2026年农林牧渔行业白鸡专题四：产业链有望景气改善，关注海外引种节奏

25 年白鸡行业保持微利，全产业链整合趋势明显

（一）25 年白鸡产业链整体保持微利，上游种鸡环节盈利较好

受供给相对充足、猪价同比下行等因素影响，2025年毛鸡价格和商品代鸡苗价 格整体低位震荡，父母代鸡苗价格震荡下行。各环节利润来看，上游种鸡环节盈利 好于下游养殖及屠宰端，父母代鸡苗销售2025年全年继续实现盈利，下游养殖、屠 宰端整体处于亏损。 1. 白羽父母代鸡苗：2025年全年父母代鸡苗价格小幅震荡下行，全年均价为 44.75元/套，同比下跌0.7%；估算单套销售利润为20-22元/套，上游祖代环节 继续实现较好利润。 2. 白羽商品代鸡苗：25 年上半年，商品代鸡苗价格保持低位震荡，下半年价格小 幅反弹，2025 年全年商品代鸡苗平均价格为 2.51 元/只，同比下降 13%，处于 盈亏平衡线附近。 3. 白羽商品代毛鸡：由于整体供给增加等因素，25 年毛鸡价格整体继续回落，全 年毛鸡均价为 7.40 元/公斤，同比下降 5%，养殖端继续亏损。

（二）行业继续向全产业链模式转型，一体化企业优势突显

根据国家统计局与卓创咨询数据，2025年白羽鸡出栏量达92.94亿只，同比增 长7.49%；禽肉产量为2837万吨，同比增长6.7%。白鸡产业链逐步进入微利阶 段，行业继续深度整合。 2025年，行业规模化、集约化程度进一步提升，同时养殖企业继续推进全产业 链转型。根据卓创咨询数据，2025年屠宰量前10大企业年度白羽鸡总屠宰量累计 42.74亿只，占比高达45.99%，较2024年45.85%同比提升0.14个百分点。 当前行业整体发展趋势逐步转向提质增效、全产业链转型，前期布局一体化产 业链企业，凭借下游渠道优势、产业链各环节协同等，其优势正在逐步凸显。以圣 农发展为例，公司2022-25Q3平均ROE为6.9%，同期行业平均ROE为-3.3%，一体 化优势凸显。

海外禽流感导致引种中断，国产种鸡替代加速

（一）25 年祖代鸡更新量逐季提升，海外禽流感导致 26 年初引种中断

根据禽业协会及博亚和讯数据数据，2025年1-12月份，国内祖代鸡累计更新量 为157.4万套，同比增长4.9%。从结构上看，国内自繁更新、法国引种占比分别约60%、 40%。 此外，2025年祖代鸡更新量逐季度增长，由于新西兰、美国禽流感疫情影响导 致海外引种阶段性中断，25年上半年国内祖代鸡更新量同比下滑22.1%。25年3月份， 法国复关引种祖代鸡，叠加国产品种替代加速，25年下半年祖代鸡更新量明显增长， 6-12月祖代鸡更新量同比增长31.4%，25年12月份单月引种更新量达25.9万头的历 史高位。

海外引种方面，2025年底法国禽流感疫情，导致海外引种再次断档。由于新西 兰、美国禽流感疫情影响，24年12月-25年2月海引种中断；25年3月份法国复关引种 祖代鸡，因此25年海外祖代鸡引种均源于法国，根据博亚和讯数据，2025年自法国 进口AA+、Ross、利丰祖代鸡数量为61.9万套，占比整体祖代更新量的40%。 根据欧盟CDC数据，2025年12月，法国主要供种地区爆发高致病性禽流感，国 内祖代种鸡海外引种再次中断，禽流感疫情加剧海外种鸡供应不确定性。

（二）国产种鸡替代继续加速，国内品种性能持续提升

从品种上看，2025年国产品种祖代种鸡替代继续加速，国产品种更新量合计占 比提升至34%。根据博亚和讯数据，2025年，科宝占比为26.4%，AA+占比为17.2%， 罗斯占比为4.3%，利丰占比为18.5% ，圣泽901占比为16.2%，沃德188占比为5.8%， 广明2号占比为11.6%。2025年，3个国产祖代鸡品种更新量合计占比为33.6%，较 24年提升0.6个百分点，国产种鸡替代加速。

目前，圣泽901、广明2号、沃德188等国产品种逐步推广，在抗病性、适应性等 方面展现优势，整体种鸡性能持续提升，正在逐步追平国外品种。以圣泽901为例， 圣泽901+种鸡高峰期产蛋率从22年的85%提升至25年的87.5%，圣泽901+种鸡的每 只母鸡入舍母鸡产雏数提升至154.4只。