2024年图解中美市场策略：A股熊转牛及主要指数的时空图表推演分析

一、图解市场的基本原理

图解市场的基本原理： 9转序列和能量指标ZTS

九转指标是一种基于市场短期趋势变化的量化指标，它通过观察市场在触及特定数字（如9）时出现 反转的频率，帮助投资者判断市场趋势的持续性。 九转指标的原理源自技术分析师汤姆·迪马克(Tom Demark)发明的TD序列，用于识别趋势衰竭和价格 反转的时间。神奇九转指标是一种震荡指标，目的在于解决一些技术分析指标在趋势行情中表现不错， 但在震荡行情中表现很差的问题。其正式名称为“TD Sequential”或“DeMark Sequential”，这个 指标主要用于预测市场的顶部和底部，帮助投资者确定市场的转折点。

二、A股主要指数的时空分析—美国历史对比

截至2024年2月初低点，从2021年2月高位计算， 上证指数下跌36个月； 上证50，沪深300下跌36个月； 自高点开始， 创业板指下跌31个月； 科创50指数下跌43个月； 相比较百年美股的状态，下跌时间充分， 时间上可以逐步酝酿反转。 同时上证50，沪深300，创业板指和科创50季度 9转序列共振，创业板指，沪深300和深圳成指月度 级别9转序列共振，周期级别共振。 共振可以辅助判断底部的状态。

三、中证A50指数的成分股分析

中证A50：中证指数有限公司，2024年1月2日发布，是根据50 只各行业市值最大的证券作为指数样本，行业分布较为均衡， 更全面刻画各行业代表性龙头上市公司证券的整体表现。 首批10家A50ETF发行募集超160亿。

富时中国A50：是由富时罗素公司推出， 2003-07-21为基期，A50指数由中国A股 总市值最高的50家公司组成；A50指数 也是国际投资机构唯一可在海外直接投 资以中国股票为标的的指数。季度审核 于每年的三月,六月,九月和十二月进行， 以确保该指数能反映中国市场。 MSCI中国A50：是由MSCI（明晟）推出， 而MSCI中国A50互联互通指数是于2021 年9月正式发布的，从11个行业中选取 两只满足互联互通条件的市值最大的股 票，然后从母指数，也就是MSCI中国A 股指数剩余成分股中选择权重最大的， 直到指数的成分股达到50只。

医药卫生行业占比12% 显著高于其他50指数。 中证A50金融行业占比6%，显著低于其他50指数。 总体而言根据编制规则，中证A50待选股票， 要满足中证三级行业内过去一年 日均自由流通市值排名第一， 覆盖50个中证三级行业，分布均衡。 2024年2月2日，首批由十家公募基金上报的 中证A50ETF全部获得证监会批准设立， 包括易方达基金、华泰柏瑞基金、富国基金、 大成基金、平安基金、银华基金、华宝基金、 嘉实基金、工银瑞信基金、摩根资产管理。 首批10只中证A50ETF合计募集规模超过160亿元。

中证A50指数的成分股分析—美股历史

纵观过去100 年美国所有“伟大的股票”后发现，这些大幅上涨的股票所在企业都是“处于大牛市中伟大行业 中的伟大企业”，它们从中型企业在成为伟大时代中演变成伟大的企业的同时都有这样的共同点： 1. 资源垄断产品形成的垄断市场。代表：标准石油、美国钢铁和美国电报。 2. 垄断的医药技术在人类生存健康中的独家产品。代表：强生、丽来、辉瑞。 3. 巨无霸规模的廉价商品以及连锁消费品垄断业。代表：麦当劳和沃玛特。 4. 品牌效应下高利润低成本的消费品业。代表：可口可乐和美英烟草。 5. 知识科技信息市场下的垄断技术和产品。例如：施乐、微软、思科。 这些共同的特点对A50的细分行业龙头是有所启示的，伟大企业的投资价值经得起历史和时间的检验。

四、科创50和100指数的分析推演-- CETs清单

2024年2月，美国国家科学技术委员会（NSTC）发布了新一版关键和新兴技术（Critical and emerging technologies, CETs）清单，CETs清单以美国2020年发布的《关键和新兴技术国家战略》为基础，每两 年更新一次关键和新兴技术领域列表，及各领域内的具体技术清单： 1先进计算，2先进工程材料，3先进燃气轮机发动机技术，4先进网络感知和特征管理，5先进制造，6人 工智能，7生物技术，8清洁能源发电和存储技术，9数据隐私、数据安全和网络安全技术，10定向能技术， 11高度自动化、无人系统（UxS）和机器人技术，12人机界面技术，13高超音技术，14综合通信和网络计 算机，15 定位、导航和定时（PNT）技术、16量子信息和使能技术，17半导体与微电子技术、18空间技 术和系统。 跟2022年版本相比，2024年版关键和新兴技术清单中，“清洁能源发电和存储技术”替代了“可再生能源发电 和存储技术”的说法，排名第八，首次进入关键技术前十位。

美股两大指数历史对比图清晰可见，在1970-1980年代，纳斯达克作为类似当今科创50指数、科创100以 及北证50指数，它在大熊市中的表现和随后的发展都预示着创新行业和创新技术对于经济模式转型中的 美国是何等重要。 在那个时代，产生了像微软，甲骨文，苹果，基因遗传公司等一系列后来成为全球 巨无霸的高科技公司。美国当时就是靠这些公司带动了新的经济引擎，信息产业的新时代取代了原来老 旧的制造业，新的技术革命推动了人类历史，地球文明又跨上了一个新台阶，随之而来的就是华尔街的 资本与产业结合下的新繁荣期，事实证明了中小型公司在一个大国经济模式转变过程中是占有举足轻重 的重要性。 历史的对照分析，预计投资机会在中国仍很可能偏向中小型企业，他们代表着新的生产力和新的生产资 料。科创50指数、科创100以及北证50指数或将是未来的纳斯达克指数，同时小盘股存在结构性机会。

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