2026年传媒行业深度研究报告：二次元开放世界游戏，席卷全球，新潮将至

重新认识二次元开放世界游戏品类

（一）二次元游戏：全球游戏市场中闪亮的“中国名片”

1、市场简介：全球超 1000 亿规模，国产游戏优势显著

二次元游戏的定义：并非指特定“玩法”，而是一种“题材”。整体而言，有以下特点： 1）美术风格：受日式 ACGN（动画、漫画、游戏、轻小说）文化影响，二次元游戏在画 风、人物塑造等方面有相似之处。2019 年后，随着《明日方舟》《原神》热度迅速提升， 国产二次元游戏在全球范围内建立 IP 影响力，也逐步跳脱出了“日式 ACGN”的范畴， 形成独有的审美和玩法体系。 2）以角色塑造为核心：通过角色立绘、角色建模、角色配音、剧情推进、战斗玩法等多 个方面塑造“角色”，以建立玩家与角色之间的感情链接； 3）以抽卡为主流商业模式：抽卡，也称为扭蛋、Gacha，指玩家充值后可参与抽卡活动， 有一定概率获得稀有角色； 4）以单机剧情、PvE 为主的玩法体验：与 MOBA、MMO、SLG 等以多人竞技（PvP， Player versus Player）、社交体验为主的玩法不同，多数二次元游戏多以单机、PvE（Player versus Environment）体验为主，包括大世界探索、卡牌战斗、ARPG、恋爱养成等玩法； 而社交属性、竞技性相对较弱。

二次元游戏发展历程：历经十余年，米哈游《原神》大幅推升流水天花板。 阶段一：2016 年之前，萌芽期。从日本引入的《百万亚瑟王》等代理产品、米哈游《崩 坏学园 2》等国产自研产品上线。彼时，二次元游戏仍以 2D 美术为主，玩法以卡牌、射 击、换装等相对轻度的品类为主，赛道规模仍较小。 阶段二：2016-2019 年，国产游戏开始崭露头角。进口游戏方面，2016 年哔哩哔哩（以下 称“B 站”）引入《FGO》，推动 B 站 2017 年游戏业务收入同比增长 502%至 20.6 亿元。国产游戏方面，网易《阴阳师》、米哈游《崩坏三》、叠纸网络《恋与制作人》、鹰角网络 《明日方舟》、库洛游戏《战双帕弥什》相继上线，3D 美术、ARPG 等相对重度玩法开始 出现，研发门槛提升。商业层面，国产二次元游戏流水规模提升至数十亿元量级（其中 《阴阳师》月流水峰值超过 10 亿元）；用户层面，在核心二次元群体中培养品牌心智。 阶段三：2020 年后，后《原神》时代百花齐放。2020 年米哈游《原神》横空出世，系领 先的全球、多端同步上线的二次元开放世界游戏，成为全球范围内的现象级产品。商业 层面，年流水峰值预计超过 300 亿元，大幅推升了赛道天花板；用户层面，推动二次元 游戏向泛用户群体大规模扩圈。后续，米哈游《崩坏：星穹铁道》《绝区零》、叠纸网络 《恋与深空》、库洛游戏《鸣潮》等也均取得商业上的成功。

市场规模：二次元游戏全球市场规模预计超 1000 亿元，其中国产游戏占绝对优势。 国内：2020 年《原神》大幅推升二次元游戏流水天花板后，市场规模逐年增长。1）移动 端：据中国游戏产业研究专家委员会&伽马数据，中国二次元移动游戏市场规模从 2018 年的不到 200 亿规模，提升至 2023 年的 300 亿以上规模，5 年增长 66%。2）PC 端：多 个头部二次元游戏 PC 端流水体量预计较大，其中《原神》《崩坏星穹铁道》《鸣潮》均为 2024 年以来各月“网吧热力榜”Top30 常客；据上海徐汇官方发布，《明日方舟：终末地》 开服两周，国内市场 PC 端流水占比近 60%。因此，我们预计国内二次元游戏实际市场 规模约 400 亿元。 海外：1）国产游戏：预计海外市场空间高于国内（或 500 亿元以上），其中Ⅰ）移动端： 据点点数据及我们估算，头部国产二次元游戏《原神》《崩坏：星穹铁道》《鸣潮》《绝区 零》等移动端海外流水占比均超过 40%。Ⅱ）PC+主机端：考虑到海外用户游戏偏好，二 次元游戏的 PC+主机端海外流水预计高于国内；其中《明日方舟：终末地》开服两周， 海外市场中 PC+PS 端流水合计占比达 70%。2）非国产游戏：以日韩厂商的移动端游戏 为主，据点点数据，2025 年《FGO》、《赛马娘》等 6 款头部非国产二次元游戏的海外移 动端流水约 150 亿元。再考虑到较为零散的长尾游戏，我们预计二次元游戏海外市场规 模在 700 亿元以上。

国产游戏占据绝对优势。根据点点数据，2024H1 国内二次元移动游戏市场中，国产游戏 数量占比 86%，收入占比 97%，显著高于进口游戏，占据绝对优势。海外市场上，头部 国产二次元游戏以高品质实现多端发行，相较仅以移动端为主的非国产二次元游戏，亦 占据领先地位。

2、受众群体：年轻用户为主，女性是重要增量

过去十年，二次元核心用户、泛用户大幅增长。据灼识咨询，2017-2026 年，中国泛二次 元用户（包括对二次元文化有一定理解、有相关消费行为的人）规模预计持续增长，预 计从 3.1 亿人增长至 5.2 亿人。其中：1）核心二次元用户（包括持续、重度消费二次元 内容、广泛参与相关活动、向周围人传播相关内容的爱好者）规模预计从 2017 年的 0.8 亿人增长至 2026 年的 1.3 亿人；2）非核心二次元用户预计从 2017 年的 2.3 亿人增长至 2026 年的 4.0 亿人，二次元文化在泛用户中实现较大规模破圈。另一参考口径是哔哩哔 哩（下称 B 站）作为泛二次元文化传播的主要阵地，其月均 MAU 从 2018 年的 0.87 亿 增长至 2025 年的 3.68 亿。

年龄分布：30 岁以下为中坚群体，相较手游大盘更年轻。据灼识咨询 2021 年数据，中国 泛二次元用户中，24 岁及以下用户占比达 63%，成为主力群体；据 Questmobile2025 年 数据，中国手游用户大盘中 24 岁以下用户占比仅为 32%。相比之下，二次元用户较大盘显著更年轻。参考 B 站 2025 年用户平均年龄（26 岁），2026 年中国泛二次元用户或集中 于 30 岁以下（95 后）的年轻群体。

性别分布：女性仍有渗透空间，或系新一代二次元游戏必争之地。据 B 站公布数据，2016 年的中国二次元游戏用户仍以男性为主，女性占比仅有 30%。2020 年后，随着《原神》 等超头部游戏吸纳泛二次元用户，以及“恋与”系列等女性向游戏崛起，二次元游戏中 女性用户占比或逐步提升。而从游戏用户大盘来看，2025 年国内女性游戏用户占比已达 到 48%。因此，二次元游戏用户中，女性占比仍有提升空间。如何用二次元游戏擅长的 “优质内容”，进一步吸引原本聚集于超休闲、大 DAU、恋爱向等品类中的女性用户，或 是二次元市场规模后续增长的重要驱动力。

用户消费能力增强，愿意为情绪价值买单。据第一财经 2022 年对于 00 后消费习惯的问 卷调查，59%受访者过去一年的月平均可支配收入在 1001-3000 元区间，26%受访者超过 3000 元（对应全年可支配收入超过 3.6 万元，已超过 2021 年全国居民可支配收入中位数3.0 万元）。2026 年，随着 00-05 后进入 21-26 岁，从校园进入职场，可支配收入水平有 望进一步提升。从消费偏好来看，由于生活压力较小，同时父母一代受教育程度相对较 高，成长环境较开放，00 后相较于 90 后，对于兴趣爱好、情绪消费的投入比例更大。

3、核心卖点：情感需求，“角色”为王

二次元游戏下属的细分玩法品类多样，但大多数围绕一个核心：角色塑造。按照用户付 费逻辑，我们将二次元游戏与其他游戏品类进行对比： 1）Pay to Play：用户为获得游戏本体，或游戏时长进行直接付费。代表性产品包括 PC、 主机端为主的买断制游戏，以及国内 2000 年代盛行的“点卡制”网游； 2）Pay to Win：用户为游戏数值付费，“充钱则变强”。代表性品类包括传统 MMO、SLG 类产品（如《征途》《传奇》《三国志战略版》等），多为社交属性较强的品类； 3）Pay to be Cool：用户为外观付费，“充钱则能拥有更好看的皮肤”，外观一般不显著影 响游戏数值体系。代表性品类包括 MOBA（如《王者荣耀》）、FPS（如《和平精英》）、年 轻向 MMO（如《逆水寒手游》）、休闲竞技（如《超自然行动组》），多为社交属性较强的 品类； 4）Pay for Love：用户为角色付费，“充钱则能拥有自己喜爱的角色或解锁与喜爱角色互 动的内容或场景”。代表性品类包括二次元游戏（如《FGO》、《原神》等）及部分女性向 游戏（如《恋与深空》），多为社交属性较弱、偏单机体验的品类； 5）Pay for Love+Pay to be Cool：新一代二次元游戏（如《异环》）尝试以角色抽取为主、 外观皮肤付费为辅的混合式变现方法。

“角色”是二次元文化的灵魂，承接年轻用户的情感需求。二次元人物角色是一种典型 的符号消费，在 2000 年初仍小众的二次元文化圈，爱好者们就将不同角色贴上不同的 “萌属性”标签，以展示自己的审美品味、寻找同好、建立兴趣社交圈层。

在游戏行业，单个二次元角色的商业价值则被进一步放大： 1）与“抽卡”商业模式的结合：“抽卡”模式源于日本的扭蛋机（Gatcha），用户可付费 购买“抽取角色的次数”，每次抽取有一定概率获取角色。类似心理学中的“斯金纳箱”， 用稀缺感勾起玩家的收集欲、用概率波动带来情绪刺激，再用“保底机制”（即抽取次数 达到一定量级后 100%获取特定角色）留住玩家。

2）与高质量内容和持续运营（Live-options）结合：目前的头部二次元游戏，无一不将大 量的研发资源投入到游戏角色的塑造上，包括角色美术、动作、剧情等多个维度。据米 哈游创始人蔡浩宇 2021 年在 GDC 上的分享，不同于以“情节”作为叙事核心的电视剧和动画，《原神》从立项初期开始，所有叙事均围绕着角色展开，在庞大世界观下进行多 线平行叙事；在此基础上每年推出约 17 个新角色，为每一个角色的充分塑造奠定基础。 在游戏厂商的持续运营下，玩家能够与角色“并肩作战”、在虚拟世界中共同进行长达数 年的冒险，角色的养成乐趣、情绪价值体验被进一步放大。

体现到流水曲线上，二次元游戏的收入波动与角色受欢迎程度呈现正相关，流水曲线往 往呈“锯齿状”。以《原神》为例，每 21 天更新角色卡池，推动流水形成阶段性峰值。 其中，当推出外形更美观、人设更丰满、战力更强的新角色时（如《原神》中的“七神”）， 则推动当期流水冲高。例如，据点点数据，《原神》4.2 版本推出高人气角色“芙宁娜” （水神），推动卡池所在的 21 天（2023/11/8-2023/11/28）全球 iOS+Googleplay 流水超过 9 亿元（不包括国内安卓端、全球 PC 及主机端）。