2026年柏楚电子首次覆盖：深耕激光切割控制系统，软硬一体解决方案稳固公司竞争力

激光切割控制系统小巨人企业，布局全球市场

1.1 成立于 2007 年，深耕激光切割控制系统

上海柏楚电子科技股份有限公司于 2007 年在紫竹国家高新技术产业开发区创办成立，主要从事激光切割控制系统研发、生产和销售的高新技术企业和重点软件企业，主营业务系为各类激光切割设备制造商提供以激光切割控制系统为核心的各类自动化产品。作为国家首批从事光纤激光切割成套控制系统开发的民营企业，柏楚电子致力于为激光加工提供稳定、高效的自动化控制解决方案，在中功率激光加工控制领域处于国际领先地位，为600多家国内激光设备制造商提供了成套的系统解决方案。公司先后荣获“上海市小巨人企业”，上海市“专精特新”企业，“闵行区小巨人培育企业”，“闵行区研发机构”等多项企业荣誉。 柏楚电子海外服务网点已扎根不同区域市场，构建起适配全球产业节奏的智造服务网络。公司在国内华东、华南、华中、华北四大核心区域，搭建起南京、佛山、深圳、武汉、济南五大办事处联动的服务矩阵，实现对国内重点产业区域的高效辐射；同时在东亚、欧洲、中东等行业重点区域建立服务网点为海外窗口，将服务触角精准延伸至全球用户。至此，柏楚电子已形成“区域深耕+全球覆盖”的成熟发展格局。

1.2 公司发展历程

柏楚电子成立于 2007 年，并获得上海市大学生创业基金。2012年，公司进军光纤激光切割领域，推出 FSCUT 系列激光切割控制系统及BCS100独立式电容调高器。2013 年-2017 年间，公司获评国家高新技术企业、上海市科技小巨人企业、上海市专精特新企业。

1.3 公司前十大股东

截至 2025 年三季报，柏楚电子的第一大股东为唐晔，持股比例达18.47%。公司实际控制人与一致行动人为前五大股东唐晔、代田田、卢琳、万章、谢淼，合计持股比例达 64.60%，具有公司绝对控制权。公司前十大股东截至2025 年三季报合计持股比例达 76.75%。

1.4 管理层多为交大系背景

公司创始人团队唐晔、代田田、卢琳、万章和谢淼均为上海交通大学校友，且均为行业内专家。创始人团队中目前唐晔为公司董事长，谢淼为总经理，代田田为副总经理。公司高管均具有较深厚背景，且拥有较为丰富的工作经验。

公司财务数据介绍

2.1 近年来业绩保持稳定增长

柏楚电子营业总收入近年来除 2022 年外均保持稳定增长，从2019年的3.76 亿元增长至 2024 年的 17.35 亿元，5 年CAGR 达35.78%。2022年公司营业收入同比有所下滑，原因为国内外下游环境受宏观经济的部分影响。公司 2025 年前三季度营业收入达 16.2 亿元，同比增长24.51%。

公司归母净利润近年来除 2022 年外均也保持增长态势，从2019年的2.46 亿元增长至 2024 年的 8.83 亿元，5 年CAGR 为29.12%。2025年前三季度，公司归母净利润为 9.04 亿元，同比增长24.61%。

作为轻资产公司，柏楚电子近年来毛利率与净利率均保持较高水平，体现了公司较强的技术实力与管理水平。2019 年至2024 年，公司毛利率分别为 81.52%/80.73%/80.29%/78.97%/80.33%/79.94%，公司净利率分别为65.45%/64.75%/60.09%/54.77%/53.55%/53.70%。2025 年前三季度，公司毛利率与净利率分别为 78.09%/57.19%。 公司期间费用率水平较为稳定，并且保持一定研发投入。柏楚电子2019年至 2024 年销售费用率分别为 3.75%/4.72%/4.63%/5.26%/6.47%/5.85%，2025 年前三季度销售费用率为 5.09%。柏楚电子2019 年至2024年管理费用率分别为 7.82%/7.11%/6.62%/8.33%/6.96%/6.99%，2025 年前三季度管理费用率下降至 5.95%。公司同时保持一定研发费用率，2019年至2024年分别为 10.99%/14.38%/15.12%/15.98%/18.58%/16.19%，2025年前三季度研发费用率为 11.17%。

2.2 总线系统收入增长较快，平面解决方案为基本盘

公司主营业务主要为板卡系统、随动系统、总线系统、切割头。2020-2023年公司板卡系统收入增长较快。 2024 年年报公司更换口径，业务分为平面解决方案、管材解决方案、三维解决方案。平面解决方案为基于总线系统的全新运动控制算法，保障机械动态稳定性，针对各功率段激光器优化工艺结构，全面提升工艺质量。管材及三维激光切割解决方案通过研究各类异型管材的特性，采用不同的加工方式，使用特殊的刀路编辑与排序，达到高速高精度的加工效果。管材切割解决方案的应用场景广泛，包括建筑钢结构、航空航天、运动器材、金属家具、电梯、电气设备、灯饰五金等。口径修改后，2024 年各功率段激光器的平面解决方案收入占比最高，其次为管材解决方案。

公司分业务毛利率来看，管材解决方案毛利率最高。2025 年上半年平面解 决 方 案 、 管 材 解 决 方 案 、 三 维解决方案毛利率分别为82.13%/85.53%/85.01%。