2024年跨国巨头眼中的中国（2024）

1、“数”观中国：跨国巨头在华经营继续 回暖

数量统计：大市值公司主要在中上游及银行

截至2024年5月15日，全球100亿美元市值以上的公司合计1763家，按照GICS行业分类，从数量上看，这些公司主要分布 在资本品、银行和原材料行业，三者占比达27%。 从市值上看，全球100亿美元以上公司所在行业以银行、软件与服务、资本品、能源和半导体产品与设备为主，合计占 比达37%。

跨国巨头如何评价本期业绩？

2024年以来，全球经济保持较强韧性，八成跨国企业在2024Q1实现了经营目标。

中国视角：外资整体在华经营保持稳定

以2007年为分水岭，外资企业营收占我国GDP比重逐步下滑，但近年企稳；2022年，或受疫情等因素影响，外资营收占GDP 比例小幅下滑至7.15%左右。 外资企业在册数量自金融危机后下台阶，近年也稳定在15000家左右。

中国视角：样本跨国企业在华营收增速回升

年度来看，跨国巨头近两年中国区营收增速及占比大幅下滑。2023年，跨国巨头中国区收入同比-3.9%，中国区收入占总 收入比重较上年-0.4pct至15.1%，受高通、德州仪器、英特尔等半导体龙头以及三星公司中国区收入拖累。 单季度来看，2023Q2以来，跨国公司中国区营收增速逐渐回暖。2024Q1，跨国公司中国区收入同比修复至12.1%，主因三 星、SK海力士、应用材料、英伟达等半导体或硬件设备公司在华收入好转。

2、全球展望：经济回温+产业浪潮，变化 中寻找机遇

哪些行业龙头更看好未来前景？

多数跨国龙头看好年内及未来的前景。分行业来看，TMT、商业和专业服务、非必需消费品经销与零售制药、生物科技和 生命科学企业正面评价居多。

哪些行业龙头更看好中国市场？

中国市场对跨国巨头仍具吸引力，56%的企业管理层对年内中国市场发展表达了正面看法，对稳增长政策效果、需求修复 持积极态度，仍看好中国市场发展潜力与空间；分行业来看，耐用消费品与服装、TMT（信息技术、媒体与娱乐）、金融 服务龙头公司多持正面态度。

3、经营细节：AI拉动部分开支意愿，带来 降本助力

哪些行业龙头资本开支意愿更强？

整体来看，跨国巨头提升资本开支意愿较强，仅20%的公司对资本开支计划持谨慎态度。 分行业来看，TMT、可选消费（除汽车与汽车零部件）及制药、生物科技和生命科学的资本开支较为乐观，汽车与汽车零部 件内部有所分化；工业、电信服务、必选消费公司开支意愿较低。

跨国企业如何提升盈利能力？——2024Q1，企业多提及成本控制及费用管理

与2023年不同，2024Q1，跨国公司对于通胀高企带来的成本压力有所钝化，154家样本公司中，提及通过定价措施改善利润 率的公司数仅20家；相较而言，更多公司强调了成本控制以及费用管理对于保护利润率的必要性。 多数行业以削减【运营成本】为目标，更多将关注点放在提升效率方面。中上游企业对生产成本和人力成本进行同步管控。

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