2026年产业赛道与主题投资风向标：AI时代“词元经济”崛起，地缘危机影响多种关键原材料

重点主题

锂电：津巴布韦暂停锂矿出口遇上新能源抢出口，碳酸锂价格“淡季不淡”

据中国有色金属工业协会锂业分会消息，2026年2月，碳酸锂价格延续涨势，节后市场价格快速拉升，基差持续拉大，呈现“淡季不 淡”的态势。供应端，碳酸锂生产环比下降，津巴布韦宣布暂停所有锂矿出口。需求端，新能源车销量不及预期，锂电池出口退税下 降提振一季度抢出口需求。2月，电池级碳酸锂价格从月初的148000元/吨上涨至月末的158500元/吨，上涨7.1%；工业级碳酸锂价 格从月初的145000元/吨上涨至月末的155000元/吨，上涨6.9%；主力合约收盘价从月初的132440元/吨涨至月末的176040元/吨， 上涨32.9%。期现价差走阔至约1.7万元/吨。

据鑫椤资讯，3月国内电池样本企业排产环比增长21.93%。正极，负极分别环比增长23.3%,16.42%；隔膜，电解液分别环比涨 8.7%，涨18.78%。

商业航天：SpaceX将迎史上最大IPO，商业航天热度提升

美国太空探索技术公司（SpaceX） 宣布计划于今年6月完成IPO上市， 募资规模可能超过750亿美元， 目标估值达1.75万亿美元。此次 IPO有望成为史上规模最大的首 次公开募股。

“十五五”规划建议将商业航天 列为战略性新兴产业，《国家航 天局推进商业航天高质量安全发 展行动计划（2025—2027年）》 的相关部署将有力推动航天强国 建设，抢占全球太空经济制高点。 同时商业航天链接着高端制造、 人工智能、新材料、通信技术等 多个前沿领域，通过商业航天带 动新业态、新产业发展，能够培 育新的经济增长点。建议关注上 游火箭研发与制造、中游火箭发 射与运营等细分领域。

算电协同 ：“算电协同”首入政府工作报告，绿电与算力融合开启新局

随着人工智能、大数据、云计算等技术在我国工业生产和人民生活中的应 用愈发普及，算力将成为“国家核心生产力”。而算力需求的增长，将直 接带来电力资源需求量的提升。今年，“算电协同” 首次被写入《政府 工作报告》，标志着算力与电力系统的深度融合正式上升至国家重点布局。

一方面，“十五五” 规划期间，我国数据中心的用电需求将持续增长： 《算力电力协同发展研究报告（2025年）》披露，2023年全国数据中心用 电量为1500亿千瓦时，同比增长15.4%，而同期全社会用电量增速为5.8%， 算力中心用电量增速远高于全社会用电量增速。据央视网报道，2024年中 国数据中心用电量达1700亿千瓦时左右，随着人工智能产业快速发展，预 计2030年中国数据中心用电量将突破4000亿千瓦时。

另一方面，我国绿色能源供给能力在“十四五”规划期间迅速增长，实现 了相当的产能规模：截至2020年年底，我国可再生能源发电装机规模为 9.34亿千瓦；而2025年年底，这个数字增长至23.4亿千瓦，约占全国电力 总装机的60%。其中水电装机4.5亿千瓦，风电装机6.4亿千瓦，太阳能发电 装机12亿千瓦，生物质发电装机0.47亿千瓦。风电、太阳能发电装机合计 18.4亿千瓦，约占全国可再生能源发电装机规模的78.6%，约占全国电力总 装机量的47%。

如果能将可再生能源用于算力中心的供电，就有望能解决AI算力需求增长 带来的能源瓶颈。建议关注绿电供给、储能系统、电力传输、算力硬件、 智能电网调度、虚拟电厂等环节。