普华永道2021香港上市公司环境、社会及治理报告调研

 

1.背景及研究方法

背景

2019年12月，香港联交所刊发最新《环境、社会及管治报告 指引》（以下简称“2019版《ESG指引》”或者 “新规”）， 新增“强制披露”要求，并将社会范畴关键绩效指标（以下 简称 “KPIs”）的信息披露责任提升至“不遵守就解释” ，相 关修订于2020年7月1日或之后开始的财政年度生效。

本次调研也是普华永道连续五年对香港上市公司的ESG报告 展开调研。结合普华永道往年的调研数据，我们深入解读 ESG报告披露现状和发展趋势，识别最佳报告实践，为上市 公司提供参考。

研究方法

为了解不同行业香港上市公司ESG报告披露情况，普华永道针对2021年7月10日之前 已经披露ESG报告的香港上市公司，按照恒生行业分类系统的12个一级行业对其进行 分类，从各行业随机抽取一定数量的香港上市公司，对其披露的ESG报告展开深入 研究。

2.整体披露情况

在调研的样本中，我们发现，香港上市公司对ESG工作的重视程 度逐年提高，ESG报告的披露水平达到新高，报告结构趋于完整， 内容趋于完善。

在满足基础合规要求的同时，香港上市公司也主动和国际先进实践 靠近，参照气候相关财务信息披露工作组（TCFD）框架、可持续 会计准则委员会（SASB）标准等最新报告准则，对联合国可持续 发展目标（UN SDGs）进行回应，以提升ESG披露质量和水平。

披露形式

2020年的ESG报告披露形式，较往年相比有如下变化：

独立报告的比例有大幅度提升，68%的样本选择独立披露ESG报告

仅 有 16% 的报告篇幅小于 20 页 ， 其 中超 30% 来自非必须性消费； 大于100页的报告占比超过16%，其中近1/3来自地产建筑业

近2/3的上市公司根据自身的ESG特点决定议题重要性

报告准则

上市公司遵循了除《ESG指引》外的其他报告准则的比例逐年增加，在 所调研的2020年ESG报告中，34%的上市公司参考了其他报告准则， 其中GRI标准的采纳率达到90%

值得一提的是，在参考了其他报告准则的ESG报告中，TCFD框架和 SASB准则已经被部分上市公司纳入报告准则，其占比分别达到9%和 6%

其它报告准则应用率排名前三的行业分别是公用事业 (80%)、能源业 (80%) 和金融业 (68%)

报告鉴证

2020年样本中，16%的ESG报告经过第三方鉴证，与2019年持平

银行业以超过50%的鉴证率在所有行业中排名第一

2020年已鉴证的报告中，55%的上市公司选择对报告中的关键绩效 指标进行鉴证，其余公司则是对整本报告进行鉴证

UN SDGs响应

提及UN SDG的ESG报告比例逐年上升，到2020年已有近3成的上市公司在 ESG报告中对SDG进行了回应，其中约30%的上市公司识别了关键SDGs并 设立目标和KPI，表明香港上市公司对UN SDG的重视程度也有所提升。

3.2020年港交所上市企业的ESG回顾

3.1 架构、汇报原则及范围

管治架构

董事会对ESG的监管参与度逐年上升，超过7成的上市公司在ESG报告 中披露了董事会对ESG事宜的监管

对于ESG目标进度检讨的工作开展情况依然不理想，仅有15%的上市公 司在ESG报告中披露了董事会对ESG目标的关注，与2019年相比保持 稳定

董事会对ESG目标的关注程度最高的为公用事业，比例达到60%，位列 第一。综合企业与能源业以40%的比例并列第二。医疗保健业未披露任 何董事会对ESG目标的关注，在12个一级行业中排名最后

组织架构

调研结果表明，30%的上市公司已经建立了独立的ESG委员会，以落实 董事会对ESG监督职能。

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汇报原则

在所调研的2020年ESG报告中，汇报原则的披露比例与2019年相比有 所降低，香港上市公司在开展ESG工作和编制ESG报告时应遵守汇报 原则，并详细解释是如何应用汇报原则的

从近5年的调研结果可以看出，2020年上市公司ESG报告在披露利益相 关方沟通和实质性评估结果方面已经达到了比较理想的水平，仅有不到 10%的上市公司未满足相关披露要求。虽然实质性评估详细过程的披露 比例在2020年有较大幅度的提升，但仍然有四成的上市公司未进行相 关披露

报告范围

在所调研的2020年ESG报告中，汇报范围的披露依旧保持着较高的比 例 (94%)

值得注意的是，2020年披露汇报范围选择过程的ESG报告比例相较于 2019年有着大幅度上升，达到了64%。表明香港上市公司对强制披露 的重视程度已经有所提升

3.2 环境范畴

环境范畴管理与披露

A1: 排放物

政策披露较为充分，环境数据披露水平仍需持续加强

排放物数据披露比例较为充分，一直属于需遵循“不遵守就解释”的绩效指标，披露情况较 为稳定，但仍存在部分数据未披露且未解释

温室气体排放方面，98%的发行人样本已披露A1.2温室气体数据。其中，63.06%的发行人样 本披露范围一及范围二的数据，并且22.39%的发行人样本已在范围一和范围二的基础上，逐 步披露范围三的数据，推动价值链上下游的温室气体统计

废弃物披露方面，分别有88%和89%的发行人样本披露A1.3有害废弃物和A1.4无害废弃物， 而其中密度披露方面，仅47.39%和56.72%的发行人样本分别披露有害废弃物密度和无害废 弃物密度

A2: 资源使用

政策披露有所下降，关键绩效指标披露水平逐步提升

A2.1直接及间接能源数据、A2.2耗水量数据及A2.5包装材料数据始终为联交所“不遵守就解 释”的关键绩效数据，A2.1及A2.2披露情况较好，A2.5披露结果虽呈上升趋势，但与联交所 要求仍有一定差距

能源及耗水量数据披露中，分别有95%和97%的发行人样本披露了A2.1能源消耗数据和A2.2 耗水量数据。其中有95%和94%的上市公司样本分别披露了能源消耗总量和总耗水量， 80.6%的上市公司样本披露了能耗密度，80.6%披露了用水量密度，调研结果显示密度披露 对于上市公司是一项挑战

A2.5包装物的披露比例为84%，较去年同期增长7%，其中解释“不适用”的企业比例为48%， 仍有16%的企业未披露具体数值也未进行解释

A3: 环境及天然资源

政策披露仍需加强，重大影响及应对披露增长甚微

有85%的上市公司样本披露了A3.1环境及天然资源，仍有15%的发行人样本未披露本项内容 且未解释说明原因，主要面临挑战在于上市公司仍难以准确理解并有针对性的回应其业务对 环境及天然资源的影响，多以重复披露在排放物、节能减排等所作举措进行回应

能源、原材料、公共事业、综合企业等行业的上市公司样本在运营过程中关联度较高，行业 内先进企业对该指标的回应比较好，阐述了运营过程中对环境及天然资源的影响，并在运营 过程中对环境及天然资源应对措施，包括可持续开采、环境修复、生态影响等维度

A4: 气候变化

政策披露仍需提升，重大影响及应对披露明显增加

2020年，54%的上市公司样本披露了A4.1 重大气候事宜的评估与应对，较2019年增长108%，但披露水平需要提升，披 露气候风险相关举措仍将是未来重要挑战

仅37%的企业披露了应对气候变化政策，主要原因为上市企业对于气候变化议题的理解不够深刻，中国过去亦无针对性的 法规、政策，企业对此定义较为模糊

调研显示，少数企业已开始参考TCFD的框架详细披露了气候变化相关内容。此为气候变化披露内容较为理想的形式，不 仅能够为应对气候变化所作的举措提供理论依据，还能够展现公司转危为机的主动性

环境目标

节能减排等相关指标逐渐从定性转为定量，披露水平亟待提升

排放量目标、减废目标、能源使用目标、用水效益目标披露比例分别为30%、20%、27%、 18%，较2019年有所下降，且总体基础水平还比较低，披露水平仍需提升。调研显示，披露 的企业中，能源业、综合企业、公共事业等上市公司运营过中关联性较高，因此披露比例较 其他行业偏高。对于非必须性消费、资讯科技等环境影响较小的企业，存在一定挑战

目标的披露逐步从定性转为定量，定量目标的占比明显提升，从方向性的目标逐步转为清晰 和可达的目标

优秀实践方面，部分上市公司不仅披露了各环境目标，还将环境目标分解为中期、远期，并 给出制定目标具体过程和理论依据

3.3 社会范畴

社会范畴管理与披露

B1: 雇佣

政策披露较为充分，员工流失数据披露水平仍需加强

B1.1关键绩效指标的雇员类型在新规中厘清为应包括（全职及兼职）雇员的统计。从2020年度的ESG报告披露样本看，该项 指标披露有显著的提升，94%上市公司已经完成披露

B1.2雇员的流失比例在过去对上市公司来说一直是敏感的数据，一定程度上反应了企业寻找并留住合适人才的能力、生产及服 务的胜任能力、对企业文化的满意程度、人力结构的科学性等等。自ESG指引要求此指标从“建议披露”提升至“不遵守就解 释”， 今年有64% 样本上市公司开始进行披露，可以预见未来每年披露数量有逐步提升的趋势

B2: 健康与安全

职业安全健康（职安健）政策披露较为充分，工伤定量数据披露水平仍需加强

有75%和66%上市公司样本披露了B2.1和B2.2关键绩效指标的定量数据。但仍然有超过25% 的上市公司未披露B2.1关键绩效指标，即过去三年每年因工死亡的人数及比例，亦未提供 解释

有多达99%上市公司描述了B2.3的职业健康与安全措施，及相关执行及监察方法，定性披露 较为充分

B3: 发展与培训

性别及雇员类别划分的培训数据披露水平有待提高

有多达69%的样本上市公司已对B3.1和B3.2的关键绩效指标进行了披露，与2019年相比增幅超过10%

在行业披露方面，只有50%的医疗保健业、62%的地产建筑行业、45%的工业和42%的消费品行业对培训时长关键绩效指标进 行了披露

B4: 劳工准则

劳工政策披露较为充分，具体行动方案的披露有待提高

针对B4.1关键绩效指标，有82%企业已经进行了披露，增幅比往年多了9%

至于B4.2关键绩效指标，披露的上市公司较少，只有31%。 主要原因在于很多上市企业未发现违规情况

调研中我们发现披露中更多强调遵循有关法规或政策，而未披露实际措施，亦未披露如何避免透过他人（例如供应商及客户） 的关系助长或牵涉童工或强制劳动

B5: 供应链管理

上市公司应加强供应环节的环保及社会风险监督

有66%的样本上市公司披露了按地区划分的供应商数目，93%的样本描述了聘用供应商的措 施及监察方法，披露信息较为完善

B5.3及B5.4是新规下新增加的关键绩效指标，披露比例分别为62%及55%，披露水平需要提 升。调研显示，很多企业是通过问卷调查了解供应商的行为表现。在促使供应商选择环保产 品方面，上市公司的主要挑战在于产品选项较少，市面上缺乏相关产品环保标准和环保标识； 且价格较贵，增加供应商的成本压力

B6: 产品责任

总体披露情况较为充分

有35%的上市公司样本披露了B6.1已售产品的回收。此关键绩效 指标关乎品牌或零售商根据相关消费者保障法律实行的消费者保 障措施。 这个关键绩效指标不适用于部分上市企业，所以披露率 较低

B6.2产品及服务投诉数目以及应对方法，B6.3描述与维护及保障 知识产权的惯例，披露率达到77%，均有所提升

B6.4描述质量检定过程及产品回收程序关键绩效指标的披露率略 微降低。此关键绩效指标和B6.1指标一样，有其行业局限性

B6.5关键绩效指标方面，关于消费者隐私，随着近年来法规的要 求提升及市场关注，披露率已达90%

B7: 反贪污

政策披露较为充分，反贪培训有待加强

今年有82%的上市公司已对B7.1关键绩效指标进行披露，增幅高达20%

B7.3是新规新增的关键绩效指标，68%的上市公司已开始披露。但是从披露的内容看，多数 上市公司仅关注员工的反贪污培训，对于董事的培训反而不足

调研亦发现部分上市公司只概括陈述已制定反贪措施和符合相关披露内容，但并未有详细披 露如何执行相关反贪工作和其措施的成效

B8: 社区投资

社区投资管理机制设计不足

许多企业开展了企业社会责任活动，通过志愿者项目或者投资成立慈善基金会等形式，对所在 社区产生了积极影响。这些为了履行企业社会责任而开展的工作往往聚焦社区教育、减贫、环 境保护和其他重要问题。调查显示，有91%的上市公司样本披露B8.1的关键绩效指标，可见多 数上市企业认识到社区投资的重要性，热心社区投资事务。在金额、时间方面的披露也较为 充分。

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报告节选：

编辑：未来智库