2024年基金二季报持仓分析：2024年公募基金二季报持仓透视出哪些重要信息？

1 FOF 前十大持仓基金分析

1.1 FOF 持仓的主动权益基金

统计 2024 年二季度 FOF 披露的前十大持仓基金中的所有规模大于 10 亿的主动权益基 金（合并初始和非初始基金），并筛选持仓规模排名前 20 的主动权益基金和前十大持仓基金 中增持排名前 20 的主动权益基金。其中主动权益基金定义为 wind 二级投资分类中的偏股混 合型基金、普通股票型基金、平衡混合型基金和灵活配置型基金。 FOF 前十大持仓中市值排名前 5 的主动权益基金分别为萧楠和王元春的易方达瑞恒、杨 宗昌的易方达供给侧改革、祁禾的易方达智造优势 C、包正钰的易方达价值精选和杨浩的交 银新生活力，它们的 FOF 前十大持仓市值分别为 11.61 亿元、10.66 亿元、9.67 亿元、9.35 亿元和 8.39 亿元。

FOF 前十大持仓中数量排名前 5 的主动权益基金分别为刘旭的大成高新技术产业 C、薛 莉丽和陈文的淳厚信睿核心精选 C、杨鑫鑫的工银创新动力、鲍无可的景顺长城价值边际 C 和周海栋的华商新趋势优选，它们的 FOF 前十大持仓数量分别为 91、49、46、45 和 41。

从 FOF 增持市值角度来看，蔡荣成的易方达新兴成长、刘旭的大成高新技术产业 C、 祁禾的易方达智造优势 C、杨桢霄的易方达医疗保健 C 和张雪薇的景顺长城研究精选 A 在 主动权益基金中排名前 5，FOF 前十大持仓增持金额分别为 4.71 亿元、3.81 亿元、3.50 亿 元、3.39 亿元和 2.05 亿元。

从 FOF 净增持数量角度来看，陈旭的大成高新技术产业 C、薛莉丽和陈文的淳厚信睿 核心精选 C、祁禾的易方达智造优势 C、张志梅的尚正竞争优势和刘元海的东吴移动互联 C 在主动权益基金中排名前 5，FOF 前十大持仓净增持数量分别为 52、32、14、12 和 9。

1.2 FOF 持仓的固收+基金

统计 2024 年二季度 FOF 披露的前十大持仓基金中的所有规模大于 10 亿的固收+基金 （合并初始和非初始基金），并筛选持仓规模排名前 20 的固收+基金和前十大持仓基金中增 持排名前 20 的固收+基金。其中固收+基金定义为 wind 二级投资分类中的偏债混合型基金和 混合债券型二级基金。 FOF 前十大持仓中市值排名前 5 的固收+基金分别为胡剑的易方达稳健收益 B、王晓晨 的易方达裕祥回报 A、孙鲁闽的南方致远 C、张清华和张雅君的易方达裕丰汇报 C和孙鲁闽 的南方宝恒 C，它们的 FOF 前十大持仓市值分别为 9.83 亿元、6.45 亿元、6.38 亿元、4.39 亿元和 3.94 亿元。

FOF 前十大持仓中数量排名前 5 的固收+基金分别为胡剑的易方达稳健收益 B、董晗和 李怡文的景顺长城景颐双利 A、邓栋和杨思亮的宝盈增强收益 C、王晓晨的易方达裕祥回报 A 和张清华和张雅君的易方达裕丰回报 C，它们的 FOF 前十大持仓数量分别为 45、35、31、 26 和 22。

从 FOF 增持市值角度来看，王晓晨的易方达裕祥回报 C、刘志辉的广发集源 A、方昶 的鹏华安润 C、董晗和李怡文的景顺长城景颐双利 A 和吴彬和吴凡的华夏希望债券 A 在固 收+基金中排名前 5，FOF 前十大持仓增持金额分别为 1.80 亿元、1.06 亿元、1.01 亿元、 0.89 亿元和 0.83 亿元。

从 FOF 净增持数量角度来看，张清华和张雅君的易方达裕丰回报 C、吴彬和吴凡的淳 华夏希望债券 A、张清华和张雅君的易方达裕丰回报 A、洪志和冯汉杰的广发均衡增长 C和 刘明宇的华夏鼎泓 A 在固收+基金中排名前 5，FOF 前十大持仓净增持数量分别为 9、9、8、 8 和 7。

1.3 FOF 持仓的债券型基金

统计 2024 年二季度 FOF 披露的前十大持仓基金中的所有规模大于 10 亿的债券型基金 （合并初始和非初始基金），并筛选持仓规模排名前 20 的债券型基金和前十大持仓基金中增 持排名前 20 的债券型基金。其中债券型基金定义为 wind 二级投资分类中的中长期纯债型基 金和短期纯债型基金。 FOF 前十大持仓中市值排名前 5 的债券型基金分别为黄莹洁的交银裕隆纯债 A、黄莹洁 的交银稳利中短债 A、黄莹洁的交银裕隆纯债 C、于海颖和魏玉敏的交银纯债 AB和唐赟的 交银双轮动 AB，它们的 FOF 前十大持仓市值分别为 23.35 亿元、18.92 亿元、16.89 亿元、 16.41 亿元和 15.99 亿元。

FOF前十大持仓中数量排名前 5的债券型基金分别为黄莹洁的交银裕隆纯债 A、黄纪亮、 吕春杰和和陈倩的富国信用债 A、王帅的兴全稳泰 A、宋倩倩的广发纯债 A和方昶的鹏华丰 恒 A，它们的 FOF 前十大持仓数量分别为 60、54、49、39 和 36。

从 FOF 增持市值角度来看，任凭和祝璐探的安信鑫日享中短债 A、万莉和洪阳玚的国 联安短债 C、桑迎和宋玉青的国寿安保尊弘短债 C、于渤洋的博时信用优选 C和刘明宇的华 夏短债 A 在债券型基金中排名前 5，FOF 前十大持仓增持金额分别为 8.31 亿元、4.12 亿元、 4.00 亿元、3.64 亿元和 3.57 亿元。

从 FOF 净增持数量角度来看，方昶的鹏华丰享、刘明宇的华夏短债 A、宋倩倩的广发 纯债 A、刘明宇的华夏中短债 A和纪玲云的易方达信用债 A在债券型基金中排名前 5，FOF 前十大持仓净增持数量分别为 15、14、13、10 和 9。

1.4 FOF 持仓的被动指数型基金

统计 2024 年二季度 FOF 披露的前十大持仓基金中的所有规模大于 10 亿的被动指数型 基金（合并初始和非初始基金），并筛选持仓规模排名前 20 的被动指数型基金和前十大持仓 基金中增持排名前 20 的被动指数型基金。其中被动指数型基金定义为 wind 二级投资分类中 的被动指数型基金。 FOF 前十大持仓中市值排名前 5 的被动指数型基金分别为余海燕和庞亚平的易方达沪 深 300ETF、林伟斌和成曦的易方达上证科创板 50ETF、罗文杰的南方中证 500ETF、张弘 弢和赵宗庭的华夏沪深 300ETF 和何如和刘珈吟的嘉实沪深 300ETF，它们的 FOF 前十大 持仓市值分别为 268.79 亿元、223.11 亿元、221.29 亿元、203.52 亿元和 175.16 亿元。

FOF 前十大持仓中数量排名前 5 的被动指数型基金分别为柳军的华泰柏瑞沪深 300ETF、 柳军的华泰柏瑞红利低波动 ETF、艾小军的国泰中证全指证券公司 ETF、龚涛的南方富时 中国国企开放共赢 ETF和柳军和李茜的华泰柏瑞红利 ETF，它们的 FOF 前十大持仓数量分 别为 61、40、34、33 和 32。

从 FOF 增持市值角度来看，罗文杰的南方中证 500ETF、严筱娴的华夏创业板 ETF、 柳军的华泰柏瑞红利波动 ETF、苏俊杰的鹏华沪深 300ETF 和菜卡尔和田希蒙的富国中证港 股通互联网 ETF 在被动指数型基金中排名前 5，FOF 前十大持仓增持金额分别为 62.03 亿 元、42.86 亿元、34.75 亿元、25.86 亿元和 23.27 亿元。

从 FOF 净增持数量角度来看，张弘弢和赵宗庭的华夏沪深 300ETF、蔡卡尔和田希蒙的 富国中证港股通互联网 ETF、郑天行和龚丽丽的景顺长城中证红利低波动 100ETF、梁杏的 国泰中证畜牧养殖 ETF 和柳军和李茜的华泰柏瑞红利 ETF 在被动指数型基金中排名前 5， FOF 前十大持仓净增持数量分别为 15、14、14、10 和 9。

1.5 FOF 持仓的指数增强型基金

统计 2024 年二季度 FOF 披露的前十大持仓基金中的所有规模大于 10 亿的指数增强型 基金（合并初始和非初始基金），并筛选持仓规模排名前 20 的指数增强型基金和前十大持仓 基金中增持排名前 20 的指数增强型基金。其中指数增强型基金定义为 wind 二级投资分类中 的指数增强型基金。 FOF前十大持仓中市值排名前 5的指数增强型基金分别为宋洋和袁英杰的华夏沪深 300 指数增强 A、申庆的兴全沪深 300 指数增强 A、许一尊的汇添富沪深 300指数增强 A、许一 尊的汇添富中证 500指数增强 A和李笑薇和方旻的富国沪深 300 增强 C，它们的 FOF 前十 大持仓市值分别为 2.45 亿元、1.98 亿元、1.58 亿元、1.53 亿元和 1.47 亿元。

FOF 前十大持仓中数量排名前 5 的指数增强型基金分别为徐幼华和方旻的富国中证红 利指数增强 C、许一尊的汇添富中证 500 指数增强 A、宋洋和袁英杰的华夏沪深 300 指数 增强 A、李笑薇和方旻的富国沪深 300 增强 C 和李笑薇、徐幼华和方旻的富国中证 500 指 数增强 C，它们的 FOF 前十大持仓数量分别为 15、12、11、11 和 7。

从 FOF 增持市值角度来看，宋洋和袁英杰的华夏沪深 300 指数增强 A、徐幼华和方旻 的富国中证红利指数增强 C、李笑薇、徐幼华和方旻的富国中证 500 指数增强 C、苏俊杰的 鹏华中证 500 指数增强 A和李笑薇和方旻的富国沪深 300 增强 A 在指数增强型基金中排名 前 5，FOF 前十大持仓增持金额分别为 2.45 亿元、0.81 亿元、0.49 亿元、0.19 亿元和 0.16 亿元。

从 FOF 净增持数量角度来看，宋洋和袁英杰的华夏沪深 300 指数增强 A、徐幼华和方 旻的富国中证红利指数增强 C、耿帅军和王阳峰的中金沪深 300 指数增强 C、李笑薇额方旻 的富国沪深 300 增强 A 和杨超的天弘沪深 300 指数增强 A 在指数增强型基金中排名前 5， FOF 前十大持仓净增持数量分别为 11、7、5、2 和 2。

2 主动权益基金持仓分析

2.1 股票仓位下降，持股集中度提升

2024 年 Q2 主动权益基金的平均股票仓位从 88.04%下跌到 86.90%，分类型来看普通 股票型、混合偏股型和灵活配置型基金的股票仓位均出现了下跌，分别从 89.99%、88.32% 和 86.33%下跌到 88.77%、86.97%和 85.68%。说明机构对市场预期不加，普遍减小了自身 的股票仓位。 继续统计主动权益基金的前十大重仓股的平均仓位变化，截至 2024 年 Q2 季度，所有 主动权益基金前十大重仓股仓位平均为 46.06%，相较于上一期（2024Q1）的 45.46%有所 提升。

2.2 加仓 TMT，电子行业增仓显著

统计主动权益基金前十大重仓股的板块分布，TMT板块仓位占比大幅上升，仓位从 20.92% 增长到 24.37%；消费板块的仓位出现大幅度下降，从 21.03%下降到 17.35%；其他板块变 化不明显。2024 年 Q2 大家普遍看好 TMT板块，开始将资金向 TMT板块转移。

继续统计主动权益基金前十大重仓股的中信一级行业分布情况。前 5大重仓行业分别为 电子、医药、食品饮料、电力设备及新能源和有色金属，持仓市值分别为 1940.29 亿元、 1655.56 亿元、1330.51 亿元、1296.01 亿元和 903.31 亿元。 为了更准确地分析基金经理的决策行为，我们对行业和个股的配置权重进行了涨跌幅调 整。这种调整方法考虑了市场涨跌对持仓市值的影响，从而剔除掉被动变化的部分。通过这 种方式，我们能够更清晰地看到基金经理的主动增减仓行为，而不只是市场波动引起的被动 变化。前十大重仓股持仓市值变化排名前五的行业分别为电子、通信、电力及公用事业、传 媒和国防军工，其持仓市值分别增加了 262.17 亿元、176.61 亿元、96.01 亿元、70.31 亿元 和 53.94 亿元，主动持仓占比分别增加了 1.38%、1.07%、0.38%、0.99%和 0.38%；前十 大重仓股持仓市值排名后五的行业分别为食品饮料、医药、电力设备及新能源、计算机和基 础化工，持仓市值分别减少了 615.85 亿元、209.03 亿元、175.59 亿元、112.28 亿元和 79.60 亿元，主动持仓占比分别减少了 2.71%、0.52%、0.40%、0.36%和 0.36%。 持仓市值增加的前五大行业中，电子行业的持仓市值增加量和仓位占比变化遥遥领先于 其他行业，主动权益基金正在逐渐加大对电子行业的配置。此外，医药和食品饮料行业也显 示出显著的持仓市值增加，体现出基金对这些防御性行业的重视。有色金属和电力设备及新 能源行业的增仓也显示了基金在资源类和新能源板块的战略布局。

2.3 基金抱团现象比较明显

2023 年 Q1 主动权益基金的前十大重仓股中市值最高的 5 只股票分别为宁德时代、贵州 茅台、腾讯控股、紫金矿业和立讯精密，持仓市值分别为 429.65 亿元、396.44 亿元、362.97 亿元、279.30 亿元和 278.81 亿元。在前 20 只股票中，新易盛的排名相比于上期前进了 13 名，工业富联排名相对于上一期前进 20 名。

统计相比于 2022Q4 主动权益基金前十大重仓股持仓市值变化排名前 20 的股票，前 5 只分别为腾讯控股、立讯精密、工业富联、比亚迪和新易盛，增持金额分别为 115.00 亿元、 98.25 亿元、74.00 亿元、72.65 亿元和 69.98 亿元。在 20 只股票中有 3 只属于通信行业， 6 只属于电子行业。

2023 年 Q1 主动权益基金前十大重仓股持仓排名前 20 的港股中，排名前 5的股票分别 为腾讯控股、美团-W、中国海洋石油、中国移动和香港交易所，持仓市值分别为 362.97 亿 元、216.01 亿元、138.42 亿元、129.27 亿元和 35.53 亿元。

统计相比于 2022Q4 主动权益基金前十大重仓股持仓市值变化排名前 20 的港股，前 5 只分别为腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、美团-W 和新秀丽，增持金额分别为 115.00 亿元、38.90 亿元、36.40 亿元、32.99 亿元和 21.24 亿元。

2023年 Q1主动权益基金前十大重仓股持仓排名前 20的小市值股票（市值小于 100亿） 中，排名前 5的股票分别为正帆科技、川仪股份、悦康药业、学大教育和华夏航空，持仓市 值分别为 13.97 亿元、10.34 亿元、10.12 亿元、9.95 亿元和 9.18 亿元。

统计相比于 2022Q4 主动权益基金前十大重仓股持仓市值变化排名前 20 的小市值股票 （市值小于 100 亿元），前 5只分别为伊戈尔、华夏航空、炬华科技、甬金股份和聚辰股份， 增持金额分别为 7.52 亿元、7.01 亿元、5.30 亿元、4.13 亿元和 3.39 亿元。在 20 只股票中 有 3 只都属于 TMT板块。

编辑：火腿肠