其中食饮行业持仓占比下降了 2.22个百分点至10.48%；医药生物、商贸零售也被较明显减持了，分别减持了0.39、0.36个百分点；仅美护、轻工、 汽车有小幅增持，增持占比分别仅为0.10、0.06、0.02个百分点。 食饮和医药持仓均处于底部区域，甚至持仓创历史新低。食品饮料目前持仓占比为10.48%，持仓市值为2154亿，上 季度末为2715亿；医药生物持仓占比为7.45%，持仓市值为1531亿，上季度末为1675亿。

成长：增持电子、通信，减持计算机、传媒、电力设备

陆股通增持了电子、通信，减持了计算机、传媒、电力设备。其中电子、通信持仓占比分别提升了1.38、0.28个百分点； 计算机、传媒、电力设备持仓占比分别下降了0.54、0.52、0.28个百分点；军工持仓占比维持稳定。 电力设备行业陆股通持仓占比处于中枢偏高位；电子行业持仓占比创历史新高。其中电力设备行业持仓占比在10.63%， 持仓市值为2184亿，上季度末为2331亿；电子行业持仓占比在9.21%，持仓市值为1893亿，上季度末为1675亿。

周期：除机械、钢铁外，其余行业均获加仓，公用、有色加仓最多

陆股通持仓周期风格仓位显著抬升，除机械、钢铁外其余行业均被加仓。具体地，公用事业、有色仓位提升最为显著， 分别提升了0.94、0.50个百分点；交运、农牧、化工分别加仓了0.12、0.10、0.09个百分点；石油石化、煤炭、环保、建筑、 建材获小幅度加仓；机械、钢铁分别减持了0.14、0.07个百分点。 有色仓位创历史新高，化工仓位处于历史高位。化工持仓占比为3.00%，持仓市值616亿，上季度末为621亿；有色行业目 前持仓占比为4.42%，持仓市值为909亿，上季度末为838亿。

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编辑：火腿肠