2024年美国大选专题：特朗普交易VS哈里斯交易

来源：华鑫证券
发布时间：2024/08/26
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美国大选专题：特朗普交易VS哈里斯交易。美国大选是下半年海外交易的关键词。随着大选进程逐步白热化，两党候选人优势来回逆转，加剧市场博弈。通常总统辩论期间，美股波动加大，整体表现不佳；大选结束后，市场行情更加顺畅，流动性改善叠加降息落地，小盘占优，金融和地产更值得期待。特朗普和哈里斯对经济和通胀共识较强，但主张左右极化，在新旧能源、移民、关税和民权、意识形态等问题分歧极大。特朗普利好美元、美股、大宗和比特币，传统能源、保健、工业、科技等行业受益；哈里斯利好美股、美债和新能源大宗，行业利好新能源、科技、消费和大麻等。美国大选：选情胶着，两党优势来回逆转1）美国选情：十分胶着，哈里斯和特朗普相互赶超...

美国大选：选情胶着，两党优势来回逆转

摇摆州仍是大选的关键

摇摆州产业以能源、制造业为主；目前摇摆州的特朗普优势减弱，但考虑到美国民调反馈较低，摇摆州更为明显；摇摆州党派倾向不强，更容易受到候选人表现的影响，民调会随着总统辩论和竞选活动的推进产生变化。

特朗普优势州：弗罗里达、内华达和北卡

特朗普在弗罗里达、内华达和北卡保持较大优势领先，已锁定52张选举人票。

选情：宾州是兵家必争之地

在其他优势变化不大的情况下，宾州将是最具决定意义的选举地；过去历史中，宾州多数是个蓝州，1988年以后仅有2016年那一届是特朗普获胜； 9月10日哈里斯和特朗普在宾州费城的第一场总统辩论将对本届选举产生深远影响，或将直接决定本轮大选结果。

两院选举：共和党仍有机会同时拿下两院

伴随着总统大选，2024年也会迎来整个政府班子的换新。上院参议院中的1/3的34个席位和下院众议院的全部435个席位，以及美国50个州中11个州长位置，都会迎来重新的分配。本次参议院选举并不太利于民主党，主要是今年需要重新选举的34个席位中有23个是民主党和独立党人控制，若是共和党夺回1-2个州的席位，便可以成为参议院多数党派。

众议院选举将在总统选举同一天选出，目前共和党距离218的多数席位仍有9个空缺，较民主党仍有优势；州长来看，目前有 27 名共和党人和 23 名民主党人任职。11个州将于2024年举行州长选举，其中3个民主党州，8个共和党州，3个民主党州，重点关注北卡和新罕布什尔州的博弈。

两党主张：左右极化，主要议题分歧较大

博弈：两党利好行业不同

共和党和民主党当选利好的行业不同：共和党当选：更加利好能源、电信服务、工业等。民主党当选：更利好金融、信息技术和非核心消费。能源：特朗普偏好化石能能源，上台初期能源开启新一轮资本投入，行业景气回升。但在位期间能源股表现并不佳。主要是因为其更多的是想通过压低油价增加油产的方面推动制造业的回归，在位期间其也不断催促沙特等OPEC国家进行增产，从石油价格来说并不利好传统能源股。