2026年总量月报第7期：两会前瞻，推动高质量发展，实现“十五五”良好开局

宏观经济：坚持扩大内需，推动科技创新

2026 年两会将于 3 月 4 日开始召开。两会期间总理将作政府工作报告，提出今年的发展 预期目标，并对政府工作任务做出部署。 经济增长目标可能定在 5%左右或是设立区间。中央经济工作会议提出，2026 年要“推动 经济实现质的有效提升和量的合理增长”，“实现‘十五五’良好开局”。从地方两会公布 的地区生产总值增长目标看，多个经济大省将 2026 年增长目标定在 5%左右。2025 年全 国 GDP 增速为 5%，预计 2026 年全国 GDP 增速目标仍在 5%左右，也有可能设立区间。 2025 年将 CPI 预期目标从此前的 3%左右下调至 2%左右。但 2025 年最终实现的 CPI 增 速为零，明显低于预期目标 2%。预计 2026 年 CPI 预期目标仍然维持 2%左右。

赤字率可能维持 4%左右。中央经济工作会议提出，2026 年“要继续实施更加积极的财政 政策”，预计 2026 年一般公共预算赤字率仍然维持 4%左右。中央经济工作会议要求“保 持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量”。2025 年新增政府债务总规模 11.86 万亿元， 2026 年可能超过 12 万亿元。财政政策将继续发挥促进内需的作用。2025 年安排超长期 特别国债 3000 亿元支持消费品以旧换新，预计 2026 年消费品“以旧换新”政策资金规 模基本保持不变，结构上可能进一步优化。

货币政策保持灵活性。中央经济工作会议提出，2026 年“要继续实施适度宽松的货币政 策”，“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准 降息等多种政策工具，保持流动性充裕，畅通货币政策传导机制，引导金融机构加力支持 扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域”。2025 年下调 7 天逆回购利率 0.1 个百分 点，下调存款准备金率 0.5 个百分点。2026 年仍有降息降准空间，降准降息可能取决于 经济增长和通胀形势的变化。

扩大内需，提振消费。中央经济工作会议对今年经济工作提出八项重点任务，第一项就是 “坚持内需主导，建设强大国内市场”。扩大内需首先是提振消费。中央经济工作会议提 出，“深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划。扩大优质商品和服务供 给。优化“两新”政策实施。清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力”。目前 整体通胀水平偏低，截止去年 4 季度 GDP 平减指数仍然为负。过去几个季度，外需对经 济增长贡献较高，内需贡献偏低。预计扩大内需和提振消费仍将是今年政府工作的重中之 重。

推动科技创新，发展人工智能。中央经济工作会议提出，“围绕发展新质生产力，推动科 技创新和产业创新深度融合”，“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”，“深化拓展‘人工 智能+’，完善人工智能治理”。2 月 11 日，国务院以深化拓展“人工智能+”、全方位赋能 千行百业为主题，进行第十八次专题学习。

国内政策：月度政策紧锣密鼓，早春信号彰显年度及 “十五五”重要方向

全国两会召开在即，届时将发布政府工作报告与“十五五”规划纲要全文。在重磅文件发 布之前，2 月以来的一系列政策已经释放了重要信号，与二十届四中全会精神、中央经济 工作会议精神等政策方向一脉相承、一以贯之，勾勒治理蓝图、彰显政策走向。

1．反垄断举措不断加强，统一大市场将成为重要主线

2 月，统一大市场政策不断加强，涵盖反内卷、反垄断等各个方面，预计这一政策将成为 今年乃至未来五年的政策彰显，也将是 3 月政府工作报告及“十五五”规划纲要的重中之 重。 反垄断相关政策渐次落地、进入实施阶段，且针对公用事业的监管政策趋于明确。2 月 1 日起，三部反垄断新规同步实施，分别为《制止滥用行政权力排除、限制竞争行为规定》、 《禁止垄断协议规定》、《网络交易平台规则监督管理办法》，剑指地方保护、公用事业垄 断、平台经济滥用市场支配地位等行为。2 月 11 日起，《国务院反垄断反不正当竞争委 员会关于公用事业领域的反垄断指南》正式施行，明确燃气、供水、供电、供热等行业合 规边界，保护消费者公平交易与自主选择权，强化公共属性、遏制牟利倾向。 围绕平台经济的监管持续推进。2 月 9 日，交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室约谈高德打车。2 月 13 日，国家市场监管总局发布《互联网平台反垄断合规指引》，旨在 维护市场公平竞争秩序，促进平台经济创新和健康发展。2 月 13 日当天，国家金融监管 总局联合国家市场监管总局、中国人民银行，约谈携程旅行、高德地图、同程旅行、飞猪 旅行、航旅纵横、去哪儿旅行等六家出行平台企业。针对其借贷业务中存在的问题，要求 其规范营销行为，不得使用误导性宣传用语，切实保障消费者合法权益。 电力统一大市场政策不断强化。2 月 11 日，国务院发布《关于完善全国统一电力市场体 系的实施意见》，根据这一文件，按照构建全国统一大市场、深化电力体制改革、建设新 型电力系统要求，将坚持全国统一、畅通循环，着力打破市场分割、破除区域壁垒，促进 市场高效联通和有机衔接，统筹推动电力市场供需高水平动态平衡，为保障能源安全、经 济社会发展和绿色低碳转型提供有力支撑。文件明确，到 2030 年基本建成全国统一电力 市场体系，到 2035 年全面建成全国统一电力市场体系。 围绕价格方面的治理政策配套举措加快完善。2 月 12 日，国家市场监管总局发布《汽车 行业价格行为合规指南》，进一步规范汽车行业价格行为，促进汽车市场健康有序发展。 指南共五章 28 条，包括细化汽车生产企业价格行为规范、明确汽车销售企业价格行为要 求等内容。

2026 年，光伏行业治理仍将在攻坚克难中推进。2 月 5 日，中国光伏行业协会主办的“光 伏行业 2025 年发展回顾与 2026 年形势展望研讨会”在北京举办。工信部电子信息司领 导致辞王世江在致辞中表示，2026 年是光伏行业治理攻坚之年，将以治理行业内卷为重 中之重，加强部门协同，综合运用多种手段加快实现供需平衡；完善标准与质量监管，加 快发布相关强制性国家标准；强化创新驱动，支持协同创新，加快突破核心技术，重点发 力钙钛矿叠层电池等前沿领域；深化国际合作，拓展产业交流，引导企业有序海外布局， 营造公平国际市场环境。 监管部门对平台用工工资保障提出更严格的要求，也可以视作“反内卷”的一大重要举措。 2 月 9 日，人力资源社会保障部会同中央社会工作部、中央网信办、交通运输部、市场监 管总局、国家邮政局、全国总工会，就维护新就业形态劳动者权益，对美团、淘宝闪购、 京东秒送、闪送、顺丰同城、盒马、滴滴、T3 出行、曹操出行、货拉拉、满帮、圆通速 递、申通快递、中通快递、韵达快递、极兔快递等 16 家企业开展用工行政指导。会议要 求有关企业全面落实用工主体责任，持续改进劳动管理，切实保障好新就业形态劳动者权 益。预计相关举措在今年以及未来五年或在其他行业相继施行。