2025年基金市场跟踪专题报告：市场小幅走低，医药强势上涨，带动医药生物板块基金大幅收正

本周市场涨跌

大类资产表现

A股市场本周略有下跌，沪深300 跌幅0.2%，中证500和中证1000 跌幅超过1%。风格上，周期和消 费小幅收正，成长下跌1.5%。 债券市场上，国债和企业债小幅 上涨，转债小幅下跌0.1%。 港股市场上涨1.1%，美股跌幅超 过2%。 代表性商品中，黄金大涨4.9%， 工业品和能化品产生回撤。

行业主题表现

市场走弱的背景下，本周A股行业主题产生分化。上周大部分收负的科技板块，本周整体下跌，大部分子行业回撤超过2%，其中大数据产业下跌3.2%。医药生物则延续了上周的上行趋势，创新药获得3.4%的正收益。

概念指数表现

本周涨幅最高的五个概念为黄金珠宝、CRO、新冠特效药、仿制药、创新药，其中黄金珠宝的涨幅达到8%。跌幅最高的五个概念为PEEK材料、减速器、光模块(CPO)、AI算力、光通信，其中PEEK材料的跌幅达到-5.8%。

交易热度跟踪

本周交易热度最高的五个概念为国企综合、上涨点位贡献、业绩爆雷、专精特新小巨人主题、核心资产，其中国企综合的日均交易量达到356.5亿股。

相比于上周，热度上升前五的概念为央企汽车、新能源整车、CRO、华为汽车、短剧游戏；热度下降前五的概念为中船系、炒股软件、中航系、券商、BC电池。

主动权益基金跟踪

分类收益及上涨占比

近1周收益率中位数最高为国际(QDII)混合型，收益率 为0.5%；最低为国际(QDII)股票型，收益率为-0.9%。 近1月收益率中位数最高为国际(QDII)股票型，收益率 为5.4%；最低为国际(QDII)另类投资，收益率为-0.6%。 近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券，上涨比例 为100.0%；占比最低为国际(QDII)债券型，上涨比例 为28.0%。近1月最大回撤最低为短期纯债型，最大回 撤为-0.0%；最高为国际(QDII)另类投资，最大回撤为 -5.7%。

细分标签收益情况

从板块上看，本周各板块基金与股票同涨跌。医药板块个股随整体上涨，同时基金涨幅高达3.9%，超越港股板块基金成为今年以来收益最高。由于科技板块的走弱，TMT板块基金下跌1.6%，也将今年以来收益拉低转负。 从风格标签上来看，市值标签和估值标签并未对基金收益产生显著影响。

板块内部基金分化情况

板块层面，金融地产近1周分化程度最低，收益率极差为4.5%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到17.5%。近1月分化程度最低为港股，收益率极差11.2%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到24.7%。

风格内部基金分化情况

风格层面，大市值和低估值近1周分化程度最低，收益率极差为13.8%；分化程度最高为小市值、均衡市值和高估值，收益率极差达到18.9%。近1月分化程度最低为低估值，收益率极差为19.9%；分化程度最高为均衡盈利质量，收益率极差达到29.0%。

私募市场表现

私募整体市场表现

今年以来收益最高的私募类型为宏观策略型，收益率达到7.4%。

各类私募收益情况

股票策略型私募收益靠前产品多为股票主观多头，今 年以来收益大部分位于0%-20%区间。

债券策略型私募收益靠前产品多为纯债策略和债券复 合，今年以来收益大部分位于0%-5%区间。

组合基金策略型私募收益靠前产品均为FOF，今年以来 收益大部分位于0%-5%区间。

货币市场策略型私募收益靠前产品皆为信托产品，今 年以来收益大部分位于0%-2%区间。

管理期货型私募收益靠前产品多为程序化交易策略， 今年以来收益大部分位于0%-5%区间。

相对价值策略型私募收益靠前产品均为股票市场中性， 今年以来收益大部分位于0%-10%区间。

宏观策略型私募产品本周只有4只产品公布净值，今年 以来收益大部分位于0%-10%区间。

复合策略型私募收益靠前产品多为中信信托旗下产品， 今年以来收益大部分位于0%-10%区间。

其他策略型私募收益靠前产品多为华润信托旗下产品， 今年以来收益大部分位于0%-10%区间。

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编辑：火腿肠