2026年第17周电力设备与新能源行业周观察：锂电新技术推进，国内海风开启招标

周观点

1.1 新能源

节能降碳政策加码，新能源全产业链长期受益

2026 年 4 月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于更高水平更高质量做 好节能降碳工作的意见》，《意见》中提出：

节能降碳是推进碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型的重要抓手，是维 护国家能源安全、促进产业提质升级的重要支撑。

有力有效管控高耗能高排放项目，依法有序推进落后低效产能和工艺设备 出清，协同化解重点产业结构性矛盾。 《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》明确严控化石能源消费，聚 焦多重点领域系统性推进节能降碳，叠加能耗碳排放双控考核、设立国家低碳转型基 金等配套举措压实落地执行，标志着国内节能降碳工作正式迈入高质量深化落地新阶 段。政策持续强化清洁能源发展导向，中长期持续利好光伏、风电、水电、核电及新 型储能等新能源全产业链，行业成长逻辑进一步夯实。

海风开启招标，国内海上建设预计加快

大唐江苏东台 H5# 400MW 海上风电项目与大唐江苏滨海南区 H4-1#200MW 海上 风电项目开启招标：根据龙船风电网，①大唐江苏东台 H5#400MW 海上风电项 目招标容量 400MW，单机容量 12.X MW，允许降容运行（降容后单机容量不得 低于 12.0MW），不允许混排;风机总台数 32 台;270m≤叶轮直径≤272m;150m≤ 轮毂高度≤155m;塔筒型式为钢塔。计划交货日期为合同生效并支付预付款及 投料款后 4 个月交付第一台，8 个月内供货完毕；计划建设工期为 2026 年 10 月 30 日-2027 年 12 月 30 日。②大唐江苏滨海南区 H4-1#200MW 海上风电项目 招标容量 200MW，单机容量要求同上;风机总台数 16 台;叶轮直径同上，150m ≤轮毂高度≤154m;塔筒型式同上，计划交货日期和建设工期同上。

广东湛江徐闻东一海风项目陆上集控中心施工总承包工程启动招标：根据海 上风电观察，①广东能源湛江徐闻东一海上风电项目规划装机容量 400M W， 配套建设一座 220kV 海上升压站与一座陆上集控中心；风电机组发出电能通 过 66kV 集电海底电缆接入海上升压站，升压后通过 2 回 220kV 海底电缆接入 陆上集控中心。本次招标范围为湛江徐闻东一海上风电项目陆上集控中心施 工总承包工程。 政策明确“十五五”建设方向，海上风电发展迈入“基地化、集群化、深远海”， 在渤海、黄海、东海、南海海域建设海上风电基地，规范有序推进深远海风电开发， 推动海上风电累计并网装机规模达到 1 亿千瓦以上。我们预计，伴随国内海风陆续开 启招投标，国内海风建设有望加速进入新一轮发展阶段，预计伴随项目启动，国内企 业将受益海风发展带来订单和盈利的增量。

核心观点：

（1） 光 伏

在光伏行业需求中枢保持平稳的背景下，市场关注点将逐步转向技术 迭代催生的结构性机遇，具备新技术路线先发优势与核心竞争力的企 业 有望率先兑现业绩红利。

白银价格上行倒逼技术革新，光伏电池片少银/去银化进程提速。白银价 格迎来快速上行周期，2025 年全年涨幅高达 142%，2026 年涨势延续。白银价 格的持续攀升，对光伏电池片成本端形成显著压力。根据 Solarzoom 数据，截 至 2025 年底，银浆在 TOPCon 电池片的单瓦成本达到 0.138 元/W，是电池片非 硅成本中占比最高的环节，约 62%，成本与盈利双重承压背景下，高铜浆料少 银/去银化技术路线的降本趋势明确，应用有望提速。根据帝科股份 2026 年 1 月投资者关系活动记录表披露，公司高铜浆料解决方案已在战略客户处达成 GW 级产能目标。 聚焦 HJT 扩产主线，把握设备端投资机遇。HJT 路线成为海外光伏扩产的 重要技术方向，一方面，生产流程短，适配海外人力成本较高的场景，降低生 产端综合运营成本；另一方面，HJT 金属化环节使用银包铜浆料，有效缓解银 价上涨压力。叠加太空光伏赛道的技术突破与商业化探索，进一步打开海外光 伏产业的成长边界。

全 球缺电背景下，户储/工商储发展大机遇： 2026 年一季度，户储工商储排产淡季不淡，景气度持续向上。一方面，部 分区域出台明确储能政策，进一步推动户储需求增长；另一方面，新兴市 场普遍存在高电价、电网基础设施薄弱、供电稳定性不足等问题，工商储 凭借电费优化+替代柴油发电机的明确场景，有望迎来爆发式增长。

澳 洲市场：2025 年 7 月，澳大利亚启动户用储能补贴计划(Cheaper Home Batteries)，补贴总额高达 23亿澳元（约合 100亿元人民币）， 每户家庭安装户储电池可获得最高 3000 澳元补贴。根据储能网报道， 补贴政策实施首月，澳大利亚户储安装量就达到 1.96 万套，同比暴增 2-3 倍；短短两个月间，澳大利亚的户储装机就已经逼平了 2024 年全 年；根据 CNESA 报道，澳大利亚联邦政府宣布对其标志性的“更便宜 的家用电池（Cheaper Home Batteries）”计划进行重大扩容；能源 部长克里斯·鲍文承诺，将向该计划额外拨款约 50 亿澳元（约合 33.2 亿美元）。

英 国：根据光储星球报道，近日英国政府正式发布《温暖家园计划》 （ Warm Homes Plan ） ， 由 能 源 安 全 与 净 零 部 （ Department for Energy Security and Net Zero）牵头实施；这是英国迄今规模最大 的家庭能源改造项目，总投资高达 150 亿英镑（约合 200 亿美元），目标是在 2030 年前显著提升住宅能效，并推动屋顶光伏、储能与热泵 的大规模普及。

匈 牙利：根据光储星球报道，近日匈牙利政府宣布启动一项总额高达 1000 亿福林（约合 3.05 亿美元）的户储补贴计划。该计划旨在通过 财政补贴，推动家庭安装 10kW 级户储系统，以提升光伏自发自用比例， 减轻晚间电网负荷压力，并增强家庭能源独立性。

波 兰：根据 CNESA 报道，波兰政府公布了其 41.5 亿波兰兹罗提（约 11.5 亿美元）补贴计划支持的最终储能项目名单；国家环境保护与水 管理基金（NFOŚiGW）发布的排名显示，此次入选的包括计划于 2028 年底前在波兰建设的 172 座储能设施。这些项目预计总发电量约为 3.9GW，储能容量约为 14.5GWh，相当于约 300 万户家庭的平均日用电 量。

乌 克兰：根据欧亚新观察微信公众平台报道，自 2022 年 2 月俄乌冲突 全面爆发以来，俄罗斯不断攻击乌克兰的能源系统及其他基础设施， 仅在 2024 年 11 月，俄罗斯就向乌克兰电网发射了 350 枚导弹和 2500 多架无人机。这些攻击导致乌克兰能源基础设施（包括供热、电力以 及油气系统）在 2024 年底的总损失估计达到 205 亿美元，而按欧盟标 准重建的成本则高达 678 亿美元，综合被占领、毁坏和受损的发电能 力，乌克兰大约损失了战前 56.1GW 装机容量中的 27GW。近期根据中国 能源报报道，乌克兰总统泽连斯基 2026 年 1 月 14 日表示，俄军袭击 叠加恶劣天气，给乌克兰能源系统造成严重影响；乌能源系统将进入 紧急状态，重点保障首都基辅等地供电供暖；同时要求政府官员最大 程度加强与伙伴国家沟通，争取所需能源装备和额外支持，并表示乌 政府将大幅增加电力进口额度。在此背景下，我们认为，户用及工商 业储能凭借快速部署、灵活响应的核心优势，能够有效缓解能源供给 缺口、提升能源系统韧性，有望成为乌克兰能源重建过程中的关键解 决方案。

印尼：印尼政府启动 “村级合作社百万光伏计划”，旨在未来几年 建设 100GW 太阳能光伏电站和 320GWh 电池储能系统。其中分布式项目 通过 8 万个村庄各建设 1MW 光伏电站+4MWh 储能系统，合计形成 80GW 光伏+320GWh 储能规模；额外规划 20GW 大型光伏电站作为补充。

南 非：根据 Saceta 报道，南非电费或将迎来新一轮大幅上调，拟议 10.5%的涨幅让全国数百万家庭和企业陷入民生预算焦虑；2016 至 2025 年十年间，南非居民用电均价从每千瓦时 1.08 兰特飙升至 2.53 兰特，涨幅高达 134%。电价的持续攀升有望进一步推动南非户储市场 需求释放。

大 储方面，国内外市场多点发力形成需求共振。

一方面，电力市场化改革驱动国内独立储能需求释放。此前国内储能 需求多为新能源配储模式驱动，在电力市场化背景下，独立储能收益 结构多元、经济性凸显，有望进入增长快车道：1.新能源全面入市、 峰谷价差拉大，独立储能通过 “低谷充电、高峰放电” 实现市场化收 益，2.内蒙、甘肃等部分省份出台容量补偿机制，为其提供长期稳定 的收益保障；3. 独立储能响应速度快、调节能力强，积极参与调峰、 调频等辅助服务，收益空间进一步打开。同时，根据寻熵研究院， 2025 年中国储能市场共计完成了 1514 次储能采招工作，公开信息可 追踪到的总采招订单规模为 179.9GW/512.5GWh。2026 年一季度，国内新型储能采招落地规模涨势明显，延续了去年以来的高增长态势，据 CESA 储能应用分会产业数据库不完全统计，2026 年第一季度，全国共 有 474 个 储 能项 目发布中 标（候选人）公告，落地容量规模合计 38.087GW/174.288GWh（含电芯采购类项目），容量同比增长约 66%。 我们认为，在收益模式明确+招标规模扩容的双重驱动下，2026 年国 内大储新增装机规模增速有望达到 47%。

另一方面，海外大储需求呈多点开花态势。①美国：AI 数据中心需求 爆发+电网升级共振，2026 年美国大储新增装机规模增速预计达到 40%， 行业高景气度明确；②中东&北非：在能源转型背景下新兴市场(如中 东)储能需求有望快速增长，根据统计，当前预期 2026 年有望实现新 增的项目规模约有 40GWh；③欧洲:欧洲新能源渗透率高，大储有望接 力户储快速增长，根据 SPE 统计，24/25 年欧洲新增大储装机规模分 别为 8.8GWh/16.3GWh，同比增长 79.6%/85.2%，2026 年有望延续高速 增长态势。

我们预计 2026 年全球大型储能装机规模有望突破 400GWh，后续装机增 长或持续超预期，需重点关注两大核心变量对行业需求的影响：①国 内峰谷电价差变化趋势。新能源市场化交易深化有望推动国内峰谷电 价差拉大，独立储能项目盈利空间提升进而推动国内储能市场需求加 速释放；②海外数据中心储能订单的拓展进度。随着全球算力需求爆 发，海外数据中心储能作为新兴增长场景，其订单落地情况将直接贡 献海外储能市场的需求增量。具备核心产品优势与全球化渠道布局的 头部储能集成商及 PCS 企业，有望率先享受行业红利。