2026年食品加工行业：茅台业绩主动换挡，关注业绩改善个股

酒类量价指标变化：白酒批发价格指数环比下降

价格方面：2026 年 4 月 10 日，白酒批发价格总指数为 106.06，相比 2026 年 3 月 31 日环比下降 0.13 点； 其中名酒批发价格指数为 106.99，环比下降 0.08 点，地方酒批发价格指数为 102.16，环比下降 0.21 点。分品 牌看，根据今日酒价，2026 年 4 月 17 日，飞天茅台整箱、散瓶批发价格分别为 1655 元、1580 元，环比上周 分别下降 0.90%，上升 1.28%；八代五粮液批发价格 840 元，环比上周下降 0.91%。 产量方面：白酒行业，2026 年 1-2 月规上企业累计产量为 65.3 万千升，同比上升 6.20%，2025 年 12 月产 量为 37.6 万千升，同比下降 19.0%，行业仍处于加速出清阶段。啤酒行业，2026 年 1-2 月规上企业累计产量为 579.7 万千升，同比上升 6.50%，2025 年 12 月产量为 222.7 万千升，同比下降 8.70%。

成本指标变化：棕榈油价格下降，肉类原材料价格均下降

截至 2026 年 02 月，国内大麦的进口平均价为 259.69 美元/吨，相比 1 月环比上升 3.32%。乳制品原材料 生鲜乳，截至 4 月 9 日，生产区生鲜乳平均价为 3.02 元/公斤，与 3 月 26 日持平。白砂糖价格截至 4 月 10 日 为 11.31 元/公斤，相比 4 月 3 日环比下降 0.09%。大豆价格方面，截至 4 月 10 日，大豆的市场价格为 4452.40 元/吨，相比 3 月 31 日环比下降 1.09%。鸭副价格方面，截至 4 月 17 日，鸭脖价格为 3.2 元/公斤，相比 4 月 10 日持平。棕榈油价格方面，截至 4 月 17 日，棕榈油价格为 9495.00 元/吨，相比 4 月 10 日环比下降 2.26%。 包材成本方面，截至 4 月 17 日，国产铝合金 A356 价格为 25030.00 元/吨，相比 4 月 10 日环比上升 1.67%。 截至 4 月 17 日，国内瓦楞纸出厂价平均价为 3470.00 元/吨，与 4 月 10 日持平。截至 4 月 10 日，浮法平板玻 璃价格为 1191.40 元/吨，相较 3 月 31 日环比下降 0.48%。

本周市场回顾

3.1 板块整体表现：大盘上升，食品饮料板块表现弱于大盘

本周 A 股上涨，上证指数收于 4051.43 点，周变动+1.64%。食品饮料板块周变动-1.70%，表现弱于大盘 3.34 个 百分点，位居申万一级行业分类第 30 位。

3.2 按子行业划分：肉制品涨幅最大，啤酒跌幅最大

本周食品饮料各子板块中涨跌幅由高到低分别为：肉制品（+4.25%），其他酒类（+1.77%），保健品 （+1.23%），休闲食品（+0.04%），软饮料（-0.04%），调味发酵品（-0.64%），预加工食品（-1.13%），乳 品（-1.44%），白酒（-2.11%），啤酒（-2.77%）。

3.3 按市值划分：50-100 亿板块市场表现更优

我们将板块个股按市值划分为 50 亿以下、300 亿以上、50-100 亿和 100-300 亿四个板块。本周各市值板块涨跌 幅由高到低排名为：50-100 亿板块上涨 2.59%，50 亿以下板块上涨 1.00%，100-300 亿板块上涨 0.14%， 300 亿以上板块下跌 1.34%。

3.4 沪股通、深股通标的持股变化

本周沪深港通交易日为 4 月 13 日- 4 月 17 日。沪股通每日前十大活跃个股中食品饮料公司共上榜 1 家，为贵 州茅台（上榜 4 天，合计买卖 66.6961 亿元）。