宏观经济及政策展望报告：经济渐强，政策式微

核心观点：

海外经济

如果欧美在6-7月继续解除封闭隔离措施，逐步恢复正常的生活和生产秩序，美国 和欧元区经济有望在Q3反弹。

中国经济

• 预估中国GDP增速在2.5%-3%，季度分布大致为:-6.8%、3%、7%、7%。未来经济增长恢复的驱动力量:

• 内需:更加积极财政支持下“两新一重”类基建投资的显著增长;结构性政策发力 下制造业投资渐趋稳定;疫情控制后消费的自然恢复。

• 外需:下半年海外疫情减弱后，“引进来、走出去”开放政策完善下，外需将出现 改善。

CPI将继续回落，PPI呈V型走势;预测全年CPI为2.4%，PPI为-2%。

6月以后货币政策步入观察、评估、等待期。

美元:维持相对强势，区间95-100;黄金:仍处于较好投资窗口期;原油:困局延续。

报告节选：

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编辑：沃巴查芒