2026年电力设备与新能源行业钠离子电池深度系列二：资源海量，成本可控，储能发展的重要选择

钠具备成本及低温等优势，是磷酸铁锂电池战略的延续

钠电池：具备成本及低温等优势，成为锂电池的有效补充

钠离子电池具备成本及低温等优势，我们预计成为锂电池的有效补充。钠离子电池工作原理与锂离子电池类 似，正极采用层状氧化物、聚阴离子等体系，负极使用硬碳材料，虽然能量密度相对偏低，但规模化后具备 明显成本优势，此外具备优异的低温性能、倍率性能和安全性，是磷酸铁锂电池战略的延续，有望成为锂电 池的一个有效补充。

发展变化：产品技术迭代已成熟，26年为商业化元年

钠离子技术迭代已成熟，26年成为商业化元年。21-22年碳酸锂价格飙升，钠电池具备天然的成本优势，成 为电池企业重点攻克的技术，23年成为钠电池产业化元年，但此后碳酸锂价格回落，钠离子电池关注度大幅 降低，虽没有实现商业化放量，但在宁德时代等企业的引领下，钠电池的产品和技术在持续迭代。25年随着 碳酸锂价格触底回升，钠离子电池凭借其成本优势以及低温性能重回视野，在能量密度、成本、快充等性能 均大幅提升，26年成为商业化元年。

技术路线：正极路线收敛至两种，负极新增无负极路线

正极路线收敛至两种，负极新增无负极路线，不使用碳酸锂+铜箔，具备较强的降本能力。钠离子电池23年 有多种路线并行，25年路线开始收敛定型。电池结构方面，正极路线收敛至层状氧化物和聚阴离子两种材料， 分别应用于动力和储能领域，可类比为锂电池中的三元和铁锂材料；负极材料主流使用硬碳，并新增无负极 路线，可进一步提升能量密度；电解液的溶质仍使用六氟磷酸钠，与六氟磷酸锂生产工艺相通；集流体正极、 负极均使用铝箔。截至25年底，钠电池不使用碳酸锂（15万元/吨）+铜箔（10万元/吨），使用碳酸钠（1 千元/吨）+铝箔（2万元/吨），且制备工艺与锂电池相通，具备较强的降本能力。

成本：目前经济性略高于铁锂，未来有望降至0.2-0.3元/wh

钠电池目前经济性略高于铁锂电池，随着产业链的成熟，以及能量密度的提升，未来成本有望降至0.2-0.3元 /wh。根据我们测算，26年层状氧化物体系BOM成本在0.36元/wh，聚阴离子体系BOM成本在0.3元/wh， 层状氧化物正极含有铜铁锰等元素，此外需搭配高端硬碳，应用到动力领域，因此成本相对较高；而聚阴离 子体系仅含铁元素，并可搭配中低端硬碳，应用于储能领域，因此成本优势更强。目前钠电池经济性并不显 著，略高于铁锂电池，主要由于材料未放量、生产良率不足以及度电摊薄问题，但随着产业链配套成熟、电 池能量密度的提升，钠电池成本有望降至0.2-0.3元/wh，有望具备较强的成本优势。

经济性：锂价15万元/吨，铜价10万元/吨，钠电池26-27年迎来平衡点

锂价15万元/吨，铜价10万元/吨下，钠电池26-27年有望迎来经济性平衡点。我们预计26-27年钠电池单wh 成本将降至0.3-0.4元/wh左右，若按此数据测算，铜价10万元/吨，锂价15万元/吨，是钠电池（聚阴离子） 和锂电池（磷酸铁锂）的经济性平衡点。若铜价降至8万元/吨，锂价在15-20万元/吨，也可达到经济性平衡 点。随着产业链规模持续放量，降本优势将进一步加强，若钠电池未来成本降至0.2-0.3元/wh，即使铜价在 6万元/吨，锂价在5万元/吨，钠电池仍具备较强的经济性，有望在启停电源、两轮车、乘用车和储能等领域 大规模放量。

应用：高功率密度，无记忆效应，适配启停电源领域

钠电池具备高功率特性，且无循环记忆效应，适配启停电源领域，我们预计大规模替代铅酸电池。启停系统 需要瞬间大电流放电，并且频繁短循环仅需浅充浅放，此前以铅酸电池为主，但能量密度低、循环寿命差， 而锂电池成本高、低温性能差、长循环的优势无法发挥，而钠电池具备高功率密度、无循环记忆效应，相比 铅酸电池大幅减重，因此启停电源是钠电池非常好的应用场景，截至26年4月，我们预计全球目前市场规模 在100GWh。宁德时代推出24V重卡启驻电池“钠新”，使用寿命突破8年，支持全电量深度放电，提升能源 利用效率，可在零下40℃实现一键启动，久置性能优异，静置一年后仍能正常启动，产品已于25年6月正式 量产，标志着钠电池正式迈入启停电源商业化进程。

电池：龙头引领，百花齐放，26年开启商业化元年

特点：技术路线加速收敛，层状/聚阴离子主导，普鲁士蓝边缘化

随着技术迭代与市场筛选，钠离子电池的路线收敛，企业布局聚焦两大核心方向，形成“动力场景以层状氧 化物为主、储能场景以聚阴离子化合物为主”的清晰格局，普鲁士蓝类似物因性能短板逐步被市场边缘化， 未来行业竞争将聚焦于两大主流路线的性能迭代与成本优化。

动力场景：以层状氧化物路线为核心，凭借较高能量密度、与锂电工艺高度兼容的优势，可快速依托现有产 能实现量产，满足续航与功率需求，主要应用于新能源汽车启停系统、低速电动车、电动两轮车等领域。

储能场景：以聚阴离子化合物路线为核心，凭借超长循环寿命、高安全性与优异低温性能，适配储能场景长 期稳定、宽温域运行的核心要求，广泛应用于大型电网储能、户用储能、5G 基站备电等场景。

无负极：钠电技术下一代演进方向，龙头26年有望量产落地

无负极方案是电池下一代高能量密度、低成本的重要技术路线，有望弥补钠离子电池能量密度低的短板。无 负极设计解决了传统负极活性材料的容量限制和电荷传递速度的瓶颈问题，可以显著提高电池的能量密度， 同时省去负极材料，从而进一步降低成本。不过，无负极钠电池也面临“钠枝晶生长、死钠形成、不稳定的 SEI”三大难题，产业链也正围绕这些难题进行技术攻关。宁德时代引领无负极技术发展，将体积能量密度提 升60%以上，重量能量密度提升50%以上，此外隐功科技、派能科技、兆钠新能源、希倍动力、钠创新能源 等企业也进行布局，共同推动无负极钠电技术从实验室向产业化阶段过渡。

格局：宁德、比亚迪双龙头领跑，第二梯队百花齐放

钠电池制造环节位于产业链中游，目前竞争格局呈现双龙头领先，第二梯队百花齐放的特点。宁德时代、比亚 迪凭借全产业链布局、规模化产能与技术迭代能力，稳居行业第一梯队，是钠电池产业化的核心引领者。中科 海钠、维科技术、派能科技、亿纬锂能、海四达、鹏辉能源、众钠能源等在技术路线、细分场景或产能建设上 表现突出，形成具备竞争力的第二梯队，钠电池发展呈现百花齐放的特点。