2026年传媒行业4月投资策略：持续看好游戏、IP潮玩业绩表现，关注AI应用底部机会

市场及行业回顾：3月跑输市场

板块表现回顾

26年3月份传媒板块（申万传媒指数）下跌15.02%，跑输沪深300指数9.49百分点；

3月传媒板块在申万一级31个行业中排名第28位； 估值来看，当前申万传媒指数对应TTM-PE 40.1x，处于过去5年70.6%分位数。

游戏：版号发放节奏稳定，关注新品周期、景气度与AI应用驱动下的板块机会

版号常态化发放

3月份共有130款国产游戏和3款进口游戏过审；  2026年1-3月累计发放游戏版号467个，同比增长21.9%；国内游戏版 号发放节奏持续、进口版号持续发放。

2026年2月国内游戏市场增长19.0%

2026年2月中国游戏市场实际销售收入332亿元，同比增长19.0%； 其中，2月移动端/客户端实际销售收入分别为227/89亿元，分别同比+9.1%/+56.7%。

2月自研游戏海外收入增长41%，点点互动领先

2026年2月自主研发游戏海外市场收入为21.14亿美元，同比增长40.5%； 2026年2月游戏厂商出海收入榜中，点点互动排名第一。

新游市场：4月16款新游将上线，《王者荣耀世界》领衔

据GameLook统计，本月预计有16款游戏上线，新游数量相比上个月有所提升，质量也有较大提升。其中最引人瞩目的当属腾讯天美工作室的《王者荣耀世界》，以及完美幻塔工作室的《异环》。《王者荣耀世界》PC端定档4月10日，而移动端暂未公布具体定档时间，不过此前官方表示定档4月，移动端应该会在本月内与玩家见面。