（一）上周市场回顾
上周科创板整体交易活跃度有所上升，日均成交额约 2582.10 亿元，较前一周的 2493.77 亿元 上升。科创板上周整体成交额为 12910.50 亿元，成交量为 240.94 亿股。根据 iFinD 数据显示，截 至 2026 年 3 月 6 日，科创板上市公司总数为 604 家，总市值为 125,289 亿元。
A 股各板块上周情况对比：科创板平均换手率为 16.08%，低于创业板、沪深主板 A 股和北证 A 股。涨跌幅方面，科创板表现弱于创业板、沪深主板 A 股和北证 A 股，下跌 4.18%。估值方面， 科创板整体 PE(TTM)为 76.62，高于其他三大板块。
日成交金额及换手率：2022 年以来，科创板日成交金额总体呈现波动上升趋势，换手率水平在 5%上下浮动。2023 年 4 月，科创板单日成交总额首次破千亿，随后波动下降，日均成交总额稳定 保持在 400 亿以上水平。自 2024 年 9 月 24 日起科创板日均成交金额急剧放大，日均保持在 1000 亿以上。2025 年 7 月至今科创板日均成交金额更上一个台阶，突破 3500 亿，在 3000 亿左右浮动。 2026 年 2 月份以来，在 2500 亿左右浮动。
融资融券余额：自 2024 年 9 月 24 日起，科创板融资融券余额整体持续大幅上升。目前已达到 历史峰值。截至 2026 年 3 月 6 日，科创板融资融券余额为 2880.77 亿元，相比前一周同期减少 40.54 亿。
行业涨跌幅：上周科创板全部行业均下跌，通信行业周跌幅最小（-0.7%），建筑材料行业周跌 幅最大（-7.4%）。整体来看，科创板部分上市企业市值规模较小，且部分行业企业数量相对偏少， 因此行业整体表现受个股影响较大。
行业市盈率：按科创板一级子行业分类来看，有色金属平均 PE 是所有行业里最高，行业平均 PE 为 147.60 倍，农林牧渔行业最低，为 9.49 倍。市盈率较高的几个行业因标的数量较少，个别公 司业绩的大幅变化拉高了行业整体估值水平。对比 A 股来看，科创板多于半数行业的平均 PE 低于 A 股同行业，PE 低于 A 股同行业较多的依次为农林牧渔、环保、医药生物、基础化工、社会服务、 机械设备、家用电器、计算机。
个股表现：科创板 604 家上市公司中，亚虹医药（+38.11%）涨幅领先，其次是佰维储存（+26.25%） 等，跌幅最大的是禾信仪器（-30.07%）。上周日均换手率前十的上市公司中，欧莱新材（19.45%） 换手率最高，其次是华丰科技（14.76%）等。上周日均交易额前十的个股中，佰维存储（87.08 亿 元）交易额最高，其次是寒武纪（81.88 亿元）。
（二）不同指数对比
指数涨跌幅：2020 年 7 月至今，与上证指数、创业板指及纳斯达克指数相比，科创 50 的跌幅 最大。2022 年 8 月至 2024 年 9 月，科创 50 呈持续下跌趋势。自 2024 年 9 月 24 日以来，科创 50， 沪深 300，上证指数，创业板指呈现持续上涨趋势。
指数估值：2021 年 1 月至 2024 年 9 月，科创板、科创 50、创业板指数的 PE 震荡走低，降幅 明显；沪深 300 和上证指数 PE 相对稳定；纳斯达克指数 PE 先降后升。科创 50 在 2021 年时相对 科创板整体的估值溢价较大，而后 2022-2023 年溢价消失，目前溢价又在逐步拉大，PE 略高于科 创板整体。自 2024 年 9 月 24 日以来，科创 50，沪深 300，上证指数，创业板指 PE 均大幅提升， 目前科创板整体 PE 高于纳斯达克指数 PE 较多。 截至 2026 年 3 月 6 日，科创板整体 PE 约为 76.62 倍，较前一周下降，科创 50 的 PE 约为 77.92。科创板整体与科创 50 的估值差为 1.30，较上周（1.50）下降。上证指数的市盈率为 14.86 倍，较前一周市盈率（14.87）下降。沪深 300 的市盈率为 13.50 倍，较前一周市盈率（13.41）上 升。纳斯达克指数的市盈率较前一周（30.44）下降，为 29.90 倍。创业板指市盈率较前一周（38.73） 下降，为 37.80 倍。
①. 2026.3.2 科创板公司 2025 年净利润预计增长近三成 两大“硬科技”赛道增势强劲
截至 2026 年 3 月 2 日，科创板全部公司均以业绩快报或年报形式完成 2025 年度业绩情况的披 露。数据显示，科创板公司预计 2025 年实现营业收入 15917 亿元，同比增长 10.3%，其中，超七 成公司实现营收增长，74 家公司增幅超过 50%；预计 2025 年实现净利润 591 亿元，同比增长近三 成，达 28.2%，其中，近六成公司净利润实现同比增长，93 家公司增幅超过 50%，40 家大幅增长 100%以上，52 家扭亏为盈。
证券时报记者梳理发现，科创板公司各产业中，集成电路与生物医药两大“硬科技”赛道 2025 年业绩增长颇为强劲。
受人工智能等新兴应用需求拉动，集成电路产业 2025 年延续较高景气度。128 家科创板集成电 路公司披露的业绩情况显示，2025 年合计实现营业收入 3651 亿元，同比增长 25%；实现净利润 279 亿元，同比增长 83%。其中，84 家集成电路公司业绩预增或扭亏为盈，占比超六成。 在 AI 芯片方面，国产算力芯片三强寒武纪、摩尔线程、沐曦股份 2025 年营收分别增长 453.21%、 243.37%和 121.26%，净利润分别为 20.59 亿元、-10.24 亿元、-7.81 亿元，呈现扭亏为盈或显著 缩亏态势。 芯片设计、晶圆制造等集成电路产业细分赛道的公司业绩同样可圈可点。其中，中芯国际 2025 年营收达到历史新高 673.23 亿元，位列板块营收榜首。
② 2026.3.9 字节跳动火山引擎上线 ArkClaw：开箱即用的云上 SaaS 版 OpenClaw
据字节跳动火山引擎官方微信公众号消息，今天，火山引擎正式上线 ArkClaw—— 开箱即用 的云上 SaaS 版 OpenClaw。无需任何复杂配置，打开网页即可使用 7×24 小时在线的 AI 助手。 当前，“火山方舟 Coding Plan”用户可以抢先体验 ArkClaw，“Coding Plan Pro”用户登 陆即可同步使用 ArkClaw，“Coding Plan Lite”用户可以免费体验 7 天。 订阅后，ArkClaw“龙虾”可以畅享 Doubao-Seed-2.0 系列、Kimi2.5、MiniMax2.5 和 GLM 等主流模型，ArkClaw 协同 Doubao-Seed 2.0 Pro，复杂任务效果突出。 IT 之家注意到，除了在网页端进行交互，ArkClaw 已支持多种主流即时通讯 App，并深度适 配飞书 OpenClaw 官方插件。用户使用飞书处理任务更丝滑，无需反复配置权限或者复制上下文给 ArkClaw，即可轻松处理飞书日程安排和提醒、复杂文档 / 表格处理等任务。
③ 2026.3.9 腾讯版“小龙虾”WorkBuddy 上线，完全兼容 OpenClaw 技能
WorkBuddy 完全兼容 OpenClaw 的技能，同时还做到了更易用、更安全、更懂办公。 据 IT 之家了解，在官网下载安装后，直接输入指令就能让 WorkBuddy 帮干活；如果用户想 通过企业微信远程“遥控”，最快 1 分钟即可完成配置并连接。此外，它还能接入 QQ、飞书、钉 钉等工具。这意味着，哪怕你在外通勤，只需掏出手机发条语音，它就能在你的办公电脑上自动查 资料、写推文，直接交付可验收的结果。 WorkBuddy 不是一个只会 聊天的网页框 ，而是“ 能听 懂人话、带脑 子思考” 的桌 面智能体 。 它内置了超 20 种 Skills 技能包与 MCP 协议。无论是海报生成还是自动化报表，都能一键导入 或零代码新建，能力可以做到无限扩展。 WorkBuddy 甚至支持多窗口、多 Agent 并行工作。把复杂任务动态拆解，几个 AI 同步开 工，让生产力直接拉满。 想要用什么模型给你打工，你还可以自己定 —— WorkBuddy 国内版无缝切换 Hunyuan、 DeepSeek、GLM、Kimi、MiniMax。 更重要的是，它还补齐了开源工具最缺的一环：企业级安全与管理。 基于同源的腾讯 CodeBuddy 架构，它打通了统一账号与计费体系，具备完善的安全审计能力， 让个人用得爽，更让企业用得放心。 在正式发布前，这位 AI 同事已经在腾讯内部经历了严苛的试用期。目前，已有超过 2000 名 HR、行政、运营等非技术同事，用它搞定了数据分析和自动化办公。 同源的 AI 编程工具 CodeBuddy 更是交出了一份不俗的成绩单：腾讯内部超 90% 工程师 都在用，AI 生成代码占比超 50%，整体编码时间平均缩短 40% 以上，研发提效超 20%！ 另外，针对所有国内版用户，我们还同步推出无门槛体验补贴 —— 下载即送 5000Credits。 领取后可直接用于驱动 Claw 执行各项任务，让你零成本体验 AI 代工的爽感。
④ 2026.3.9 有哪些大模型适合 OpenClaw？这份榜单获创始人亲荐
近日，随着人工智能模型“龙虾”的热度持续攀升，开发者们在选择适配 OpenClaw 框架的最 佳模型时，普遍面临一道难题：如何在成功率、速度和成本之间找到最佳平衡？对此，OpenClaw 之父亲 Peter Steinberger 自支招，推荐关注一个名为 PinchBench 的专项榜单。 据 CNMO 了解，PinchBench 可被视为一份专为“龙虾”设计的“适配性指南”。它由专注于 Agent 基础设施的创业团队 Kilo AI 推出，旨在通过模拟真实工作流，而非传统的知识问答或数学 推理，来评估全球各大模型对 OpenClaw 框架的执行能力。榜单从成功率、运行速度和推理价格三 个核心维度进行实时排名，为开发者提供了清晰的选型依据。 值得注意的是，中国模型在成功率和速度维度上展现出强劲竞争力。在成功率排名中，谷歌的 Gemini 3 Flash 以 95.1%的成绩位居榜首，紧随其后的第二名和第三名均来自中国：MiniMax 的 M2.1 模型取得了 93.6%的成功率，Kimi 的 K2.5 模型则以 93.4%的成功率位列第三。值得注意的 是，取得佳绩的 MiniMax M2.1 并非其最新的 M2.5 版本。 在运行速度方面，国产模型的表现更为抢眼。MiniMax 的最新一代模型 M2.5 超越了 Gemini、 Llama 等国际知名模型，登顶速度榜。据介绍，M2.5 在相关测试中的任务完成速度较前代提升了 37%，其端到端运行时间已与 Claude Opus 4.6 持平。 然而，在价格维度上，国产模型目前仍面临挑战。榜单显示，最具价格优势的是 OpenAI 专为高性价比场景设计的 GPT-5-nano 模型，其输入和输出价格分别低至 0.05 美元和 0.4 美元每百万 tokens。相比之下，国内模型中价格较优的 MiniMax M2.1，折算后的成本约为 GPT-5-nano 的三 倍。 目前，PinchBench 已完全开源，开发者可以自行运行测试或添加新任务，为持续变化的“龙 虾”模型生态提供动态的适配参考。
⑤ 2026.3.8 OpenClaw 爆火，你养“龙虾”，大厂“吃算力”
OpenClaw，这个因项目图标为红色龙虾而得名的开源 AI 智能体，正在掀起一场 普通人的 AI 革命 。 与 ChatGPT 不同，它不只是“说”，而是能“做”。它可以直接操控你的电脑，帮你整理桌面、 发送邮件、管理日历，甚至自动运营小红书账号。 但它也有个致命弱点，配置复杂。普通用户缺乏编程基础，面对黑底白字的终端，往往束手无 策。于是，一个奇特的“上门养虾”产业链应运而生，安装一次收费数百元。 这正是腾讯云活动的火爆根源。对普通用户来说，免费的“养虾”服务，就像白捡一个 24 小时 不睡觉的数字员工。 现场一位财务从业者透露，她想让 OpenClaw 帮忙处理发票验真这类重复工作；而做跨境电商 的刘同学，则看中了它的选品与数据分析能力。 有趣的是，就在这场免费盛宴之后，有网友爆料自己被扣费 200 多元。腾讯回应称，相关费用 是历史使用产生，与本次 OpenClaw 部署无关。 这一小插曲暴露了一个关键事实， OpenClaw 免费安装，但使用它需要调用大模型 API，会产 生持续的 Token 消耗费用 。 这意味着，“养龙虾”不是一次性投入，而是一项长期开支。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
