2026年汽车行业：摩托质价比破局时刻已至

米兰展全景复盘：海外品牌渐遇增长瓶颈

回顾本届 2025 EICMA 米兰展海外品牌的展出发现，在欧洲这一成熟期市场，海外巨头及 老牌摩企策略分化，部分二线品牌竞争力有所下滑：本田与雅马哈作为日系龙头，将顶尖 电控技术，如 E-Clutch、R1 电控包等下放普及筑牢壁垒，并基于成熟平台填补细分赛道空 白；宝马聚焦优势 ADV 品类，下探中量级市场争夺入门客群；川崎与铃木则侧重于回归经 典车型、车系，被动升级电子系统应对中国品牌高配置竞争；三阳与光阳在传统踏板赛道 竞争力减弱，光阳的弱混三向动力技术优势有限，而三阳在跨界踏板排量真空带的新品或 为唯一亮点；阿普利亚、MV Agusta 等二线品牌的新品发布节奏开始放缓，退守跨界、复 古等优势细分领域。

日系一线：旗舰技术普及化加深护城河

本田：横向细分全面覆盖，普及 E-clutch 巩固护城河

展现矩阵化作战能力，产品布局无短板。本次展会本田带来的全新车型与旧车改款，全面 覆盖各品类及排量段——纵向排量上构建升级阶梯，GB350S 吸纳新手，全面普及 E-Clutch 的 500/750cc 中坚力量承接进阶需求，再通过 CB1000GT/F 锁定高端用户；横向细分方面， 除巩固踏板与 ADV 优势外，CB1000GT/F 针对复古及运动旅行，WN7 布局电摩，展现全 域覆盖能力， E-Clutch（电子离合）技术普及化，巩固领先优势。 继 24 年在 650 平台首发后，本田本 次宣布将 E-Clutch 技术进一步扩充至 Hornet 750 and 500, CBR500R and NX500 等中量 级系列车型。E-Clutch 系统仅为 DCT 系统重量的 20%，具备轻量化、结构紧凑、价格低 的优势。在保留燃油车驾驶乐趣的同时，将解决欧洲城市拥堵路况下的换挡痛点，大幅降 低骑行疲劳感，且对初级骑行者而言更易上手。本田计划通过电控系统及调教优势，巩固 其在中大排量通勤市场的统治力。

雅马哈：聚焦跑车赛道，下放王牌车型 R1 电控包

雅马哈本次在展会上发布了重磅换代车型 2026 YZF-R7，通过核心电控系统的全面下放与 赛道化设计的回归，力图重塑中量级跑车同级“技术天花板”。 回归爆款家族设计语言，Y-CCT 电子油门上身+六轴 IMU 加入。2025 款 R7 在定位上修正 了上一代偏向街道骑行的温和设定，外观上转而采用更流线、平整且具攻击性的家族化整 流罩，以提升高速稳定性和散热效率。驾控方面，R7 车系告别拉线油门，使用电子油门+ 三代 QSS 快排，由 ECU 精准控制进气开度，大幅提升输出线性感、响应速度与平顺性。 同时 2026 款 R7 标配 TCS（牵引力控制）、SCS（侧滑控制）、LIF（防翘头）及 BC（制动 控制），增配 6 轴 IMU 用于支持全套倾斜感应和控制系统。雅马哈将依赖于底层电控算法的 自研能力与车辆动态调校的能力，在欧洲高端市场站稳脚跟。

日系二线：“新瓶旧酒”制约性能升级

川崎：重启街车/ADV 经典系列，电子化升级显被动跟随

公升级街车回归，电子系统升级略显被动。本次米兰展川崎发布回归街车 Z1100（前一代 Z1000 于 2020 年退出欧洲市场），主要通过增加冲程将老款引擎扩容至 1,099cc，强化了 中低转速区间的扭矩输出，动总并无实质代际革新。此外川崎对主力街车 Z900 改款，重 点升级了电子辅助系统，引入了 IMU 并升级了带有手机互联功能的 TFT 仪表，或系面对中 国品牌“高配低价”冲击下的被动补课。 重启经典序列，发力中量级 ADV。川崎重启经典车型 KLE 系列，发布 ADV 车型 KLE500， 采用与 Ninja 500、Z500 同平台的成熟 451cc 双缸发动机。KLE 500 从定位上切入本田偏 公路属性的 NX500 与 KTM 390 ADV 之间的市场缝隙，价格层面，基本款售价为$6,599， SE 版本为$7,499，SE 版本价格与 KTM 390 Adventure 和 NX500 重叠。在产品差异化和 售价优势方面均有限的情况下，或面临 KTM 和本田竞品的压制。

铃木：重启 V 缸发动机，欲以情怀红利弥补动力劣势

本次展会公司推出新车 SV-7GX，重新采用经典 645cc V 型双缸发动机，动力总成对进气 机构进行优化以适配“欧 5+”要求，但核心动力参数与 2017 年款 SV650 基本持平，马力 表现较竞品存在一定劣势。竞对包括雅马哈 Tracer 7 和凯旋 Tiger Sport 660 等车型，品牌 希望通过该平台独特的排气声浪激发消费者对 V 型双缸的情怀红利。

台系摩企：传统踏板相对优势减弱

光阳：弱油混战略效果或有限，跨界踏板产品力不足

光阳在本次摩展重点推出弱混动系统 “TRI-POWER TECHNOLOGY”（TPT），但其本质 仍是传统 ISG 电机辅助低扭动力，而非动力总成的颠覆性革新，经济效用提升有限——搭 载新技术的旗舰踏板 People R Hybrid 125，相较于其旧平台 125cc 车型，马力提升 13.6% （12.6Ps），但对比同场发布的无极 SR125 GTS（12.3Ps）在动力上无明显优势，电控配 置上仍偏弱，依赖新平台的错位战略或难以构筑面对中国品牌的竞争力。此外光阳首次推 出 ADV 跨界踏板车 X-TERA 350，实际排量约 321cc，马力低于竞品本田 ADV350 和无极 SR4 Max，整备质量却高于本田 ADV350，推重比显著较低，或面临本田压制、无极等新 晋者追击的被动局面。

三阳：传统大踏板竞争力承压，卡位跨界踏板排量、价格真空带

本次摩展三阳在欧洲市场新上市两款车型，分别面向休旅和城市通勤。运动大踏板 JEPARDO 300 具备 2210mm/1535mm 的车长和轴距，充分发挥“大绵羊”踏板的空间优 势，并重点升级了 TFT 仪表互联、无钥匙启动、双盔座桶等实配置，强调实用性和工具属 性，缺乏差异化亮点。TTLBT 508 搭载基于 Maxsym TL 平台的 508cc 双缸水冷引擎，配 备 16L 大油箱+整合式侧箱。该车型此前已在中国台湾地区上市，配置和性能方面并无突出 优势，但车型挑选了欧洲跨界踏板市场尚稀缺的 500cc 排量段，排量段直接对标的竞品仅 有雅马哈 TMAX 560。而 TTLBT 508 在中国台湾地区售价 33.5 万新台币（对应约 9232 欧 元），2025 TMAX 560 售价超 13000 欧元，定价存在显著差异。

欧系一线：宝马下攻中量级市场

宝马在本届展会正式推出 F 450 GS，正式进军竞争日益激烈的 400-500cc 的轻型探险摩 托车。F 450 GS 基于全新专属平台打造，搭载宝马与印度 TVS 联合研发的全新 420 毫升 直列双缸发动机，强调中低转速扭矩和易驾性。F 450 GS 将填补宝马在入门级 G 310 GS 和中高端 F 800 GS 之间的市场空白，考虑到新车在设计语言上借用了旗舰 R 1300 GS 的 元素，品牌或将其定位为宝马 GS 生态的引流产品，期望通过品牌信仰和优秀设计开辟“豪 华入门级”市场。 价格层面，F 450 GS 英国起售价为£6990，与本田重量级探险车 NX 500 价格近似，较川 崎本次展会新推出的 KLE 500 基础版价格高约£1000，较中国品牌如春风 450MT 起售价 高约£1300，与此前车型定价策略基本维持一致。

欧系二线：新品发布放缓固守舒适区

总体看，宝马以外的欧洲传统品牌新品发布节奏整体放缓，将新品更集中在自身擅长的细 分领域，而非全产品线布局。

阿普利亚：切入单缸中量级跨界踏板，面临本田、无极夹击

阿普利亚在本届展会发布 SR GT 400，定位跨界探险踏板，是 SR GT 系列（此前仅有 125/200cc）向中排量的首次上探，沿用比亚乔集团成熟的 400cc 单缸动力平台，最大马 力约 36 匹。对比来看，SR GT 400 与目前跨界踏板生态位顶端的本田 ADV350 同为单缸 车型，排量、输出更高，但座桶实用性、NVH 性能、电控等方面或面临全面压制；另一方 面，新车也将面临来自同排量无极 SR450X 的直接竞争，而无极采用双缸引擎，动力输出、 配置显著占优。SR GT 400 或只能以更轻车重为主要卖点，在细分市场竞争力相对较弱。

MV Agusta：推新限量版高性能街车，缺乏规模效应

MV Agusta 本次展会新品仅推出限量版高性能运动街车 Brutale Serie Oro，搭载 931cc 三 缸发动机，最大马力 148 匹。新车采用轻量化钢管编织车架、钛合金排气管和碳纤维材质 的前挡泥板、发动机盖等，并配备全套欧林斯悬挂、Brembo 制动系统、及四种扭矩方案的 电控系统。

皇家恩菲尔德：深耕复古车型矩阵，创新迭代动能乏力

皇家恩菲尔德此次发布复古街车 Bullet 650，新车搭载 650cc 并列双缸发动机，最大功率 34.6kw，设计上完全复刻经典 Bullet 车型的复古元素，如双座、大灯罩和直立骑行姿态， 主打纯粹复古骑行体验。品牌对 650 动力平台利用已接近极限，此前已基于该平台发布 2 款复古街车、2 款巡航、1 款攀爬车、以及一款经典复古，后续新品发布节奏或进一步放缓。

米兰展透视：欧洲摩托消费趋势如何变化？

行业背景：中高端腹地蕴含结构性机遇

欧洲概览：短期去库，长期扩容

2025 年欧洲摩托核心关键词为“去库”。25 年 1-9 月欧洲摩托行业整体表现相对疲软，核 心五国销量同比-7.2%至 82.4 万辆。其根源并非内生性萎缩，而是因欧盟排放法规欧 5+强 制实施引发的供给侧调整。欧 5+标准不仅在尾气排放限值上保持严苛，同时引入了对车辆 全生命周期排放控制的监管，强制要求车辆车载诊断系统须具备监测催化转化器效率衰减 的能力，一旦催化器性能下降导致排放超标，车辆 ECU 将强制进入“跛行模式”，需通过专 用设备进行复位。排放新规迫使制造商对现有产品线进行彻底升级或淘汰。 为规避新法规对库存车辆的限制，欧洲大多经销商在 2024 年底进行了大规模的预注册操作， 将大量不符合欧 5+标准的车辆提前注册上牌。透支行为直接导致了 25 年前三季度的新车 注册数据出现显著下跌，欧洲五大核心市场（法国、德国、意大利、西班牙、英国）的新 车注册量同比下降了约 7.2%，总量缩减至 82.3 万辆 。另一方面，为避免渠道压力过大， 海外摩托企业也将重心置于老款库存消化，并放缓新品推出节奏。 十年维度欧洲摩托市场扩容趋势明显。但拉长周期看，欧洲摩托市场自 2014 年走出金融危 机阴霾后（欧洲核心五国意大利、西班牙、德国、法国、英国等合计注册量增长 8%），确 立稳健复苏通道。回顾 2013-2023 年，除 2017 年因欧标由 Euro 3 向 Euro 4 切换导致抢注 抬高基数，注册量下滑以外，欧洲摩托市场稳健扩容。2023 年核心五国注册量攀升至 105 万辆，十年 CAGR 约 5.7%，验证了市场基本盘的长期韧性。

全球中高端摩托市场根源地之一。对比各地区摩托平均售价来看，欧洲摩托销售均价达到 1.2 万美元，与北美市场均价接近，显著高于拉丁美洲的 3170 美元、东盟地区的 2344 美 元。主要因：1）欧洲摩托文化深厚，从消费属性上更偏向休闲/中长途/性能等特性而非纯 通勤，同时聚集多家高端品牌与高附加值细分（ADV、复古、性能街跑等），高配置、中大 排量、更强文化属性将客单价稳定在高位；2）排放/安全法规抬高技术要求与成本。欧洲对 燃油摩托的排放与耐久要求持续抬升，过去十年已从 Euro3 升级至 Euro 5+，叠加 ABS、 OBD 等合规配置，客观上提升了摩托厂商的技术基线与单车制造成本。

编辑：火腿肠