2026年第5周石油加工行业大炼化周报：成本端支撑强劲，化工品及涤纶产业链价格拉涨

来源：信达证券
发布时间：2026/02/02
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石油加工行业大炼化周报：成本端支撑强劲，化工品及涤纶产业链价格拉涨。国内外重点炼化项目价差跟踪：截至1月30日当周，国内重点大炼化项目价差为2537.18元/吨，环比变化+18.62元/吨（+0.74%）；国外重点大炼化项目价差为1098.52元/吨，环比变化-42.24元/吨（-3.70%）。截至1月30日当周，布伦特原油周均价为67.73美元/桶，环比变化+4.92%。【炼油板块】周前期，美俄乌将举行三方会谈，提振停火取得突破的前景，且此前美国原油库存增加，但美国对伊朗实施新制裁，特朗普重新对伊朗发动军事威胁，加之极寒天气来袭，国际油价先跌后涨。周后期，美国加强中东地区的军事力量，庞大舰队...

国内外重点大炼化项目价差比较

自 2020 年 1 月 4 日至 2026 年 1 月 30 日，布伦特周均原油价格涨幅为+0.36%，我们根据设计方案，以即期市场价格对国内和国外重点大炼化项目做价差跟踪，国内重点大炼化项目周均价差涨跌幅为+9.42%，国外重点大炼化项目周均价差涨跌幅为+16.70%。截至 1 月 30 日当周，国内重点大炼化项目价差为 2537.18 元/吨，环比变化+18.62 元/吨（+0.74%）；国外重点大炼化项目价差为 1098.52 元/吨，环比变化-42.24 元/吨（-3.70%）。截至 1 月 30 日当周，布伦特原油周均价为 67.73 美元/桶，环比变化+4.92%。

炼油板块

原油：截至 2026 年 1 月 30 日当周，油价明显走强。周前期，美俄乌将举行三方会谈，提振停火取得突破的前景，且此前美国原油库存增加，但美国对伊朗实施新制裁，特朗普重新对伊朗发动军事威胁，加之极寒天气来袭，国际油价先跌后涨。周后期，美国加强中东地区的军事力量，庞大舰队驶向伊朗，并威胁打击伊朗，伊朗地缘风险溢价攀升，叠加美国冬季风暴导致美国石油生产商产量受损，虽然哈萨克斯坦油田正在恢复，但国际油价总体显著走强。2026 年 1 月 30 日布伦特、WTI 原油价格分别为 70.69、65.21 美元/桶，较 2026 年 1 月 23 日分别+4.81、+4.14 美元/桶。

成品油：成品油价格小幅震荡，价差整体下跌。国内市场：目前国内柴油、汽油、航煤周均价分别为 6265.14（-12.14）、 7535.14（+26.57）、5183.14（-31.38）元/吨，折合 122.46（+0.15）、147.28（+0.98）、101.31（-0.29）美元/桶，与原油价差分别为 2813.95（-163.52）、4083.95（-124.81）、1731.95（-182.76）元/吨，折合 54.72（-3.03）、79.55 （-2.20）、33.57（-3.47）美元/桶。

国外成品油价格、价差情况：

东南亚市场：本周新加坡柴油、汽油、航煤周均价分别为 4877.55（+50.19）、4088.18（-31.01）、4772.67（+47.74）元/吨，折合 94.27（+0.96）、79.02（-0.60）、92.25（+0.92）美元/桶，与原油价差分别为 1554.40（+99.03）、765.02 （+17.83）、1449.52（+96.58）元/吨，折合 30.08（+1.94）、14.82（+0.38）、28.05（+1.90）美元/桶。

北美市场：本周美国柴油、汽油、航煤周均价分别为 5612.92（+553.93）、3998.76（+85.72）、4419.82（-55.79）元/吨，折合 110.16（+11.18）、78.48（+1.92）、86.69（-0.88）美元/桶，与原油价差分别为 2161.73（+402.55）、 547.57（-65.66）、968.63（-207.17）元/吨，折合 42.43（+8.01）、10.75（-1.25）、18.95（-4.05）美元/桶。

欧洲市场：本周欧洲柴油、汽油、航煤周均价分别为 4770.42（+161.74）、4437.09（+47.21）、5209.71（+147.14）元/吨，折合 93.22（+3.43）、86.71（+1.17）、101.81（+3.17）美元/桶，与原油价差分别为 1319.23（+10.36）、 985.90（-104.17）、1758.52（-4.24）元/吨，折合 25.49（+0.25）、18.98（-2.00）、34.07（-0.01）美元/桶。

化工品板块

聚乙烯：产品价格价差震荡运行。本周 LDPE、LLDPE、HDPE 均价分别为 9200.00（-85.71）、6943.71（+233.29）、 7600.00（+0.00）元/吨，与原油价差分别为 5748.81（-237.09）、3492.52（+81.91）、4148.81（-151.38）元/吨。

EVA：本周市场已进入节前全面收尾阶段，整体采购以刚需为主，产品价格价差有所下跌。本周 EVA 均价 10300.00（- 64.29）元/吨，EVA -原油价差 6907.76（-156.72）元/吨。

纯苯：本周成本端支撑强劲，价格价差持续拉涨。本周纯苯均价 5964.29（+278.57）元/吨，纯苯-原油价差 2513.10 （+127.19）元/吨。

苯乙烯：本周在成本端支撑、外盘检修有望超预期等多因素推动下，产品价格价差继续上涨。本周苯乙烯均价 7885.71 （+350.00）元/吨，苯乙烯-原油价差 4434.52（+198.62）元/吨。

聚丙烯：产品价格价差震荡运行。本周均聚聚丙烯、无规聚丙烯、抗冲聚丙烯均价分别为 5695.66（+73.27）、9080.00 （-148.57）、6828.57（+78.57）元/吨，与原油价差分别为 2244.47（-78.11）、5687.76（-241.01）、3377.38（-72.81）元/吨。

丙烯腈：本周行业降负与检修情况延续，市场供应量整体缩减，产品价格在供给端和成本支撑下明显上行。本周丙烯腈均价 7800.00（+400.00）元/吨，丙烯腈-原油价差 4348.81（+248.62）元/吨。

聚碳酸酯：产品价格偏稳运行。本周 PC 均价 14400.00（+0.00）元/吨，PC-原油价差 11007.76（-92.43）元/吨。

MMA：产品价格小幅上涨，价差略有收窄。本周 MMA 均价 9350.00（+67.86）元/吨，MMA -原油价差 5898.81（-83.52）元/吨。

聚酯&锦纶板块

PX：本周成本端支撑力度增强，对市场情绪形成提振，拉动 PX 市场持续走高。目前 PXCFR 中国主港周均价在 6440.60 （+197.77）元/吨，PX 与原油价差在 3051.29（+108.28）元/吨，PX 与石脑油周均价差在 2176.77（-156.56）元/吨，开工率 89.87%（+0.00pct）。