2024年公募基金四季报持仓剖析：增配电子、银行、汽车、计算机等

一、仓位变动

公募基金Q4股票仓位处于高位

基金四季报显示主动权益类公募基金股票仓位处于高位。普通股票型基金、偏股混合型、灵活配置型基金仓位分别为 88.81%、88.00%、76.05%，分别较上个季度-1.11pct、+0.35pct、-0.99pct。

Q4公募基金增配科创板、港股，减配主板

Q4公募基金重仓股对主板、创业板、科创板的配置比例分别为58.83%、15.61%、10.91%，分别变动-1.84pct、 - 1.89pct 、+1.64pct。 Q4公募基金重仓股对港股的配置比例为14.51%，相比上季度+2.05pct。

科创板、港股的配置比例创新高，主板配置比例创新低

公募基金对主板、创业板、科创板的配置比例处于2010年以来的0%、50%、100%分位点；  公募基金对港股的配置比例处于100%分位点。

二、行业配置（动态增减）

Q4公募增减持行业

Q4公募基金：1）增持“电子、银行、汽车、计算机、机械设备等”等行业；2）减持“有色金属、医药生物、通信、食 品饮料、非银金融”等行业。

Q4公募增持：电子、银行、汽车、计算机、机械设备、电力设备等

Q4基金增持比例居前的行业依次为：电子、银行、汽车、计算机、机械设备、电力设备等，增持比例分别为+1.78%、 +0.96%、 +0.43% 、+0.34% 、+0.24% 、 +0.22%。

Q4公募减持：有色金属、医药生物、通信、食品饮料、非银金融、房地产等

Q4基金减持比例居前的行业依次为：有色金属、医药生物、通信、食品饮料、非银、房地产等，减持比例分别为-1.78%、 -0.98%、-0.77%、-0.63%、-0.56%、 -0.45%。

三、行业配置（存量）

电子连续三个季度为公募第一大重仓行业

Q4公募基金配置比例较高的行业主要集中在“电子、电力设备、医药生物、食品饮料、汽车”等行业。 Q4公募基金配置比例较低的行业主要集中在“美容护理、社会服务、环保、钢铁、纺织服装等行业。

相比沪深300，超配“电子、电力设备、医药生物、汽车、军工” ，低配“金融”等

以沪深300权重作为基准，“电子、电力设备、医药生物、汽车、军工”等行业获得超配，超配比例分别是+4.77%、 +3.20%、+3.02%、+1.22%、+1.20%； “非银、银行、公用事业、食品饮料、交运”低配明显，低配比例分别为-10.28%、-9.61%、-2.69%、-1.90%、-1.77%。

四、配置风格历史仓位（金融地产、消费、成长、周期及稳定）

金融地产板块配置比例徘徊于低位，Q4环比下降0.04pct至5.17%

Q4金融地产（银行、非银、地产）配置比例为5.17%，较上季度的5.21%下降0.04个百分点。 从历史来看（2010年以来），当前金融地产配置比例处于10%分位点。

消费板块配置比例环比下降1.12pct至27.63%

Q4消费（医药、食饮、家电、汽车、商贸、纺服、社服和美容护理）配置比例为27.63%，较上季度的28.75%下降1.12pct。 从历史来看（2010年以来），当前消费配置比例处于5%分位点。

成长板块配置比例提升，Q4环比提升1.47pct至36.09%

Q4成长（电力设备、电子、传媒、计算机、通信和军工）配置比例为36.09%，环比上升1.47个百分点。  从历史来看（2010年以来），当前成长板块配置比例处于91%分位点。

周期及稳定类行业配置比例下降2.36pct至16.59%

Q4周期及稳定类行业（除金融地产、消费和成长板块外）为16.59%，较上季度下降2.36个百分点。 从历史来看（2010年以来），当前周期等板块配置比例处于历史23%分位点。

公募Q4高配“成长”，低配 “消费、金融地产”

对比过往，当前公募在“成长”板块的配置比例在中位数水平之上；  “消费”、“金融地产”板块配置比例接近历史最低。

报告节选：

编辑：火腿肠