2026年非银金融行业：公募行业季度综述（2026年1季度）

来源：中信建投证券
发布时间：2026/04/30
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非银金融行业：公募行业季度综述（2026年1季度）.pdf

2026年1季度非银金融行业公募基金领域发展综述报告，内容涵盖公募基金市场规模、产品发行、业绩表现及行业动态等维度，梳理行业发展趋势与景气变化。

发行市场：主动权益、FOF 新发火热

总结 2026Q1 公募行业发行市场核心变化：公募基金发行规模提升，同比+24%、环比+7%。其中，主动权益、混合 FOF基金新发迎来强劲增长，固收+新发同比稳健提升，而纯债、股票 ETF基金新发回落。根据同花顺统计数据，以主代码基金计，剔除 ETF 联接基金来看，2026Q1 公募发行总规模 3003.69 亿元，相较去年同期 +24.4%。具体来看：

1）混合型基金、FOF新发规模同比大增，而债券型、股票型基金发行回落。

2）细分来看，主动权益、混合 FOF基金新发迎来强劲增长，固收+新发同比稳健提升，而纯债、股票 ETF 基金新发回落。

3）风险等级角度，中风险等级基金发行升温。

持有行为：资金流入货基、固收+，而纯债、股票 ETF、主动权益资金流出

剔除净值影响，仅以基金份额角度观察，总结 2026Q1 公募投资者持有行为变化，投资者资金流入货币基金、固收+，而主动权益、股票 ETF、纯债基金资金流出。具体来看：

1）2026Q1 公募基金份额同比增加，货基资金净流入，而非货总体净流出。根据同花顺统计数据，2026Q1，基金份额 326307.55 亿份，相较去年同期+12.5%。货基净申购份额 1116.48 亿份，非货净赎回份额 4469.42 亿份。

2）资金主要流入货基、QDII，而混合型、股票型、债券型基金资金流出。

3）细分产品类型来看，资金偏好分化：固收+、货币基金资金流入，而股票 ETF、主动权益、纯债基金资金流出。

4）风险等级角度，资金流入低风险基金。

存量规模：股、债 ETF、固收+、FOF 驱动增长

2026Q1 公募行业存量规模表现分化，货基、固收+基金增长稳健，尤其是混合债券二级基金规模迎来迅速增长；而纯债、股票 ETF基金规模环比下滑。具体来看： 1）2026Q1 公募基金规模环比略降、同比增加。根据同花顺统计数据，主代码口径下，剔除 ETF 联接基金，基金规模 367035.15 亿元，相较去年同期+17%，较前期-1%。 2）货币市场基金增长稳健，而股票型基金规模环比下滑。

3）细分来看，2026Q1 公募基金规模分化，货基、固收+基金增长稳健，尤其是混合债券二级基金规模迎来迅速增长；而纯债、股票 ETF基金规模环比下滑。

4）风险等级方面，R1 低风险等级基金规模增长迅速。