2026年乘用车行业3月月报：内需静待改善，出口韧性较强

电动化数据跟踪

乘用车行业景气度：26年2月整体符合我们预期

2026年2月行业零售表现受到春节假期影响，环比下滑较多，整体符合我们预期。 批发：2026年2月行业批发151.8万辆，同环比分别-14.3%/-23.0%。 零售：2026年2月行业零售112.0万辆，同环比分别-12.5%/-25.8%。

新能源车景气度：26年2月整体符合我们预期

2026年2月新能源汽车零售渗透率38.5%，环比+1.1pct。 批发：2月新能源汽车批发72.3万辆，同环比分别-13.1%/-16.6%。 零售：2月新能源汽车零售约43.1万辆，同环比-19.6%/-6.5%。

行业库存：2026年2月整体去库

2026年2月乘用车行业渠道去库15.3万辆。其中新能源车补库2.4万辆。在终端需求偏弱、上游成本压力提升 背景下部分厂商及时调降生产节奏，降低库存。

行业格局：比亚迪市占率环比回升

2026年2月新能源车格局有所变动，比亚迪市占率20%，环比+2pct；华为智选市占率6%，环比-4pct；特 斯拉中国市占率9%，环比+5pct。

新能源车分价格带表现

分价格带来看：新能源车2月5-10万元、10-15万元、20-25万元、25-30万元、30-40万元销量上升，环比 +39.28%/+3.13%/+14.52%/+74.36%/+3.06%；0-5万元、15-20万元、40万元以上销量下降，环比分别77.57%/-9.47%/-27.75%。  从分价格带销量占新能源车总销量来看，2月5-10万元、25-30万元销量占比上升，环比+3.74/+5.67pct； 0-5万元、40万元以上销量均有所下降，环比-8.02/-2.7pct。  分价格带来看新能源车渗透率，2月25-30万元价格带占比明显上升，渗透率绝对值为87.7%，环比 +10.06pct。

全球化数据跟踪

全球分区域销量及新能源渗透率跟踪

2026年2月东南亚新能源车销量2.6万辆，环比-65.7%；新能源渗透率19.2%，环比-11pct（因泰国、菲律 宾2月数据尚未更新，导致东南亚新能源渗透率出现明显波动）；2月欧洲新能源车销量19.1万辆，环比 +12.7%；新能源渗透率23.1%，环比+0.8pct；2月英国新能源车销量3.4万辆，环比-31.3%；新能源渗透率 33.2%，环比+1.9pct。2月俄罗斯新能源车销量773辆，环比-9%；新能源渗透率0.9%，环比-0.08%。

2月中东新能源车销量1.1万辆，环比+5.1%；新能源渗透率8.2%，环比-0.5pct；2月拉美新能源车销量1.7万 辆，环比-0.5%；新能源渗透率4.9%，环比+0.8pct；2月大洋洲新能源车销量1.3万辆，环比+43.6%；新能 源渗透率13.7%，环比+3.8pct。

中国品牌分区域市占率跟踪

中国品牌份额：2月中国品牌在东南亚/欧洲/英国/俄罗斯/中东/拉美/大洋洲地区的市占率分别为 13.8%/6.4%/10.4%/42.4%/12.8%/13.9%/23.1%，环比分别-10.8/+1.2/-1.4/-0.2/-6.8/+0.1/+0.7pct。 （因泰国、部分中东国家的2月数据尚未更新，导致中国品牌市占率产生较大波动。）

市占率变化较大市场：欧洲市场市占率提升较多主要来自上汽/奇瑞/零跑贡献，2月市占率环比分别 +0.36/+0.23/+0.5pct。

中国品牌份额：2月中国品牌在东南亚/欧洲/英国/俄罗斯/中东/拉美/大洋洲地区的市占率分别为 13.8%/6.4%/10.4%/42.4%/12.8%/13.9%/23.1%，环比分别-10.8/+1.2/-1.4/-0.2/-6.8/+0.1/+0.7pct。（因 泰国、部分中东国家的2月数据尚未更新，导致中国品牌市占率产生较大波动。）

市占率变化较大市场：欧洲市场市占率提升较多主要来自上汽/奇瑞/零跑贡献，2月市占率环比分别 +3.6/+2.3/+5.0pct。