2026年汽车与零部件行业深度报告：能源安全下，自主新能源车竞争力与海外需求共振，催生全球化车企和汽零

全球能源安全下，将促进海外新能源车渗透率提升

美伊冲突升级后国际油价大幅上涨。2 月 28 日美伊冲突升级，伊朗对霍尔木兹海峡采取实质性封 锁，国际油价由年初 60-70 美元/桶快速上行至 100 美元/桶水平。3 月 11 日，国际能源署 32 个成 员国一致同意释放 4亿桶战略石油储备以缓解石油供给紧张，但仍未遏制油价上涨态势；4月 8日 美伊达成 2 周临时停火协议，市场对于中东局势缓和的预期有所提升但仍存在分歧，截至 4 月 9 日布伦特原油期货价格仍处于近 96 美元/桶的高位。 预计美伊冲突将引发油价中枢中长期上行。霍尔木兹海峡的连日封锁下，中东产油国因石油出口 受阻、储油能力有限而被动减产，据媒体报道，OPEC 第二大产油国伊拉克南部主要油田石油产 量已下降约 80%。考虑原油产能恢复周期以及部分原油生产设施永久性受损，预计此次冲突或将 对全球石油供给侧形成中长期冲击，叠加未来全球各国的战略补库需求提升，我们认为即使后续 中东局势趋于缓和，国际油价仍将难以在中短期内回落至冲突前水平。 美伊冲突下国家能源安全战略地位将提升。受美伊冲突影响，全球各国面临的能源供应压力持续 提升，斯里兰卡、孟加拉等高度依赖中东能源进口的南亚国家已启动强制性能源节约措施，欧洲 地区的能源价格飙升亦引发了欧洲各国对过度依赖进口化石能源、绿色能源转型缓慢的焦虑。我 们认为美伊冲突暴露了石油、天然气等传统化石能源在地缘冲突下的脆弱性，能源安全将成为国 家战略安全的重要环节，新能源将从传统能源的替代选项跃升为保障国家能源安全的“优先解” 甚至是“唯一解”。

全球能源安全战略地位提升及油价中枢上行将带动海外新能源车渗透率加速提升。燃油汽车是化 石能源的重要消耗环节，为强化国家能源安全战略、减少对化石能源的依赖，预计全球各国将更 为重视新能源车发展、加快推动新能源车转型；在油价中枢将中长期上行的情况下，预计新能源 车相较燃油车的使用成本优势将更加凸显，全球消费者将更有意愿以新能源车替代燃油车，进一 步推动全球新能源车需求增长、渗透率加速提升。 我国新能源车型具备全球竞争力，全球需求增长下将迎来中长期发展机遇。在新能源车支持政策 推动下，我国新能源车相关技术及产业链具备先发优势，已具备新能源车全产业链布局，并在三 电、智能化等新能源车关键领域实现全球领先；与此同时，我国快速增长的新能源车销售规模以 及市场化竞争格局推动产业链实现降本，新能源车产品在全球市场具备性价比优势。得益于技术、产业链、规模及性价比优势，我国新能源车在全球市场具备较强竞争力，能够对海外燃油车型形 成替代。预计全球新能源车需求增长下，我国新能源车出海将迎来中长期发展机遇。

美伊冲突爆发以来国际原油价格大幅增长带动欧盟油价上涨。据 European Commission 数据，截 至 2026 年 4 月 6 日欧盟 95 号汽油平均价格升至 1.88 欧元/升，较开战前增长超 15%；柴油平均 价格升至 2.11 欧元/升，较开战前增长超 30%。目前美伊冲突局势有所缓和但前途尚不明朗，预 计将有所反复，且海湾地区部分能源基础设施修复需要较长时间，欧盟油价预计仍将高位徘徊。 欧盟能源安全问题加剧，新能源汽车将成为可再生能源转型关键环节。欧盟石油对外依存度超过 90%，俄乌冲突后欧盟对俄罗斯发起多轮制裁，包括限制俄罗斯能源产品进口，俄罗斯石油在欧 盟总进口占比从 2022 年初的 27%降至目前约 2%，美国、挪威、哈萨克斯坦成为主要进口国。我 们认为近年来国际地缘政治冲突频发，以欧洲为代表的能源进口国供应链脆弱性愈发凸显，加速 可再生能源转型将逐步成为共识；欧盟每年进口石油约 35 亿桶，其中汽车消耗约 10 亿桶，新能 源汽车将成为欧洲可再生能源转型的关键环节。

油价上涨导致欧洲新能源车的使用成本优势进一步凸显。据 T&E，美伊冲突前欧盟燃油车百公里 平均加油成本约为 10.4 欧元，预计后续欧盟加油站平均汽油价格将维持在每升 2 欧元左右的高位 （参考 2022 年能源危机时每桶石油 100 美元），对应百公里加油成本提升至 14.2 欧元。新能源 汽车百公里充电成本则由原先的 5.8 欧元提升至 6.5 欧元，提升幅度约为 12%，低于油价涨幅。 以年平均里程 12000 公里测算，美伊冲突前欧盟新能源汽车补能成本较燃油车节约 552 欧元/年， 冲突后较燃油车节约 924 欧元/年，五年时间可节约 4620 欧元。2025 年欧洲新能源汽车价格有所 下降，一般而言欧盟同级别新能源车相对燃油车贵 4000-8000 欧元，我们认为油价上涨后新能源 汽车使用成本优势可以覆盖大部分购车成本差异，未来欧洲新能源车有望加速替代燃油车。 不仅是欧洲市场，彭博新能源财经（Bloomberg NEF）也指出，当美国汽油价格超过每加仑 4 美 元时，电动汽车的总拥有成本将低于燃油车。此外，从消费者心理角度，美国汽车协会(AAA)此 前的一项调查也显示每加仑 4 美元油价是美国消费者忍耐的临界点，约有 59%的受访者表示会改 变自己的驾驶习惯或生活方式（截至 2026 年 4 月 10 日全美普通汽油均价已涨至 4.153 美元/加 仑）。因此我们认为，过高的油价无论在理性还是在感性层面均促使消费者转向新能源汽车，消 费者认知的转变将推动未来海外新能源汽车的发展加快。

历次石油危机推动汽车节油化转型，日系车企出海 成为全球化车企

20 世纪全球油价曾经历多次上涨，主要包括三次因中东地区战争而引发的石油危机以及 1999- 2000 年因科索沃战争及 OPEC 减产引发的油价大涨。在多次石油价格上涨推动下，以丰田为代 表的日系车企借助紧凑省油车型及混动技术两次实现出海飞跃，逐步成为全球化车企。

石油危机推动汽车节油化转型，日系车企以节油紧凑车型打开美国市场。20 世纪 70-80 年代的两 次石油危机引领全球汽车行业向节油化转型，美国颁布了《能源政策与节约法案》《能源税法案》 等一系列旨在提高汽车燃油效率的法案，美国汽车消费偏好逐步从大排量、高油耗的大型车转向 耗油量小、燃油经济性高的中小型车，日系车企适时推出紧凑型车型进入美国市场，并凭借高性 价比、高质量、高燃油效率优势快速抢占市场份额。1975-1980 年日系车型在美销量由 92 万辆增 长至 241 万辆，日系车型在美市场份额由 8.3%大幅提升至 21.0%。丰田作为日系车企出海领军企 业，凭借 Corona、Corolla、Celica等畅销车型打开北美市场，1970-1980年丰田对北美市场出口 量由 24.50 万辆增长至 76.28 万辆，CAGR 为 12.0%。

丰田创新性发展混动技术，以节油环保形象打造新增长引擎。丰田混动车型丰田于1997年发布第 一代混合动力系统 THS 及首款搭载车型普锐斯，2000 年登陆北美及欧洲市场；第一代普锐斯由 于动力性能较弱销量表现一般，丰田在 2003 年推出 THS-II 及第二代普锐斯，大幅改进动力性能 并在燃油效率方面进一步升级，官方理论油耗低至 2.82L/100KM。2003 年起国际油价持续上涨， 丰田 THS 的节油环保形象深入人心，混动车型销量规模快速扩大，2003-2012 年丰田混动车型年 销量由 5.33 万辆增长至 121.91 万辆，CAGR 达 41.6%；截至 2025 年，丰田混动车型单年销量 达 443.35 万辆，占比达 42.1%。

为应对本土市场需求瓶颈，丰田在紧抓节油化及混动技术发展机遇的同时积极推进全球化战略， 采取扩大本地化生产、因地制宜推出新车型、发展销售网络、与当地企业合资等方式发展海外市 场，海外市场逐步成为丰田的核心销量来源。截至 2025 年，丰田单年海外销量达 903.55 万辆， 海外销量占比由 70 年代的不足 50%提升至 85.8%。 此次美伊冲突，预计将有望推动全球新能源车转型加速、需求增长；参考丰田的出海发展历程， 预计国内自主品牌新能源车型在多元化产品出海、产品竞争力、海外产能建设等方面已渐趋完善， 具备竞争力的自主品牌有望乘全球新能源车需求提升东风加快出海布局，未来将有望复刻丰田出 海路径逐步成长为全球化车企。