1.1、 传媒行业回顾
市场综述：2026 年 1 月 12 日-2026 年 1 月 16 日，上证综指、深证成指、创业板指的涨 跌幅分别为-0.45%、1.14%、1.00%。细分到传媒各子行业来看，互联网营销指数涨幅较大， 动漫指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅 Top3 分别为利欧股份、人民网、视觉中国，分 别上涨 39.41%、31.83%、21.45%；跌幅 Top3 分别为泡泡玛特、博瑞传播、北投科技，分 别下跌 9.34%、8.35%、6.91%。 从字节跳动到阿里，大厂积极布局 AI，卡位 AI 时代的新流量入口 从即梦到 Wuli 关注 AIGC 新范式。继字节跳动已推出豆包 AI 手机、AI 耳机 ola friend 且将携火山与豆包登 2026 年 2 月春晚的热度下，阿里在 2026 年 1 月举办 AI APP 千问大会，千问 App 上线 400 多 项办事功能，正式从“聊天对话”迈入“AI 办事时代”，基于 Qwen 模型与阿里生态，千问 App 接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，且可点外卖、买东西、订 机票、订酒店等 AI 购物功能，向所有用户开放测试；千问 App 接入淘宝闪购和支付宝 AI 付， 推出“AI 点外卖”；整个支付环节直接在千问对话界面内完成，无需跳转至其他应用；千 问 App 接入淘宝，测试“AI 购物”功能；千问 App 接入高德扫街榜，推出“AI 打电话订餐 厅”功能；千问 App 深度接入支付宝政务服务，上线签证、户口、公积金等 50 项民生服务， 并直达办理入口；千问 App 接入飞猪，一句话智能规划旅行计划；千问 App 上线 “任务助 理”功能，提供应用开发、office 办公、咨询调研、生活办事等能力，能像人一样规划完 成多步骤的复杂任务。阿里围绕 AI APP 千问做功能的加法，2026 年进入 AI 能办事的使用 时代，从移动互联网时代迁徙至 AI 时代，新流量入口成为大厂竞相卡位的要点。关注阿里 与字节跳动产业链在 AI 时代的新布局。在 AIGC 端，字节跳动的即梦让想象插上翅膀，蚂蚁 试水 Wuli，均为后续 AIGC 新发展带来工具的新探索。
OpenAI 将在全球推广 ChatGPT Go 并将为免费及 Go 的会员测试 AI 广告，2026 年开年 数字营销 GEO 热度有望贯穿全年，同时也可关注 AIGC。为什么数字营销 GEO 先表现？ 2026 年开年，AI 应用板块中，数字营销的 GEO 率先拉升，内外因皆有，虽 AI 黑马产品缺席，但 从内因看，AI 新势力双子智谱与 minimax 上市，后续商业化急需待解，复刻移动互联网发 展路径，除了基础订阅方式之外，数字营销与电商是绕不开的选项；其次，我们看到字节 跳动推出 AI 手机后也将携火山引擎与豆包 AI 登陆春晚，阿里的千问 APP 月活用户增长，提 出 from question to action，B 站也指出一站式 AI 营销策略中心“哔哩必达”在 2026 年 对商家开放自助申请，从字节跳动到阿里及 B 站，再到 AI 新势力的 Deepseek、Kimi、 Metaso、跃问 app、阿福 app 等，大厂与 AI 新势力公司相互竞争，会带来 AI 流量入口的新 一轮竞争节点，走高的 AI 活跃用户也会带到数字营销 GEO 商业化潜力；从外因看，2026 年 1 月 OpenAI 官网指出继 2025 年 8 月在印度推出了 ChatGPT Go，作为一项低价订阅旨在扩大 对 ChatGPT 受欢迎功能的访问，自 2026 年 1 月起，ChatGPT Go 将在所有可用的 ChatGPT 平 台推广，在美国，Go 每月售价为 8 美元，（在全球提供三个订阅等级，ChatGPT Go 每月 8 美元，ChatGPT Plus 每月 20 美元、ChatGPT Pro 每月 200 美元），ChatGPT Go 的用户可获 得消息、文件上传和图片创建数量是免费套餐的 10 倍，所以可在 GPT-5.2 Instant 上无限 制地聊天，更长的记忆和上下文窗口，让 ChatGPT 能随着时间记住更多有用的信息，OpenAI 指出将在美国为免费的和 ChatGPT Go 的用户进行广告测试，并将在 ChatGPT 回答底部测试 广告，当有基于当前对话的相关赞助产品或服务时，广告会被标注，并与自然答案区分开； 用户将能够了解更多关于你看到该广告的原因，或者忽略任何广告并告诉 OpenAI 的原因，在未来几周和几个月内开始测试首批广告格式。马斯克开源 X 平台为后续商业化做准备， OpenAI 的 chat GPT 活跃用户持续高企，AI 时代的入口竞争从海外到国内均看出企业的焦 灼，在 AI 时代新流量入口下，广告主也会有新的需求，即如何在 AI 时代，自身产品会被用 户看到，进而诞生了 AI 时代的数字营销 GEO。AI 时代流量入口会相对集中，进而数字营销 公司与头部大厂平台公司合作，也会带来业务的新增，进而从字节跳动产业链、阿里产业 链、以及垂类的 B 站、小红书相关的数字营销公司也会率先表现。数字营销 GEO 之外，AI+ 应用不会仅仅局限在某一领域，AIGC 有望带来百花齐放，板块间轮动也可关注。
AIGC 之内容与体验，2026 年开年看电影院线板块，电影院线板块上游是 AI 应用落脚 点，下游是 IP 与 AI 体验经济的延伸迎。2026 年春节档，2026 年 2 月 17 日春节已定档《飞 驰人生 3》，，电影院线作为体验经济的代表，优质视觉大片对大众观影需求的拉动仍较好， 观影的需求韧性仍在，核心看优质高关注影片的质量，2026 年 2 月春节档的影片预计 1 月 陆续定档，从票房分成比例看，院线分成较多，伴随影片供给提升叠加票房分成比较角度 看，可关注万达电影、横店影视等，其中作为龙头，万达电影，推出 AI 数字男团 vexel， 参股 52TOYS 投资方图科技，通过整合全产业链资源与自有创新能力，打造“内容+消费+科 技”的商业体系，已推出数字确权平台 Rtime Link，通过 IP 潮玩与数字资产的创新绑定， 推动版权运营迈向数智化新阶段，并主导研发 AI 互动芯片植入玩偶，开启实体潮玩新纪元。 AIGC 之剧集板块，AIGC 时代字节跳动率先布局长剧市场，有望推动内容生态新发展。 2026 年 1 月，北京巧幕传媒科技有限公司正式成立（据天眼查显示该公司股东仅一家，为 字节跳动），巧幕传媒的经营范围包括广播电视节目制作、网络文化经营、演出经纪及电 视剧发行等多项业务；AIGC 时代，内容供给下，优质内容价值凸显，字节跳动旗下有短剧 漫剧的红果 app，本次巧幕公司的成立，也凸显公司在长剧内容上的加码，也使得字节跳动 的内容生态进一步完善。我们在年底策略支出，"广电 21 条"驱动内容提质增量，行业趋于 #精品化、AI 赋能仍可期；2020 至 2022 年由于行业不利因素影响，剧集拍摄受到较大影响， 剧集行业受到外部因子影响外，自身行业也在挤水分、去库存，剧集行业总体呈现精品化 趋势，如《狂飙》《去有风的地方》《我的阿勒泰》等均获社会与商业双重价值，优质剧 集内容公司，可关注万达电影、华策影视、完美世界、芒果超媒等。
AIGC 之内容生成的蚂蚁的 wuli。2026 年 1 月蚂蚁推出 AIGC app。Wuli 作为 AIGC 创意 生产力平台面向内容创作者/设计师/营销人员/普通创意用户，主打输入描述—快速生成— 多场景落地。它覆盖的功能包括图片生成、视频生成、图像编辑，以及配套的灵感联想助 手、翻译、资源库等辅助能力。与通义万相这类偏模型能力展示/体验中心的产品不同，呜 哩更强调把生成变成可用素材，也就是把用户最常见的诉求（海报、电商图、3D 字体、特 效图等）包装成更接近交付的模板化路径。呜哩背后直接调用了通义千问团队的多款图像 和视频相关模型，包含 Qwen Image 25.12（图像生成）、Qwen Image Turbo（极速生成）、 Qwen Image 25.11（图像编辑） 等分工明确的模型组合。从字节跳动旗下的即梦 AI 到蚂蚁 的 wuli，在 AIGC 领域，工具的增多与功能的提升，均为内容端带来较好的赋能。 AIGC 之电商，2026 年 1 月，阿里 AI APP 千问上线 AI 购物功能，2026 年 1 月，美国推 出智能体商业（Agentic Commerce）领域的全新开放标准“通用商务协议”（Universal Commerce Protocol，UCP），该标准由谷歌与 Shopify、Etsy、Wayfair、目标百货及沃尔 玛等公司共同开发，核心理念在于协助整合购物流程环节，不需要与不同 Agent 分别建立连 接，UCP 旨在为 AI 代理 (AI Agents) 与零售系统之间建立统一的“通用语言”，即用户在 AI 对话框内完成从发现商品到支付的全过程，而无需跳转到不同的网站，谷歌同时推出商 家专属 AI 智能体功能，商户可将该功能接入谷歌搜索，通过智能体解答消费者咨询，AI 电 商板块也有望迎接智能体新增量，电商如值得买、遥望科技、B 站、芒果超媒、万达电影等。 同时，AIGC 之游戏，当下游戏板块结合 AI 虽短期无黑马拉动情绪，但 AI+游戏也是较好的内容承接领域之一，芒果 TV 商业化技术中心旗下内容创意团队推出 AIGC 互动影游《嘻游芒 芒团》，技术降低了创作门槛，提升了内容生产效率，让天马行空的想象得以更自由地落 地，可关注 b 站、完美世界、恺英网络、芒果超媒等。
1.2、 传媒行业动态
1.2.1 游戏
小游戏市场规模稳步增长，微信小游戏展现强劲发展态势。2025 年国内小游戏市场规 模约为 610 亿，同比增长 22%，累计服务开发者数量超过 40 万，预计 2026 年小游戏市场规 模突破 700 亿。小游戏增速从 2024 年 64.47%回落至 2025 年的 22%，意味着行业从流量红利 驱动的粗放增长阶段，正式迈入存量竞争下的精细化运营阶段。 1 月 15 日，2026 微信公开课 PRO 上小游戏产品总监李卿表示，2025 年有近 70 款微信 小游戏 DAU 达到百万以上，超过 300 款产品单季度流水超过千万元，5000 家开发团队首次 在微信小游戏平台发布了产品。在用户大盘方面，小游戏月活用户稳定在 5亿以上，并且相 比 2024年 DAU有了10%的增长、高时长和高留存用户（月活大于等于 10天）增长达到 27%， 付费用户在微信小游戏月活跃时长超过 50 个小时，同比增长 5%，其中女性向涨幅接近男性 向的一倍，休闲小游戏月活用户超过 4 亿，对优质休闲游戏有持续旺盛的需求，推动了整个 IAA规模的扩张。未来发展品类方面，常规品类游戏上，MMO和 SLG 处于领先位置，未来RPG 和 SLG 仍有很大的增长空间，除此之外，以 AI 商业化为主的游戏（比如益智消除等经典玩 法，在题材和玩法机制上予以创新）也备受关注。激励政策方面，2026 年微信小游戏推出 两种简化政策供开发者选择 1）30 天内最高获得 90%分成 2）90 天内最高获得 85%的分成， 其中对于流失 45 天以上的用户也被视为新用户，同样享受今年的新政策。
1.2.2 电商
【阿里巴巴】千问 APP 全面接入阿里生态，上线 400+项 AI 办事功能。千问 APP 宣布全 面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，实现点外卖、买东西、订 机票等 AI 购物与生活服务功能，向全球用户开放测试。此次升级上线超 400 项 AI 办事功 能，涵盖消费决策、商品推荐、AI 支付、政务服务、出行规划等场景，成为首个能完成真 实生活复杂任务的 AI 助手。目前已在苹果 Store 澳门登顶、香港进入前三，安卓端同步上 线。用户可在单一应用内以自然语言指令串联阿里生态服务，完成从决策到支付的全链路 闭环。 天猫发布《2025 年度新品牌发展报告》：超 15 万个新商家入驻，276 个新品牌年成交 破亿。天猫发布的《2025 年度新品牌发展报告》显示，过去一年超 15 万个优质新商家入驻， 创历史新高；开店当年成交破亿的品牌数量同比增长超 40%；开店 3 年内有 276 个新品牌年 成交破亿，5026 个破千万。服饰、家电、家装等十大行业成为新品牌破千万主力。广州以 超 1.8 万家新开店领跑“十大创牌之城”，显示出天猫平台对新锐品牌的孵化能力持续增 强。
【抖音电商】2025抖音电商发展数据报告发布：货架场景成交额同比增长49%。《2025 抖音电商发展数据报告》显示，2024 年 8 月至 2025 年 8 月，抖音电商平台货架场景成交额 同比增长 49%，超 536 万新商家、511 万新达人获得稳定收入。中小达人在带货成交额中占 比超 85%，直播电商带动效应显著。 产业带商家售出 188 亿单源头好物，近 400 个产业带订 单量超千万单，491 个兴趣产业带成交额破亿元，其中 108 个位于县城，凸显平台对源头供 应链与区域经济的带动作用。
【小红书与美团】小红书与美团达成“红美计划” 首期开放买药业。小红书与美团宣 布达成“红美计划”，首期聚焦美团买药业务，实现“种草直达”链路打通。快克、小葵 花、芬必得等医药品牌首批试水，在小红书笔记挂载广告外链，用户可一键跳转至美团买 药完成交易。合作期间，品牌站内搜索量平均提升 42%，订单成本较行业均值下降超 33%。 此合作标志着“内容种草-即时交易”模式在垂直领域的深化，为其他品类合作提供范本。
【TikTok Shop】TikTok Shop 推出邮件订阅功能助力卖家构建私域流量。TikTok Shop 近期上线邮件订阅功能，允许消费者在结账时授权分享邮箱地址给卖家，使卖家能够通过 邮件进行订单确认、售后沟通及会员体系建设，实现客户长期维护与复购。该功能突破了 传统电商平台对用户数据隔离的限制，推动 TikTok Shop 从“卖货平台”向“品牌增长平 台”转型，增强卖家客户资产积累能力。 TikTok Shop 将推美通墨计划，4 月实现美国仓直邮墨西哥。TikTok Shop 计划于 2026 年 4 月启动“美通墨计划”，通过美国仓库直邮墨西哥，支持美国及中国卖家参与，要求店 铺评分不低于 3.5 分，试点类目包括服装、箱包、3C 电器等，支持商品信息同步复用与独 立运营双模式。物流方面与 DHL、MailAmericas 合作，首磅运费 8-10 美元，50 美元以下包 裹免关税，超 50 美元按 17%-19%税率缴纳，非墨西哥卖家无需申请当地税号，回款周期为 签收后 7 天内。此举以轻资产模式试探新市场。
1.2.3 影视
PixVerseR1 实时世界视频模型登场，AI 工具赋能影视创作。1 月 13 日晚，头部 AI 视 频生成平台爱诗科技旗下的拍我 AI 发布了全球首个支持最高 1080P 分辨率实时生成的世界 模型 PixVerse R1，该模型标志着生成式视频技术从传统固定时长内容生成，迈入“无限、 连续的视觉流式传输”新阶段，其核心在于强调用户与生成内容之间的实时互动关系。在 应用层面，FIRST 与小红书携手推出了“红镜短剧计划”，并与拍我 AI（PixVerse 国内版） 达成合作，制作出获得该计划中黑马短剧奖项的《贪吃蛇》，剧集采用“AI+实拍”融合创 作的形式，在画面、音乐、文本、宣发等方面均使用 AI 技术，其中拍我 AI 影像内容实验室 （PixLab）从前期需求构思、AI 场景规划，到后期画面生成、风格测试、动态效果制作， 全程深度参与。总的来看，PixVerse R1 的出现重新定义了媒体形式：这是首次 AI 能基于 用户意图，实时生成一个持续演化、物理逻辑合理的世界，随着技术持续迭代与生态不断 完善，AI 将与竖屏趋势、实时生成技术深度融合，推动影视行业在叙事形式、创作模式与 产业逻辑上实现全方位革新，持续拓宽影视创作的边界与可能。 XR 电影产业化进程加速，拓展体验经济新模式。随着中国虚拟现实技术硬件产业链条 日益成熟，虚拟现实电影受到越来越多人的关注。政策端，2025 年 3 月国家电影局印发 《关于促进虚拟现实电影有序发展的通知》在全球率先将虚拟现实电影纳入管理与扶持范 围。2026 年 1 月 13 日，国家电影局正式发布《关于 2025 年 12 月上全国电影剧本（梗概） 备案、立项公示的通知》，其中显示共有 14 部虚拟现实影片项目通过备案并立项。目前， 已有近 140 部虚拟现实影片申报备案，其中 28 部获得龙标。在设备层面，当前 XR 行业正从 技术探索期迈向市场普及的关键过渡阶段。IDC 数据显示，2025 年全球智能眼镜市场出货量 达 1451.8 万台，同比增长 42.5%。Omdia 等机构预测，2026 年全球 XR 设备市场规模将突破 3000 亿美元，其中 AR 眼镜出货量有望达 3600 万台，中国市场规模也将突破 800 亿元。在 核心技术突破、内容生态完善及消费认知提升的多重推动下，XR 行业规模化爆发的条件正 逐步成熟。总的来看，虚拟现实技术与电影艺术的深度融合，已成为全球视听内容产业创 新发展的重要趋势。
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