2026年北交所策略专题报告：AI浪潮叠加政策东风，掘金北交所游戏动画数字创意资产

数字创意产业：AI 赋能与政策驱动，游戏与动画市场扩容

数字内容制作行业是一种以数字信息技术为支撑，在现代信息技术发展推动下 而产生的一种新兴产业。相较于以实体为载体、缺乏数字信息技术支持的传统文化 创意产业，数字内容制作行业基于其制作流程更加高效、表现内容更加丰富、视觉 效果更具震撼力等特点，更能够满足大众对于精神、视觉等方面高品质的需求，目 前已逐渐发展成为涵盖信息技术、艺术、设计、制造、传媒等产业发展的跨界融合 产业。 数字内容制作行业作为数字文化、数字创意产业的重要组成部分，是国家战略 性新兴产业重点支持行业。 近年来国家出台了一系列扶持政策促进行业健康、快速发展，促进我国数字文 化产业整体实力和竞争力的提升。

数字内容制作行业起源于计算机图像技术在设计领域的拓展，二十世纪八九十 年代兴起于科技发达的美国、日本及西欧等国家和地区。进入二十一世纪以来，随 着计算机相关软硬件功能、显示硬件设备、数字图像技术等数字信息技术的飞速发 展，以及消费者对于高品质数字内容产品日益提升的需求，数字内容制作产业实现 了应用领域上的快速拓展。数字内容制作相关产品及服务被广泛应用在电子游戏、 电影特效、虚拟现实、金融和媒体等各个领域，已成为数字信息技术中不可或缺的 支柱。 二十世纪九十年代末期以来，伴随中国经济的高速增长、数字信息技术的快速 发展以及国外优秀数字动画作品的涌入，我国数字内容制作行业发展日趋成熟。目 前，我国数字内容制作行业正处于快速发展阶段，但是在游戏、动画特效等领域与 美国、日本等数字内容制作产业发展相对成熟的国家仍存在一定差距，存在产业链 不够成熟、专业人才稀缺等问题。 国家统计局的数据显示，我国居民人均可支配收入由 2015 年的 21,966 元增加至 2024 年的 41,314 元，年均复合增长率为 7.27%。随着我国居民人均可支配收入的增 长，居民消费结构逐步升级，对于高品质数字内容服务及产品的需求不断上升，2015 年以来我国居民文娱消费支出金额总体上呈现上涨态势，极大地刺激了我国数字创 意产业的快速发展。

2020 年后，我国居民人均文教娱乐消费支出占居民人均消费支出的比例有所回 升，2024 年达到 11.30%。

国务院公布《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》以来，国家将数字创意 产业的重要性上升到国家战略层面，与新一代信息技术、生物、高端制造、绿色低 碳产业并列成为五大新支柱产业。数字内容制作行业作为数字创意产业的重要组成 部分，近年来受到国家相关产业政策的大力支持，社会力量投资数字内容制作及相 关数字文化行业的热情持续高涨，文化及相关产业增加值逐年提升。 2015年-2023 年，我国文化及相关产业增加值从 27,235 亿元增长至59,464 亿元， 年均复合增长率达到 10.25%，占 GDP 比重由 3.97%增长至 4.59%，整体上呈现逐年 稳步上升的态势。

随着计算机图形图像采集、生成、输入、运算、输出技术的持续进步以及大数 据、机器学习、人工智能等新兴信息技术应用的不断成熟，目前数字内容制作主要 环节均由制作人员在计算机技术的支持下完成。通过利用最新的 3D 计算机图形技术 及数字信息技术，制作人员可以更加快捷、准确地执行各制作环节，提升多人、多 环节的制作衔接效率，数字内容制作行业已进入与数字信息技术深度融合发展的时 代。 同时，运用数字信息技术制作出的 3D 数字图像、动画等数字资产具有虚拟性、 易复制、易保存、易修改等特性，可更加灵活、有效地对动画成果进行迭代修改。 基于数字信息技术制作的数字化图像、动画已成为目前数字内容制作成果的主要载体及表现形式。 游戏产业作为数字内容制作行业的重要下游产业，承载着相应的文化价值导向 和艺术内涵。近年来，随着互联网技术的快速发展、智能手机等移动终端的普及和 互联网基础设施的优化，游戏产业整体用户规模持续扩大。根据市场调研公司 Newzoo 发布的《2023 年全球游戏市场报告》，2023 年全球游戏玩家总数达到 33.05 亿人，较 2022 年增长 4.32%。庞大的游戏玩家基数及其持续增长的态势为近年来全 球游戏市场的持续发展奠定了良好的基础，2014 年-2023 年全球游戏市场规模年均复 合增长率为 9.00%，2014 年以来全球游戏市场总体上呈现快速发展的态势。

近年来，我国游戏行业产业链条分工逐步专业化、成熟化，随着行业技术水平 与技术能力迅速升级以及第三方支付服务商渗透率及覆盖场景不断提升，我国游戏 用户对游戏产品的使用和需求逐步普及化。根据中国音数协游戏工委和中国游戏产 业研究院《2024 年中国游戏产业报告》，2024 年中国游戏市场规模达到 3,257.83 亿 元，2014 年至 2024 年中国游戏市场规模复合增长率达到 11.02%，2014 年以来我国 游戏行业市场规模总体上呈现快速增长态势。

根据恒州诚思《2025 年全球及中国游戏外包服务行业头部企业市场占有率及排 名调研报告》，2024 年全球游戏外包服务市场规模约 86.46 亿美元，2020-2024 年的 复合增长率约为 10.14%，预计未来将持续保持增长态势，到 2031 年市场规模将达到 158.48 亿美元。

2024 年中国游戏外包服务市场规模约 25.75 亿美元，2020-2024 年年复合增长率 约为 11.00%，增速高于全球市场。随着新技术和产业政策等因素的驱动，预计到 2031 年中国游戏外包服务市场规模将增长至 50.32 亿美元。

动画行业方面，全球动画行业已形成了较为完整和成熟的产业链，并通过完善 的市场运作和衍生产品开发模式，不断拓展产业规模及市场空间。动画行业在美国、 日本等国家发展较为成熟，其中美国皮克斯动画工作室于 1995 年出品的《玩具总动 员》为第一部完全使用电脑动画技术制作的动画长片，自此电脑动画制作技术在美 国动画中被广泛应用；日本得益于动画行业教育体系完善、从业人员众多以及政府 对行业的大力支持等因素，动画行业目前已成为日本娱乐消费领域中的支柱产业。 根据 Precedence Research 统计数据显示，2024 年度全球动画行业市场规模为 4,362 亿美元，预计 2024 年-2030 年全球动画行业市场规模复合增长率将达到 7.26%。

近年来，互联网技术的普及下沉以及视频网站的崛起为我国动画市场提供了新 的发行渠道和广阔的创作空间，同时受益于动画市场化程度的逐渐提升、我国对于 动画行业的支持政策以及消费者对于文化娱乐需求的日益增加，中国动画行业快速 发展。根据嘉世咨询的数据，2022 年我国动漫产业总产值为 2,379 亿元，2015 年-2022 年我国动漫产业总产值复合增长率为 11.03%。在我国动画市场快速发展的同时，我 国动画作品制作水平不断提升，数字内容制作技术逐步被广泛应用，国产动画作品 《凡人修仙传》《哪吒》《捉妖记》系列、《大圣归来》《新神榜：杨戬》等均取得了 良好的市场口碑。

根据共研产业咨询《2024-2030 年全球和中国动画外包行业深度调查与市场年度 调研报告》，2024 年全球动画外包服务市场规模约 1,998.50 亿元，2020-2024 年的复 合增长率约为 8.42%，预计未来将持续保持增长态势，到 2031 年市场规模将达到 4,049.50 亿元。

近年来，随着下游动画行业的发展和市场的不断扩大，中国动画外包服务行业 正处于快速发展阶段。2024 年中国动画外包服务市场规模约 321.10 亿元，2020-2024 年年复合增长率约为 15.17%，预计到 2031 年中国动画外包服务市场规模将增长至 691.50 亿元。

人工智能与消费结合方面，2026 年 1 月 7 日，工业和信息化部等八部门印发《“人 工智能+制造”专项行动实施意见》（以下简称《实施意见》）。《实施意见》提出，到 2027 年，我国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居 世界前列。 《实施意见》提出，到 2027 年，推动 3-5 个通用大模型在制造业深度应用，形 成特色化、全覆盖的行业大模型，打造 100 个工业领域高质量数据集，推广 500 个 典型应用场景。培育 2-3 家具有全球影响力的生态主导型企业和一批专精特新中小企 业，打造一批“懂智能、熟行业”的赋能应用服务商，选树 1000 家标杆企业。建成 全球领先的开源开放生态，安全治理能力全面提升，为人工智能发展贡献中国方案。 消费品方面，《实施意见》从提升纺织服装领域个性化设计与高效生产能力、强 化家居领域智能化运营和智能产品供给能力、构建食品加工领域安全高效智慧化管 理体系、推动历史经典产业焕新升级等几个方面提出具体发展方向与目标。

北交所数字创意产业、创意设计、IP 运营、3D 数字内容、数字文化服务相关人 工智能赋能业务的标的有柏星龙、太湖雪、流金科技等。

新三板的数字创意产业方面标的有：玄机科技、原力数字、迪生数字、圣剑网 络、智胜传媒、长江文化等。

玄机科技为三维数字内容制作行业的高新技术企业，主营业务包括数字内容创 作及授权、数字内容制作服务以及衍生品销售业务，其中数字内容创作及授权、数 字内容制作服务为公司主要的收入来源。公司以关注青少年成长和传播中国传统文 化为时代使命，以数字信息技术应用和创新的制作技术为发展核心，以精良的产品 品质为艺术追求，源源不断地输出高质量的数字内容产品。 公司拟向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市，2025 年 9 月 8 日，浙江证监局于 2025 年 9 月 8 日受理了公司提交的上市辅导备案材料，于 2025 年 9 月 8 日同意备案。公司自 2025 年 9 月 8 日进入辅导期，辅导机构为中信建投。 历经十余年的发展，公司拥有多个自有原创三维动画品牌，包括“秦时明月”“天 行九歌”“武庚纪”等，均取得了不同凡响的成绩。《秦时明月》在中国拥有大量忠 实观众，获选国家广电总局优秀国产电视动画片、中国第 20 届优秀动画节目“星光奖”、法国戛纳电视节亚洲展映会最佳作品等国内外多个重量级奖项。《秦时明月》 姐妹篇《天行九歌》以其大胆的探索与尝试，将历史典故以现代娱乐的方式呈现给 观众，获选国家广电总局 2019 年第一季度优秀国产电视动画片目录、2019 年杭州市 第十四届精神文明建设“五个一工程”奖、浙江省第二十九届电视“牡丹奖”电视 动画片优秀作品奖等众多奖项。《武庚纪》获得第 14 届中国动漫金龙奖最佳系列动 画银奖、“新光奖”中国西安第七届国际原创动漫大赛评委会特别奖等奖项。

公司除开展自有原创数字内容创作业务外，也接受客户委托开展数字内容制作 业务，公司制作的三维动画作品包括《斗罗大陆》《天宝伏妖录》《吞噬星空》《师兄 啊师兄》《牧神记》等，也取得了市场的高度认可。其中，公司制作的三维动画《斗 罗大陆》在国内拥有良好口碑，自开播以来，平台累计播放量达百亿级别，收获了 大量粉丝。 经过十余年在三维动画领域的深耕细作，公司积累了大量数字内容 IP，包括动 画品牌、三维数字形象、场景等不同类型原创 IP 资源，通过对外授权及自主开发动 漫衍生品等方式，持续扩大公司数字内容产品的整体影响力，促进公司发展。

为助力公司自有 IP 品牌文化传播，丰富公司的产品品类，公司在发展三维数字 内容创作与制作业务的同时，同步开拓动漫衍生品销售业务。

业绩上，玄机科技 2024 年实现营收 3.17 亿元，同比增长 21.01%；归母净利润 6819.71 万元，同比增长 66.66%；毛利率、净利率分别为 49.26%、21.48%。2025 年 前三季度，公司实现营收 3.08 亿元，同比增长 60.30%；归母净利润 9386.92 万元， 同比增长 253.14%。

原力数字为 3D 数字内容制作行业的高新技术企业。凭借在游戏及动画 3D 数字 内容制作领域的多年深耕以及高品质、高效率的 3D 数字内容制作能力，公司已与腾 讯集团、网易集团、索尼集团、美国艺电公司、2K Sports、华纳游戏、Meta 等游戏 制作及动画制作领域客户达成稳定的业务合作关系。 2025 年 12 月 12 日，北交所发布《北京证券交易所上市委员会 2025 年第 42 次 审议会议结果公告》，审核结果：江苏原力数字科技股份有限公司符合发行条件、上 市条件和信息披露要求。 近年来公司参与了美国梦工厂《魔法大师：世外桃源的传说》（Wizards：Tales of Arcadia）系列、星辰科技《遮天》系列、万维仁和《凡人修仙传》系列动画 3D 内 容制作。

游戏方面，公司参与了美国艺电公司《FIFA22》《FIFA23》系列和 2K Sports 《NBA2K22》《NBA2K23》《NBA2K24》《NBA2K25》系列游戏 3D 内容制作。

编辑：火腿肠