2026年Q2主动权益基金电子行业加仓资金来源分析

主动权益基金规模与份额变化

2026年第二季度，主动权益基金加权份额增加，普通股票型、偏股混合型及灵活配置型产品均呈现份额增长态势。加权净值显著上涨，总规模回升至接近5万亿元水平，但加权份额相较历史峰值仍有明显回落。从资金流向观察，二季度主动权益基金整体呈现净申购状态。

绩优产品与头部基金经理资金虹吸效应

收益率排名前列的主动权益基金获得显著净申购，前10只产品合计净申购规模可观，收益率中位数处于高位区间。净申购规模前10的产品合计吸纳资金规模更大，收益率中位数同样超过100%。头部基金经理层面，规模前10的基金经理出现明显迭代，部分基金经理管理规模增长迅猛，单人净申购估算值处于领先地位。从基金公司维度，易方达基金主动权益规模绝对增量居首，财通基金增速最快，永赢基金在主动权益基金总规模排名中跃升至第6位。

电子行业配置比例大幅提升

主动权益基金2026年第二季度一级行业配置数据显示，电子行业在A股前十大持仓口径下配置比例超过四成，相对上季度末变化幅度超过20个百分点，主动调仓比例接近10个百分点。在A股加港股口径及总资产净值口径下，电子行业配置比例同样呈现大幅提升态势，主动调仓均为正向贡献。与之相对，电力及新能源设备、医疗保健、金属材料及矿业、化学品、汽车、食品饮料等行业配置比例出现不同程度下降。

AI基建概念池持仓集中度高

以通达信和东方财富AI基建概念池交集作为基准池，共计519只成分股。其中CPO光通信、半导体设备、存储HBM、PCB高速板等细分领域进入重仓的股票数量及持仓市值居前。AI基建概念池持仓市值在前十大重仓中占比超过五成，在主动权益基金总规模中占比接近三成。以CPO为核心池进行去重处理后，各细分概念配置比例呈现明显分化。

电子加仓资金来源结构解析

根据前十大持仓是否含有电子股进行分组统计，电子匹配样本组获得整体净申购，非电子样本组则呈现整体净赎回态势，电子样本组净申购规模占全市场净申购的比例极高。进一步按主动加减仓比例分组观察，加仓幅度最大的组别贡献了电子样本组净申购的主要部分，该组别基金数量最多、净申购规模最大。平均净申购额最高的组别特征为前十大持仓在一季度和二季度均为电子行业。零调仓组别因基金数量较少，平均净申购额异常偏高。减仓组别中，减仓幅度最大者呈现轻微净赎回状态，而减仓5至10个百分点及减仓0至5个百分点组别均获得正净申购。

公募重仓50构成与集中度

2026年第二季度公募重仓50持仓市值占全部重仓市值的比例超过半数，重仓市值占资产净值的比例同样超过半数。重仓50中归属于电子和电信业务的标的共计37只，持仓市值占比超过八成。个股层面，部分电子行业标的持股数涨幅显著，亦有部分标的遭遇减持。部分限制名单内标的以占位符显示，未披露具体信息。

数据局限与风险提示

季报仅披露前十大重仓股，行业仓位无法完整反映基金真实行业分布；未进入某行业前十大重仓的基金按零仓位处理，多数行业全样本中位数为零不代表所有基金均未配置该行业。样本仅包含一季度、二季度均完成披露且资产数据完整的共同产品，未覆盖新成立、终止、转型或披露不完整产品，存在样本选择偏差。行业分类、港股归类、季内基金转型及持仓市值均可能随后续数据更新而调整。