2026年北交所策略专题报告：智能化与无线化重塑电声行业，全球耳机市场超580亿美元，掘金北交所新三板电声“隐形冠军”机遇

我国电声行业规模增长较快，智能化、无线化推动迭代

视听电子是音视频生产、呈现和应用相关技术、产品和服务的总称，包括视频、 音频两大组成部分，其中音频相关市场即通常所称的电声行业。目前，中国已成为 全球重要的视听产品制造基地，形成了一批具有较强国际竞争力的视听电子产业集 群。随着大数据、人工智能、元宇宙等信息技术革命的到来，视听电子产业面向新 场景、新应用迭代升级的发展契机，产业范围不断拓展，正成为打造数字经济新优 势的引擎。 2023 年末工信部等七部门联合发布的《关于加快推进视听电子产业高质量发展 的指导意见》明确提出：“到 2027 年，我国视听电子产业全球竞争力显著增强，关 键技术创新持续突破，产业基础不断筑牢，产业生态持续完善，基本形成创新能力 优、产业韧性强、开放程度高、品牌影响大的发展格局。……到 2030 年，我国视 听电子产业整体实力进入全球前列，技术创新达到国际先进水平，产业基础高级化、 产业链现代化水平明显提高，掌握产业生态主导权，形成需求牵引供给、供给创造 需求的更高水平动态平衡发展局面，构建现代化视听电子产业体系。”

电声产品最早是应用于军事领域和通讯领域，主要用于情报传播和信息交流； 在随身听等便携式播放设备出现以后，电声产品逐渐普及，但还仅限于“发出声音” 的基本功能；随着视听娱乐产业的繁荣，电声产品在外观、音质等方面不断改善， 国外的哈曼、森海塞尔、索尼等品牌通过长期积累的优势，逐渐占据了高端消费市 场；在智能手机普及以后，人们对于可移动的电声产品的需求逐渐走向多样化，电 声产品不再局限于信息通讯和欣赏音乐，具备运动防水、心率监测、降噪等功能的 电声产品层出不穷，电声产品逐渐成为智能化生活方式最重要的入口之一，并可向 智能家居、智能办公、智能汽车、智能监测、智能穿戴等多样化场景逐渐渗透。 根据中国电子音响行业协会的定义，中国电子音响行业主要产品包括：耳机\塞 （含无线耳机\塞等）、音箱（含智能音箱、有源音箱、蓝牙音箱、Wi-Fi 音箱、回音 壁音箱、专业音箱等）、汽车多媒体机（含车载导航产品和车载视听设备）、光盘播 放机（含 CD 机、VCD 机、DVD 机、BD 机等）、功放（含专业功放等）、麦克风、 组合音响（含家庭影院等）、电子乐器、收音机、收录放音组合机（含 MP3、MP4、 随身听等）等多种整机产品以及关键配套件轨。

电子音响行业包含的产品种类众多，根据应用场景不同，音响系统分类情况及 其特点不同。

音频重放技术是终端电声产品主要应用的技术。模拟音乐时代，声音主要以模 拟信号形式记录在黑胶唱片、磁带等载体上，通过唱片机、磁带机等设备读取播放。 随着电子技术发展及人们对音乐设备存储容量、便携化需求的提升，数字音乐设备 开始兴起，声音以数字信号的形式存储在 CD、硬盘等载体上，通过具备解码和扬 声功能的电子设备播放，形成目前主流的音乐播放形式。数字音乐形式下，从音源 到人耳感知声音的过程中，最重要的是两次信号形态的转换：数模转换将以数字信 号形式存储的声音转换为模拟形态的电信号；电声转换将电信号转换为人耳可以感 知的声信号。

一套高保真音响系统一般包括音箱、功放、播放器、解码器等。

一套专业音响系统一般包括音箱、功放、音源、调音台、音频处理器、麦克风 （话筒）等。

耳机是电声行业最重要的终端电声产品之一，它接受来自媒体播放器或接收器 所发出的电讯号，利用贴近耳朵的发声单元将其转化成可以听到的音波。根据连接方式，主要可以分为有线耳机和无线耳机。 有线耳机发展至今已经有一百多年的历史，技术成熟，并且相对无线耳机仍然 具有一定优势。首先，有线耳机通过线路直接传输音频信号，信号损失较小，因此 能够更准确地还原音频的原始质量；其次，有线耳机一般不需要内置电池及信号处 理的元器件，因此能够更专注于音频的传输和表现。因此，从音质、延迟性等方面 看，无线耳机目前仍无法超越有线耳机，有线耳机在高保真音乐欣赏、远程会议场 景以及在线游戏、在线娱乐等场景下具有音质较高、延迟较低、连接稳定的优势。 近十年，无线耳机的便携性、兼容性、易用性等优势，推动了无线耳机的快速 普及。2016 年 9 月，苹果公司发布 AirPods，使得 TWS 无线耳机真正意义上进入 公众视野。同时，苹果公司还发布了首款无耳机孔的智能手机，这两款产品均是对 过往消费电子产品形态的较大革新，引领了后来的产品形态创新。TWS 技术最大痛 点在于其连接性，持续升级的蓝牙协议使 TWS 耳机连接稳定性已有较大提高，但 在音质上仍存在轻微损失，且存在续航时间限制。 高保真音响系统有着高音质、低噪音、适用于多类型音源设备等优点，能够为 消费者提供声音的极致体验，提高消费者的生活质量。随着经济水平及收入水平的 提高，高保真音响有着高音质、低噪音、适用于多类型音源设备等优点，近年来全 球家用高保真音响系统行业呈现稳定增长态势。 根据 QYR 统计数据，2020 年全球家用高保真音响系统市场规模为 26.61 亿 美元，到 2024 年，全球家用高保真音响系统市场规模增至 31.01 亿美元，2020-2024 年复合增长率为 3.90%，预计 2031 年全球市场规模将达到 49.01 亿美元，2024 至 2031 年复合增长率为 6.76%。

根据 QYR 统计数据，全球家用高保真音响市场主要集中在亚太、欧洲和北美 地区，2024 年亚太、欧洲、北美市场占全球市场的份额分别 38.32%、32.22%、23.32%。

根据 QYR 统计数据，2020 年中国家用高保真音响系统市场规模为 5.83 亿美 元，到 2024 年，中国家用高保真音响系统市场规模增至 6.52 亿美元，2020-2024 年 复合增长率为 2.84%，预计 2031 年中国市场规模将达到 11.91 亿美元，2024 至 2031 年复合增长率为 8.99%。

2020 年至 2024 年，全球专业音响市场产值整体规模呈稳定增长趋势。根据中 国电子音响行业协会统计数据，2020 年全球专业音响产值为 1,150.28 亿元，2024 年增至 1,398.24 亿元，2020-2024 年复合增长率为 5.00%。

全球专业音响品牌主要集中在欧美发达国家和地区，生产企业则主要集中在中 国、越南、巴西等国家。我国已成为世界公认的音响产品重要生产基地，特别是专 业音响企业集中的珠三角，该地区集中了业内约 70%以上的企业，形成了一定的产 业集群，发展状况良好。 受益于国家宏观经济的持续较快发展和人们生活水平的日益提升，以及体育赛 事、文化娱乐等下游应用领域强有力推动，中国专业音响市场规模持续保持较快增 长速度。根据中国电子音响行业协会统计数据，2020 年中国专业音响市场规模为 415.42 亿元，2024 年增至 632.42 亿元，2020-2024 年复合增长率为 11.08%。

随着应用场景的拓深和技术创新的推动，耳机行业逐渐向高音质、多功能、生 态化、智能化等方向发展，市场规模稳步提升。根据 Statista 数据，全球耳机市场 规模从 2013 年的 84 亿美元增长至 2022 年的 583 亿美元，年均复合增长率 （CAGR）24.02%。根据 Grand View Research 数据，预计全球耳机市场规模从 2023 年的 715 亿美元增长至 2030 年的 1,638 亿美元，预期 CAGR 达到 12.6%。

我国作为全球耳机产业主要生产及消费国，产值继续保持整体增长态势。根据 中国电子音响行业协会统计，我国耳机行业总产值从 2013 年的 492.56 亿元增长至 2021 年的 1,374.22 亿元，CAGR 达到 13.68%。 无线耳机是我国耳机行业产值增速最快的细分产品。根据中国电子音响行业协 会统计，我国无线耳机产值从 2013 年的 78.39 亿元增长至 2021 年的 953.51 亿 元，CAGR 达到 36.66%。

发烧级耳机旨在为音乐爱好者、专业音乐人士等寻求优质聆听体验的用户提供 卓越的音频性能和自然的音乐体验。发烧级耳机优先考虑保真度，通常具有平衡的 声音特征，其目标是以清晰、细节和宽广的声场呈现声音，让听众能够准确地听到 乐器和人声。相对于普通的大众消费级耳机，发烧级耳机的研发、生产对技术要求 较高，该市场通常由领先音频厂商发布的旗舰产品占据。根据 Business Research Insights 数据，全球发烧级耳机市场 2022 年达到 28.50 亿美元，预计 2028 年达 到 41.58 亿美元，CAGR 达到 6.5%。 根据 Business Research Insights 报告，无线技术在发烧级耳机市场正在快速普及，最新的蓝牙编码技术、降噪技术等推动发烧级耳机市场持续增长，预计到 2028 年发烧级耳机市场中无线耳机占比将达到 40%以上；从地区分布来看，北美和欧洲 是最主要的发烧级耳机市场；从主要厂商来看，该细分市场仍主要由森海塞尔、铁 三角、索尼、拜亚动力、歌德等欧美、日本厂商占据。

随着智能化技术、无线连接技术及数字化技术的持续发展，日益为电子音响行 业带来技术和应用变革。通过智能控制、语音识别等功能，用户能够更加便捷地操 控音响系统，实现个性化播放和智能管理。同时，蓝牙、Wi-Fi 等无线连接技术的 普及，使得电子音响设备与智能手机、平板电脑等智能设备的连接更加便捷，进一 步提升了用户体验。新技术有望推动行业发展，带来新的增长点。